項目備案！IPO撤退！內(nèi)蒙古化工巨頭跨界光伏搞顆粒硅？

數(shù)字新能源DataBM.com了解到，10月25日，內(nèi)蒙古興洋科技股份有限公司（以下簡稱“興洋科技”）年產(chǎn)375噸顆粒狀多晶硅裝置提升及氫氣補充技改項目已被內(nèi)蒙古準格爾旗工信和科技局準予備案。

據(jù)悉，該項目總投資3,780萬元，地點位于內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準格爾旗沙圪堵鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū)伊東大道北，建設內(nèi)容為本項充裝站新增氫?槽車供氫裝置1項，新增顆粒狀多晶硅?產(chǎn)裝置1項。

然而，就在一個月前的9月25日，興洋科技剛剛決定暫時止步IPO。

按照原計劃，興洋科技計劃募投超14.5億元，建設1.6萬噸電子級硅烷配套年產(chǎn)1.2萬噸顆粒硅項目。

IPO的終止，這家內(nèi)蒙古化工巨頭，對進軍顆粒硅的計劃作出了大調(diào)整。

歷時9個月，IPO走向終止

資料顯示，內(nèi)蒙古興洋科技股份有限公司成立于2014年8月22日，注冊資本為20,090萬元，實控人為其董事長邵雨田，是一家從事硅材料的研發(fā)、制造、銷售于一體的科技公司。

2023年12月27日，興洋科技向北交所報送向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市的申報材料。兩日后，2023年12月29日，該申請被北交所受理。

根據(jù)招股書顯示，興洋科技擬募資145,280.12萬元，用于年產(chǎn)16,000噸電子級硅烷配套12,000噸顆粒狀電子級多晶硅項目一期以及補充流動資金。

資料顯示，年產(chǎn)16,000噸電子級硅烷配套12,000噸顆粒狀電子級多晶硅項目總投資金額為17.70億元，由興洋科技控股子公司內(nèi)蒙古嘉洋科技有限公司負責建設。

該項目分為兩期。一期投資11.93億元建設年產(chǎn)8,000噸電子級硅烷氣配套2,300噸顆粒狀電子級多晶硅，為上述募資項目；在一期項目建成投產(chǎn)的基礎上投建二期8,000 噸電子級硅烷配套9,700噸顆粒狀電子級多晶硅生產(chǎn)線。

據(jù)悉，該項目已于2024年3月27日開工建設。

然而，興洋科技的IPO之旅卻在歷時9個月后選擇了撤退。

2024年9月25日，興洋科技宣布擬撤回上述文件及上市申請，終止其IPO。

3年從虧損2,000萬到盈利2個億

根據(jù)興洋科技招股書顯示，其主營業(yè)務為電子級硅烷氣的生產(chǎn)和銷售，客戶類型以光伏行業(yè)客戶為主，顯示面板等行業(yè)客戶為輔。

2020年至2023年上半年，光伏業(yè)務營收分別占興洋科技總營收64.99%、69.66%、76.47%以及79.5%。

得益于光伏行業(yè)的上行周期的影響，興洋科技僅用三年的時間不僅實現(xiàn)了營收11倍的增長，還實現(xiàn)了凈利潤從2020年的-2,000萬到2023年的2.93億元的爆發(fā)。

在如此業(yè)績“狂飆”的同時，興洋科技也不得不面對一些業(yè)績風險。

首先就是其高居不下的應收賬款。

2020-2024年上半年，興洋科技的應收賬款分別為0.27億元、0.74億元、1.59億元、2.37億元以及1.79億元。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，興洋科技的應收賬款就已超過2022年全年的應收賬款，也超過了2020年和2021年的應收賬款之和。

不僅如此，興洋科技還面臨客戶集中度較高的問題。

資料顯示，2020年至2023年，興洋科技前五大客戶銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為47.67%、64.64%、61.19%和55.19%，自2021年以來一直高于50%。

對此，興洋科技也直言自身存在客戶集中度較高的風險，并表示：如果公司未來客戶集中的情況未能得到改善，在主要客戶訂單需求下降或特定原因導致主要客戶流失等情況發(fā)生，則會對公司市場銷售及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生負面影響。

前文有提到過，興洋科技的客戶類型是以光伏行業(yè)客戶為主。

根據(jù)興洋科技業(yè)績報告顯示，自2020年至2023年，在其前五大客戶，光伏企業(yè)總是占據(jù)大半。通威股份、天合光能、晶澳科技、愛旭股份、東方日升等光伏頭部企業(yè)均是其前五大客戶名單中的“?？汀?。

其中，通威股份更是在2021年一躍成為興洋科技第一大客戶后，便始終居于榜首。

可見，興洋科技與光伏行業(yè)有著非常深度的綁定。這也使得其業(yè)績深受光伏行業(yè)周期波動的影響。

2024年上半年，受行業(yè)產(chǎn)能增加、光伏產(chǎn)業(yè)鏈階段性供需失衡因素影響，興洋科技電子級硅烷氣價格出現(xiàn)一定程度下降，致使其遭遇了自2020年以來的業(yè)績首次下滑。

今年上半年，興洋科技實現(xiàn)營收2.12億元，同比下降25.1%；凈利潤為0.89億元，同比下降32.22%。

曾為中來股份多晶硅技術供應方

興洋科技除了向光伏企業(yè)供貨硅烷氣之外，還與中來股份有過技術方面的合作。

2024年4月25日，中來股份發(fā)布公告宣布終止其在山西的140億元硅基項目。

資料顯示，2022年3月15日，中來股份與山西省太原市人民政府、古交市人民政府簽署了《戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議》。中來股份擬在山西省古交市投資140億元建設年產(chǎn)20萬噸工業(yè)硅及年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目。

此消息一出，在光伏行業(yè)引起了一陣熱議。

熟悉中來股份的人都知道，這家公司是做電池背膜七家，后來逐漸將業(yè)務延伸至光伏電站和光伏電池及組件環(huán)節(jié)。這是其第一次布局上游的硅料環(huán)節(jié)。

在中來股份投資公告發(fā)布的兩天后，深交所就很快向其發(fā)出了問詢函，主要針對項目資金、公司業(yè)務和現(xiàn)金流以及技術儲備等方面。

雖然在中來股份的回復函中，并未明確指出其技術來源方是誰。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測該“技術來源方”應是興洋科技。

但在興洋科技第一輪問詢回復中側面回答了上述問題。

根據(jù)興洋科技問詢回復顯示，2022年3月，興洋科技作為甲方與乙方中來股份簽署《專利授權意向協(xié)議》，雙方就甲方專利授權給乙方項目公司使用進行了意向性約定。

來源：興洋科技

雖然雙方簽署了《專利意向授權協(xié)議》，但未曾簽署正式的專利及技術授權協(xié)議，或達成實質(zhì)性的專利及技術授權的相關約定，中來股份未曾向興洋科技支付相關許可使用費。而上述意向協(xié)議也已于2023年1月屆滿，自行終止。

興洋科技表示，“中來股份多晶硅項目的相關技術與發(fā)行人（指興洋科技）無關，不存在技術來源于發(fā)行人的情形?！?/span>

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