擬募資40億在創(chuàng)業(yè)板上市，中潤光能披露招股書

金融界 · 2023-08-17 09:30:16

計(jì)劃在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過4,001萬股，募集資金總額為40.0億元。......

2023年8月11日，江蘇中潤光能科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：中潤光能）公開披露了IPO招募書，計(jì)劃在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過4,001萬股，募集資金總額為40.0億元。保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

中潤光能的主營業(yè)務(wù)為高效太陽能電池片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計(jì)，2022年公司電池片出貨量位居全球第四。截至2022年末，公司擁有電池片產(chǎn)能24GW，預(yù)計(jì)2023年末公司電池片產(chǎn)能規(guī)模將擴(kuò)大至超過50GW。

公司始終堅(jiān)持以產(chǎn)品質(zhì)量保證為首要發(fā)展任務(wù)，以研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化為核心發(fā)展目標(biāo)。近年來，公司依托核心管理層戰(zhàn)略布局，把握電池片需求由多晶向單晶、由小尺寸向大尺寸、由P型向N型轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略機(jī)遇，加快推進(jìn)先進(jìn)技術(shù)研發(fā)，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)產(chǎn)品增效降本，適時(shí)建設(shè)先進(jìn)產(chǎn)能。

募集資金的具體用途如下：

雖然中潤光能在太陽能電池片領(lǐng)域有著較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但投資者仍需謹(jǐn)慎考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：

國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)：中國在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，2021年中國多晶硅料、硅片、電池片和組件產(chǎn)量占全球比例分別為78.80%、97.29%、88.40%和82.30%，其中組件出口量約占總產(chǎn)量的54.18%。然而，國際貿(mào)易環(huán)境的變化可能對(duì)中國光伏產(chǎn)業(yè)帶來挑戰(zhàn)。例如，印度對(duì)中國、泰國和越南的光伏產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查，并對(duì)進(jìn)口光伏組件征收40%的關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口太陽能電池征收25%的關(guān)稅。歐盟委員會(huì)提出對(duì)于在歐盟市場(chǎng)占比超過65%的產(chǎn)品進(jìn)行公共采購?fù)稑?biāo)限制。美國對(duì)馬來西亞、泰國、越南和柬埔寨生產(chǎn)的太陽能電池及組件產(chǎn)品實(shí)行24個(gè)月的關(guān)稅豁免，并將進(jìn)口太陽電池片和光伏組件征收關(guān)稅的美國光伏全球保障措施有效期延長(zhǎng)4年。

匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：中潤光能主營業(yè)務(wù)境外收入占比不斷增長(zhǎng)，以外幣尤其是美元結(jié)算的業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，這使得公司面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損益的金額有波動(dòng)，分別為546.76萬元、277.73萬元和-624.26萬元。

政府補(bǔ)助政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：公司計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助合計(jì)金額分別為967.29萬元、5,903.95萬元和10,215.72萬元，合計(jì)金額占三年利潤總額的比例為 18.81%。若未來公司不能繼續(xù)獲得政府補(bǔ)助或獲得的政府補(bǔ)助減少，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

所得稅稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠政策主要為研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策和高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。若未來國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生不利變化，或公司及其子公司不能繼續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資格，將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)帶來不利影響。

產(chǎn)品價(jià)格下跌、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)：下游光伏終端產(chǎn)品價(jià)格下跌可能導(dǎo)致電池片環(huán)節(jié)價(jià)格降低。公司若不能及時(shí)向上游傳導(dǎo)降價(jià)壓力或降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品的毛利率水平可能下降。同時(shí)，硅片采購價(jià)格上漲而電池片環(huán)節(jié)不能及時(shí)傳導(dǎo)成本上升壓力，可能導(dǎo)致公司盈利空間收窄。2021年，受硅料價(jià)格階段性上漲帶動(dòng)單晶硅片價(jià)格提升的影響，公司主營業(yè)務(wù)毛利率由 12.56%下降至 5.28%，降低 7.28 個(gè)百分點(diǎn)，使得公司2021年度出現(xiàn)虧損。假設(shè)2022年公司電池片價(jià)格下降1個(gè)百分點(diǎn)，在其他因素不變的情況下，將導(dǎo)致2022年公司利潤總額減少11,578.29 萬元。

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