不到半年，陸海新能“撤單”IPO

公司由西江集團(tuán)控股，北港集團(tuán)和廣西國資委分別為間接控股股東和實(shí)際控制人。陸海新能計劃通過IPO募資16億元投資于多個可再生能源項(xiàng)目，但在未回復(fù)首輪審核問詢前選擇撤回IPO申請。

可再生能源運(yùn)營商陸海新能撤回深主板IPO。

3月8日深交所公告，廣西北部灣陸海新能源股份有限公司（簡稱“陸海新能”）2月28日申請撤回發(fā)行上市申請文件。根據(jù)規(guī)定，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。

陸海新能主營業(yè)務(wù)為水力發(fā)電、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等可再生能源項(xiàng)目的投資、開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營管理。作為廣西壯族自治區(qū)重點(diǎn)培育的多元化可再生能源運(yùn)營商，陸海新能自成立以來深耕于廣西區(qū)域，始終圍繞水力發(fā)電、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等可再生能源相關(guān)領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)經(jīng)營，致力于助力廣西能源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。

截至2023年3月31日，陸海新能已投產(chǎn)可再生能源發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模為104.04萬千瓦，已發(fā)展成為廣西國有企業(yè)可再生能源領(lǐng)域龍頭。目前陸海新能已儲備130萬千瓦風(fēng)力發(fā)電、30萬千瓦光伏發(fā)電等可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)指標(biāo)。

可再生能源發(fā)電屬于資本密集型行業(yè)，進(jìn)入行業(yè)的資金壁壘很高，要求企業(yè)不但需要具備雄厚的資金實(shí)力，同時需具備持續(xù)的項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營能力，因此大型央企與國企的競爭優(yōu)勢較強(qiáng)。目前，以五大發(fā)電集團(tuán)為代表的大型發(fā)電集團(tuán)是我國可再生能源發(fā)電行業(yè)的主力，占據(jù)國內(nèi)約40%的市場份額。

陸海新能深耕廣西市場，近年來持續(xù)擴(kuò)大可再生能源業(yè)務(wù)規(guī)模，控股已投產(chǎn)裝機(jī)容量為104.04萬千瓦，其中水力發(fā)電項(xiàng)目總裝機(jī)容量為70.85萬千瓦，光伏發(fā)電項(xiàng)目總裝機(jī)容量為33.19萬千瓦，裝機(jī)規(guī)模與發(fā)電量在廣西區(qū)內(nèi)均位于行業(yè)前列。

業(yè)績方面，2020年至2023年第一季度，陸海新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.09億元、8.9億元、9.27億元、1.23億元；凈利潤分別為2.98億元、2.76億元、2.87億元、-782.37萬元。

值得注意的是，自然條件會導(dǎo)致陸海新能的經(jīng)營業(yè)績下滑。2023年1至3月，陸海新能主營業(yè)務(wù)收入為1.23億元，凈利潤為-782.37萬元，主要系2023年第一季度廣西區(qū)內(nèi)降水總體偏少、氣溫偏高、階段性氣象干旱嚴(yán)重等客觀氣候因素影響所致。

陸海新能主要利用水能、太陽能等自然資源從事發(fā)電業(yè)務(wù)，公司水力、光伏電站實(shí)際發(fā)電情況與水情、光照等自然條件直接相關(guān)，包括所在流域的降水量、來水情況、光照強(qiáng)度、光照時長等，具有一定的不確定性和季節(jié)波動性。

此外，陸海新能水力發(fā)電業(yè)務(wù)受河流豐枯影響較大，而公司水力發(fā)電業(yè)務(wù)主要成本為固定資產(chǎn)折舊和人工成本，在年度內(nèi)及年度間相對均勻發(fā)生。收入的季節(jié)性波動和成本性質(zhì)綜合導(dǎo)致了公司利潤的季節(jié)性波動，每年第一、四季度整體處于枯水期，公司可能會呈現(xiàn)季節(jié)性虧損。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，陸海新能控股股東為西江集團(tuán)，合計持有公司99.69%的股份。北港集團(tuán)直接持有西江集團(tuán)100%的股權(quán)，系西江集團(tuán)的控股股東、陸海新能的間接控股股東。截至招股說明書簽署日，廣西國資委直接持有北港集團(tuán)100%股權(quán)，為陸海新能的實(shí)際控制人。

回顧其上市歷程，2023年9月陸海新能深主板IPO獲受理。本次IPO，陸海新能原計劃募資16億元，用于覃塘大嶺風(fēng)電場、興賓橋鞏風(fēng)電場一期、良慶那馬風(fēng)電場、良慶河陽山風(fēng)電場、廣西來賓市象州縣石龍光伏發(fā)電項(xiàng)目、柳州紅花水電廠電化學(xué)儲能項(xiàng)目。2023年10月，交易所發(fā)出首輪審核問詢函。但截至撤回IPO，陸海新能尚未回復(fù)首輪問詢。 

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