境外公司停產(chǎn)？千億光伏巨頭，緊急回應(yīng)！

光伏巨頭隆基綠能回應(yīng)東南亞產(chǎn)線傳聞，確認(rèn)馬來西亞工廠正常運(yùn)營，越南電池工廠因市場原因臨時停產(chǎn)，影響有限。公司否認(rèn)大額資金閑置，強(qiáng)調(diào)貨幣資金與經(jīng)營需求匹配。此外，隆基綠能計劃發(fā)行不超過100億元公司債用于先進(jìn)產(chǎn)能投資，增加理財額度系現(xiàn)金管理分類調(diào)整，并非新增投資。盡管一季度業(yè)績承壓，光伏市場需求增長，行業(yè)前景被部分分析師看好。

光伏巨頭回應(yīng)來了！

近日，光伏巨頭隆基綠能在東南亞的產(chǎn)線和融資等事項備受市場關(guān)注。6月7日晚，隆基綠能公告進(jìn)行回應(yīng)表示，經(jīng)核實，公司馬來西亞工廠均處于生產(chǎn)狀態(tài)，越南電池工廠臨時性停產(chǎn)。

關(guān)于融資情況，隆基綠能也進(jìn)行了回應(yīng)。隆基綠能表示，截至2023年12月末，公司貨幣資金余額570.01億元，公司保有的貨幣資金規(guī)模與日常經(jīng)營所需情況相匹配，不存在大額資金長期閑置的情形。公司啟動不超過人民幣100億元公司債券（非可轉(zhuǎn)債）項目擬用于“泰?！惫杵C二代電池等先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)等。

股價方面，隆基綠能近期持續(xù)承壓，已創(chuàng)下近四年新低，6月6日，下跌6.02%，6月7日，下跌2.56%，報16.74元/股，總市值1268.6億元。

隆基綠能最新回應(yīng)

6月7日晚，隆基綠能公告稱，近期，有部分媒體報道提及公司東南亞產(chǎn)線關(guān)停及融資等事項，現(xiàn)具體事項說明如下：經(jīng)核實，公司在馬來西亞布局了硅棒、硅片、電池和組件產(chǎn)能，目前工廠均處于生產(chǎn)狀態(tài)。公司在越南布局了電池和組件產(chǎn)能，其中越南組件工廠目前處于生產(chǎn)狀態(tài)；越南電池工廠因市場原因臨時性停產(chǎn)，鑒于2023年公司越南電池產(chǎn)能占比小于10%，且2023年越南基地對外收入占比小于3%，因此越南電池工廠臨時性停產(chǎn)對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響較小。

隆基綠能是較早在東南亞布局光伏產(chǎn)能的組件廠之一，產(chǎn)品主要面向美國出口。截至2023年12月31日，隆基綠能馬來西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件項目已實現(xiàn)投產(chǎn)，預(yù)計總投資額為15.29億元；越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項目已全部投產(chǎn)，預(yù)計總投資額為7.57億元。

2022年，美國商務(wù)部應(yīng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)申請，對來自馬來西亞、泰國、越南和柬埔寨四國的太陽能產(chǎn)品發(fā)起反規(guī)避關(guān)稅的調(diào)查。最終裁定，該項調(diào)查實行免征24個月關(guān)稅，即將于今年6月到期。

今年5月16日，美國白宮刊登聲明，以所謂的不合理貿(mào)易為由，對進(jìn)口光伏電池采取進(jìn)一步控制措施。根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)期，美方可能會繼續(xù)對東南亞光伏提起新一輪“雙反”調(diào)查。如果最終裁定存在反傾銷等行為，東南亞地區(qū)光伏產(chǎn)品將面臨高額關(guān)稅。

回應(yīng)100億元公司債用途

6月6日晚間，隆基綠能發(fā)布公告，擬公開發(fā)行不超過100億元（含）公司債券。當(dāng)晚的另一則公告顯示，隆基綠能2024年自有資金委托理財?shù)膯稳兆罡哂囝~上限由200億元增加至300億元。

6月7日晚，隆基綠能發(fā)布公告對這兩件事進(jìn)行了進(jìn)一步的解釋：

關(guān)于融資情況，隆基綠能表示，截至2023年12月末，公司貨幣資金余額570.01億元，其中募集資金47.76億元，用于保證金的受限資金25.79億元，合計約73.55億元，其他留存資金系因公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，需要保持日常生產(chǎn)經(jīng)營所需的支付各類款項的流動資金。截至2023年末，公司應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)410.89億元、其他應(yīng)付款142.34億元（主要為應(yīng)付設(shè)備款及工程款），另有其他資本項目支出，因此公司保有的貨幣資金規(guī)模與日常經(jīng)營所需情況相匹配，不存在大額資金長期閑置的情形。

公告提到，公司啟動不超過人民幣100億元公司債券（非可轉(zhuǎn)債）項目主要用于先進(jìn)產(chǎn)能投資，公司已于近期發(fā)布了BC新產(chǎn)品，受到了客戶的廣泛關(guān)注，市場反應(yīng)良好，本次公司債券募集資金擬用于“泰?！惫杵?、BC二代電池等先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)等，通過新技術(shù)加速實現(xiàn)BC等新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)迭代，進(jìn)一步提升公司競爭力，推動行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和高質(zhì)量發(fā)展。本次公司債券擬在獲得中國證監(jiān)會注冊登記后24個月有效期內(nèi)分期發(fā)行，實際融資金額和實施進(jìn)度存在不確定性，公司將根據(jù)資金實際需求情況審慎確定具體融資金額。

關(guān)于理財情況，隆基綠能表示，公司進(jìn)行現(xiàn)金管理的目的主要是為了提高資金使用效率，將部分短期內(nèi)無需對外支付的自有資金用于短期理財，從而降低財務(wù)費(fèi)用，提高資金收益和股東回報。公司本次將2024年自有資金委托理財?shù)膯稳兆罡哂囝~上限由200億元增加至300億元，主要是因為部分存款協(xié)議條款變化，將部分原以銀行存款等方式存放的自有貨幣資金調(diào)整分類為委托理財產(chǎn)品，系現(xiàn)金管理的分類調(diào)整所致，實際并未新增現(xiàn)金管理的金額。本次公司調(diào)增理財額度與擬發(fā)行公司債券募集資金無關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，隆基綠能上市以來共計募資393.91億元，其中，直接融資266.9億元，股權(quán)再融資236.15億元，間接融資（按增量負(fù)債計算）127億元。

光伏企業(yè)一季度業(yè)績承壓

財報顯示，隆基綠能2023年實現(xiàn)營收1294.98億元，同比增長0.39%；歸母凈利潤107.51億元，同比下降27.41%。今年第一季度，隆基綠能營業(yè)收入為176.74億元，同比下降37.59%；歸母凈利潤為虧損23.5億元，同比下降164.61%。隆基綠能表示，歸母凈利潤下滑主要系組件、硅片價格下降、聯(lián)營企業(yè)投資收益下降、存貨等資產(chǎn)減值增加。

受產(chǎn)業(yè)鏈價格回落等因素影響，多家光伏上市公司一季度業(yè)績承壓。數(shù)據(jù)顯示，在光伏設(shè)備板塊58家公司中，一季度34家公司營收出現(xiàn)下滑，歸母凈利潤下滑的企業(yè)達(dá)43家，其中20家公司凈利潤虧損。隆基綠能、通威股份、晶澳科技、TCL中環(huán)等頭部光伏企業(yè)均出現(xiàn)虧損。

國金證券研報顯示，組件價格下降對需求的刺激作用逐步顯現(xiàn)。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1月—4月，我國光伏新增裝機(jī)60.11GW，同比增長24.4%。在組件、儲能產(chǎn)品均大幅降價背景下，光儲項目吸引力提升。

展望后市，交銀國際研報表示，在光伏玻璃、多晶硅、逆變器板塊中，較看好逆變器，主要是由于其同質(zhì)化較低可長期維持較高利潤率，并具有儲能第二成長曲線，業(yè)績跟隨光儲需求持續(xù)增長的確定性高。多晶硅板塊雖然目前在周期底部盈利承壓，但2026年新一輪漲價周期開啟后業(yè)績彈性巨大，股價已跌至近三年低點后也具備一定投資機(jī)會。

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