四季度業(yè)績(jī)大變臉！“光伏跨界模范生”出海博市場(chǎng)

在經(jīng)歷連續(xù)三年下滑困境后，鈞達(dá)股份終于在2022年實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)單。

2月21日，鈞達(dá)股份發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)。2023年，鈞達(dá)股份前三季度的業(yè)績(jī)依舊出色，但四季度卻再次面臨考驗(yàn)，凈利潤(rùn)虧損8億元。

此前，鈞達(dá)股份赴港上市的消息引發(fā)業(yè)內(nèi)人士普遍關(guān)注。若進(jìn)展順利，市場(chǎng)或迎來首家“A+H”的上市光伏電池片廠商。

光伏跨界模范生 N 型電池出貨行業(yè)第一

鈞達(dá)股份成立于2003年，2017年在深交所上市，起初主要從事汽車塑料內(nèi)外飾件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，業(yè)務(wù)涵蓋汽車儀表板、保險(xiǎn)杠、門護(hù)板、配集成等。

隨著近幾年汽車行業(yè)增長(zhǎng)乏力，鈞達(dá)股份2018年至2020年期間的營(yíng)業(yè)收入大幅縮水，其歸母凈利潤(rùn)更是連續(xù)三年下滑。

為扭轉(zhuǎn)困境，鈞達(dá)股份“割肉”剝離長(zhǎng)期增長(zhǎng)乏力、虧損嚴(yán)重的汽車飾件業(yè)務(wù)，2021年2月，鈞達(dá)股份向上饒弘業(yè)增資1.5億元，獲得12%股權(quán)，嘗試進(jìn)入彼時(shí)熱潮迭起的光伏賽道。

2021年7月，鈞達(dá)股份通過現(xiàn)金支付或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓了捷泰科技51%的股權(quán)。2022年7月，鈞達(dá)股份再度通過現(xiàn)金支付或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓了捷泰科技剩余的49%股權(quán)，捷泰科技成為該公司的全資子公司。

而跨界光伏，押注N型電池片賽道確也成為了決定鈞達(dá)股份命運(yùn)的重要一環(huán)。

2021年-2023年，鈞達(dá)股份營(yíng)業(yè)收入為28.63億元、115.95億元、183.97億元；凈利潤(rùn)為-1.79億元、7.17億元、8.32億元，這意味著跨界光伏以來，鈞達(dá)股份的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)呈不斷上升趨勢(shì)，2022年更是扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)了逆風(fēng)翻盤。

2023年同樣延續(xù)了高漲的勢(shì)頭，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)58.65%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16%。對(duì)于2023年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況，鈞達(dá)股份表示主要原因系以下三點(diǎn)：1、產(chǎn)能規(guī)模大幅擴(kuò)張，N 型電池出貨行業(yè)第一；2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，N 型電池技術(shù)領(lǐng)跑行業(yè)；3、積極開拓海外市場(chǎng)，海外銷售占比大幅提升。

2023年4月，鈞達(dá)股份表示，公司安徽滁州基地年產(chǎn)18GWN型TOPCon電池產(chǎn)能目前已全部建成實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)；江蘇淮安一期年產(chǎn)13GW電池項(xiàng)目也已超計(jì)劃建成投產(chǎn)。

隨著滁州、淮安N型電池生產(chǎn)基地的建成投產(chǎn)，截至2023年底，鈞達(dá)股份電池總產(chǎn)能超49GW，同比2022年增長(zhǎng)超180%，且2023年電池累計(jì)出貨達(dá)29.96GW，同比增長(zhǎng)179.43%。根據(jù)lnfoLink 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年鈞達(dá)股份電池出貨量排名行業(yè)第四，在 N 型電池出貨方面，排名更是位列行業(yè)第一。

“遇冷”的四季度 凈利虧損8億元

“一半是海水，半是火焰。”這是光伏龍頭隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申對(duì)2023年光伏行業(yè)的形容。

隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，落后產(chǎn)能不斷出清，不少光伏企業(yè)四季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大變臉，鈞達(dá)股份也難逃“噩夢(mèng)”。

鈞達(dá)股份2023年凈利潤(rùn)為8.32億元，而根據(jù)此前公告披露，2023年前三季度，鈞達(dá)股份的凈利潤(rùn)已達(dá)到16.38億元，僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2023年第四季度，公司歸母凈利潤(rùn)虧損約8億元。

同時(shí)，公司2023年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為7.41億元，同比下降16.85%；利潤(rùn)總額7.41億元，同比下降16.91%。

鈞達(dá)股份表示，2023年，隨著光伏行業(yè)由P型向N型技術(shù)升級(jí)，N型電池市占率持續(xù)提升。尤其進(jìn)入到2023年第四季度，行業(yè)內(nèi)N型電池優(yōu)勢(shì)明顯加大，P型電池盈利能力顯著下行。經(jīng)評(píng)估，公司擬對(duì)截止2023年12月31日P型PERC電池相關(guān)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備金額約9億元，這對(duì)公司第四季度業(yè)績(jī)帶來較大影響，最終數(shù)據(jù)將由審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)后確定。

赴港上市 積極博取海外市場(chǎng)

在2023年四季度業(yè)績(jī)大變臉的情況下，2024年伊始鈞達(dá)股份選擇了赴港上市。

1月20日，鈞達(dá)股份披露公告稱，公司根據(jù)總體發(fā)展戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)需要，擬在境外發(fā)行股份（H股）并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼迳鲜小?/span>

公告顯示，公司計(jì)劃通過香港公開發(fā)售及國(guó)際配售，發(fā)行H股股數(shù)不超過本次發(fā)行后公司總股本的25%（超額配售權(quán)行使前），用于高效電池片海外產(chǎn)能建設(shè)，海外市場(chǎng)拓展及海外銷售運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)，全球研發(fā)中心建設(shè)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

根據(jù)鈞達(dá)股份2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2023年公司加大海外市場(chǎng)開拓力度，現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)海外銷售占比實(shí)現(xiàn)從0%到約4.75%的大幅增長(zhǎng)，成效顯著。下一步，公司將進(jìn)一步持續(xù)構(gòu)建海外客戶體系，不斷提升公司全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，努力實(shí)現(xiàn)2024年海外銷售額占比達(dá)10%以上。

目前鈞達(dá)股份已完成亞洲、歐洲地區(qū)客戶開拓，并積極完成北美、拉丁美洲、澳洲等新興市場(chǎng)客戶認(rèn)證。

如今隨著光伏產(chǎn)能過剩，企業(yè)進(jìn)軍海外市場(chǎng)早已不是新鮮事兒。但事實(shí)上，出海布局更多的是光伏下游的組件企業(yè)，而光伏電池的出海率與組件相比則偏低。

鈞達(dá)股份此番赴港上市，是為搶占海外蛋糕，但在光伏電池出海率偏低、融資環(huán)境不容樂觀的情況下，鈞達(dá)股份能否成功上市，又是否能達(dá)到預(yù)期仍是個(gè)未知數(shù)。

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