新“擁硅為王”！

光伏產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供給瓶頸加速向上游切換。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)重要環(huán)節(jié)，多晶硅、硅片、光伏玻璃源頭都是“硅”，伴隨三個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能的高速擴(kuò)張，對(duì)上游硅材料需求大幅提升。然而，受限于礦產(chǎn)資源有限且擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，硅資源供給不能完全匹配下游需求，已然成為光伏行業(yè)的下一個(gè)“卡脖”環(huán)節(jié)，成為企業(yè)爭(zhēng)相布局的下一個(gè)風(fēng)口。

工業(yè)硅

作為當(dāng)前光伏供應(yīng)鏈矛盾最突出的環(huán)節(jié)，硅料價(jià)格是市場(chǎng)最關(guān)心的熱點(diǎn)之一。然而，隨著新、老企業(yè)的加速投產(chǎn)，硅料產(chǎn)能正逐步釋放，“供給瓶頸”逐漸向上游工業(yè)硅轉(zhuǎn)移。

根據(jù)工信部發(fā)布的工業(yè)硅行業(yè)運(yùn)行情況，2021年，受光伏產(chǎn)業(yè)需求拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)量186萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.7%。其中，553冶金級(jí)工業(yè)硅均價(jià)為22590元/噸，同比上漲108%。作為多晶硅的主要原料，工業(yè)硅約占總成本28%，其價(jià)格的翻漲，讓多晶硅企業(yè)倍感成本上漲壓力。

硅料生產(chǎn)成本

綜合中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，若2022年全球新增裝機(jī)容量為210GW，光伏對(duì)應(yīng)工業(yè)硅需求為88萬(wàn)噸，就工業(yè)硅270萬(wàn)噸的預(yù)計(jì)總產(chǎn)量來(lái)看，總的工業(yè)硅缺口達(dá)30萬(wàn)噸；若2023年全球光伏新增裝機(jī)容量達(dá)240GW，預(yù)計(jì)整個(gè)工業(yè)硅供應(yīng)缺口約達(dá)70萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，如果沒(méi)有充足的工業(yè)硅原料作為保障，一旦硅料企業(yè)產(chǎn)能集中釋放，或?qū)⒊霈F(xiàn)因原料供應(yīng)不足而限制生產(chǎn)的現(xiàn)象。

在上游原材料供給不足及漲價(jià)預(yù)期下，越來(lái)越多的硅料企業(yè)“殺入”上游工業(yè)硅環(huán)節(jié)，大幅擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，自去年以來(lái)硅料企業(yè)已在上游領(lǐng)域規(guī)劃了259.5萬(wàn)噸工業(yè)硅產(chǎn)能。

從投資企業(yè)來(lái)看，不僅有特變、協(xié)鑫、大全等多晶硅龍頭企業(yè)，也不乏如合盛硅業(yè)、東方希望等跨界而來(lái)的各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，甚至還有陜煤集團(tuán)這樣實(shí)力雄厚的國(guó)企。

以上擴(kuò)產(chǎn)大軍中，一部分企業(yè)出于保障原材料供應(yīng)的考慮外；在對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈投資的企業(yè)中，也有部分企業(yè)因地方政府很難單獨(dú)審批無(wú)下游轉(zhuǎn)化的工業(yè)硅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，因此選擇投資光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。

硅片坩堝用高純石英砂

光伏原料帶來(lái)的供給“新瓶頸”不僅體現(xiàn)在多晶硅環(huán)節(jié)。作為硅石礦的一種，高純石英砂是生產(chǎn)硅片坩鍋的主要原料。近兩年，硅片端在超750GW猛烈擴(kuò)產(chǎn)潮下，產(chǎn)能集中釋放，由此令熬制硅片用的石英坩堝一度出現(xiàn)供應(yīng)短缺。與此同時(shí)，進(jìn)口高純石英砂價(jià)格也從年初4萬(wàn)元/噸飛漲至6萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)50%，被市場(chǎng)認(rèn)為是光伏產(chǎn)業(yè)鏈下一個(gè)“卡脖”環(huán)節(jié)。

目前，全球高純石英原料礦資源高度集中且極為稀缺，能夠批量供應(yīng)高等級(jí)太陽(yáng)能用高純石英砂的企業(yè)主要以尤尼明、TQC、石英股份等為主。其中，尤妮明和TQC近年擴(kuò)產(chǎn)意愿不強(qiáng)，產(chǎn)能增量主要以石英股份等為主。對(duì)應(yīng)到供給端，考慮產(chǎn)能爬坡18月以上，短期供需短缺難改善。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2022年~2024年，全球光伏坩堝原料高純石英砂需求量分別為6.75萬(wàn)噸、8.96萬(wàn)噸、11.00萬(wàn)噸，供需缺口將分別達(dá)到0.45萬(wàn)噸、1.36萬(wàn)噸、2.05萬(wàn)噸。

值得一提的是，隨著硅片向大尺寸、N型邁進(jìn)，為保證拉晶品質(zhì)、使用壽命和安全生產(chǎn)，所對(duì)應(yīng)進(jìn)口高純砂用量比例愈發(fā)提高；意味著在今后數(shù)年內(nèi)，高品質(zhì)石英砂供應(yīng)將成為制約硅片產(chǎn)能的關(guān)鍵卡脖環(huán)節(jié)之一，“擁砂為王”將愈演愈烈。

在此趨勢(shì)之下，龍頭硅片企業(yè)則紛紛通過(guò)鎖定與供應(yīng)企業(yè)緊密的合作關(guān)系，保證坩鍋供應(yīng)。

目前，國(guó)內(nèi)主要坩鍋企業(yè)有江陰龍?jiān)?、寧夏晶隆、歐晶科技、陽(yáng)光硅谷電子科技有限公司。其中，江陰龍?jiān)?、歐晶科技是中環(huán)股份石英坩堝的供應(yīng)商。值得關(guān)注的是，在TCL中環(huán)的加持下，歐晶科技近期即將登陸A股資本市場(chǎng)，成為“石英坩堝第一股”。歐晶科技計(jì)劃上市募資后，對(duì)部分現(xiàn)有太陽(yáng)能級(jí)石英坩堝及其他石英制品生產(chǎn)線升級(jí)改造，擴(kuò)大高品質(zhì)石英制品的生產(chǎn)規(guī)模。

寧夏晶隆石英是隆基綠能的石英坩堝供應(yīng)商，此外麗江華品石英制品有限公司也是隆基單晶硅棒項(xiàng)目的配套企業(yè)，生產(chǎn)的石英坩堝直接供給隆基用于拉制單晶硅棒。今年3月，江華品石英新增2條生產(chǎn)線，進(jìn)一步提升產(chǎn)能。

陽(yáng)光硅谷電子科技有限公司是晶澳太陽(yáng)能有限公司的全資子公司。

光伏玻璃用石英砂

不同與硅片坩鍋對(duì)石英砂高純度要求，光伏玻璃用石英砂，要求鐵含量小于等于150ppm(百萬(wàn)分之一,為砂粒等級(jí))，目前，只有優(yōu)質(zhì)脈石英可以通過(guò)傳統(tǒng)選礦技術(shù)能達(dá)到此要求。而當(dāng)優(yōu)質(zhì)稀缺資源“撞上”光伏玻璃激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)潮，供需趨緊趨勢(shì)下，價(jià)格一漲再漲。數(shù)據(jù)顯示，安徽省低鐵石英原礦平均含稅價(jià)格從2020年的160元/噸上升至2021年的200元/噸，增幅達(dá)25%。

在光伏玻璃生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)中，直接材料所占比重約為40%，而低鐵超白石英砂作為重要原材料之一（在原料成本中占比約25%），僅次于燃料成本。對(duì)于依賴于規(guī)模效應(yīng)，比拼成本的光伏玻璃行業(yè)來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)、低價(jià)、穩(wěn)定的原料供應(yīng)將成為牽制光伏玻璃企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素之一。

光伏玻璃成本結(jié)構(gòu)

巧婦難為無(wú)米之炊，在光伏玻璃企業(yè)持續(xù)性投產(chǎn)高峰下，為提高石英砂自給率，光伏玻璃企業(yè)開(kāi)啟扎堆“掃礦”模式。

今年7月，光伏玻璃龍頭福萊特以最高報(bào)價(jià)33.8億元，競(jìng)得安徽省鳳陽(yáng)縣靈山-木屐山礦區(qū)新13號(hào)段玻璃用石英巖礦24年的采礦權(quán)，此礦區(qū)的玻璃用石英巖礦資源量達(dá)11700.5萬(wàn)噸。而僅在5個(gè)月前，福萊特剛剛宣布完成收購(gòu)大華礦業(yè)100%股權(quán)和三力礦業(yè)100%股權(quán)。

同月，南玻A合資公司參與安徽省鳳陽(yáng)縣靈山-木屐山礦區(qū)新16號(hào)段玻璃用石英巖礦采礦權(quán)競(jìng)拍，以9.3億元競(jìng)得15年(含基建期6個(gè)月)采礦權(quán)。此礦資源儲(chǔ)量玻璃用石英巖礦累計(jì)查明3091.91萬(wàn)噸，夾石及剝離物累計(jì)查明406.10萬(wàn)立方米，設(shè)計(jì)開(kāi)采規(guī)模為200萬(wàn)噸/年。

6月中下旬，安彩高科發(fā)布公告稱，收購(gòu)景陸松及其一致行動(dòng)人持有長(zhǎng)治市正慶合礦業(yè)有限公司的控股權(quán)及該公司采礦區(qū)域內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)。長(zhǎng)治市正慶合礦業(yè)擁有石英巖礦采礦許可證，開(kāi)采礦種石英巖，礦區(qū)面積0.0853平方公里，保有儲(chǔ)量123.41萬(wàn)噸，生產(chǎn)規(guī)模10萬(wàn)噸/年。

此外，光伏玻璃“新兵”也瞄準(zhǔn)硅砂資源，加入搶礦混戰(zhàn)。旗濱集團(tuán)2021年在湖南資興建設(shè)年產(chǎn)57.6萬(wàn)噸的超白石英砂生產(chǎn)基地；2022年3月在馬來(lái)西亞沙巴州建設(shè)年產(chǎn)120萬(wàn)噸超白石英砂礦產(chǎn)線，總投資8.5億；4月，在云南昭通投資10.8億元建設(shè)光伏玻璃配套石英砂生產(chǎn)基地。

海螺水泥在安徽鳳陽(yáng)縣投建光伏產(chǎn)業(yè)園，計(jì)劃投資包括石英巖礦山和深加工、光伏玻璃生產(chǎn)、光伏組件、太陽(yáng)能發(fā)電等，打通產(chǎn)業(yè)鏈。

當(dāng)下，向上游拓展已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。然而，值得關(guān)注的是，隨著產(chǎn)能集中，在未來(lái)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，將成為企業(yè)堅(jiān)實(shí)“護(hù)城墻”還是“沉重的包袱”呢？

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