什么企業(yè)，竟讓通威、晶科、TCL中環(huán)等六大龍頭“爭相”入股？

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-01-12 18:01:07

引入金融、國改和產(chǎn)業(yè)基金9家戰(zhàn)略投資人。......

1月8日，陜西有色天宏瑞科硅材料有限責(zé)任公司（以下簡稱：天瑞硅材料）發(fā)文稱，公司成功召開二屆一次股東會暨三屆一次董事會，標(biāo)志著天瑞硅材料引入戰(zhàn)略投資人任務(wù)全面完成。

圖源：天瑞硅材料

而距離上一次公司傳出引入戰(zhàn)略投資人的消息，已經(jīng)過去一年多了。據(jù)此前部分媒體消息，天瑞硅材料本輪戰(zhàn)略投資，中信金石資本領(lǐng)投，隆基、晶科、晶澳、TCL中環(huán)、通威集團(tuán)、有研硅等行業(yè)龍頭，以及北京黑土地基金等國家企業(yè)跟投。

這個(gè)陣容放在光伏行業(yè)里可謂空前龐大，不客氣的說，光伏龍頭來得比行業(yè)大會都齊，還不算有研硅這家半導(dǎo)體硅材料龍頭。

天瑞硅材料究竟是一家什么企業(yè)，竟能讓六大龍頭“作陪”？

出身顯赫，“父母”不和

資料顯示，天瑞硅材料成立于2014年7月，注冊資本4.98億美元，由陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱：陜西有色）的全資子公司陜西有色天宏新能源有限責(zé)任公司（以下簡稱：有色天宏）和全球領(lǐng)先的硅材料制造公司美國REC Silicon Inc.（以下簡稱：REC）共同出資組建。

目前，公司是一家集超純硅材料制造、銷售、服務(wù)和研發(fā)于一體的中外合資企業(yè)，是國內(nèi)為數(shù)不多的顆粒硅生產(chǎn)商，也是極少數(shù)擁有量產(chǎn)電子級超純多晶硅能力的企業(yè)。

在公司成立的兩年前，作為反制措施，中國宣布對美歐韓多晶硅產(chǎn)品進(jìn)行“雙反”立案，并頒布“58號公告”——暫停多晶硅加工貿(mào)易進(jìn)口，此時(shí)的REC就開始謀求在中國建廠。

經(jīng)與陜西有色近兩年的接觸談判，2014年，成立于1983年的國際資深垂直一體化太陽能公司REC與陜西有色全資子公司有色天宏簽署協(xié)議，成立合資公司天瑞硅材料在國內(nèi)發(fā)展顆粒硅。

美國REC硅料公司董事會主席Mr.Jens一行到訪天瑞硅材料

彼時(shí)的REC深耕硅材料領(lǐng)域30多年，在美國、北歐等多地?fù)碛蓄w粒硅產(chǎn)能，僅美國顆粒硅產(chǎn)能就超20000噸，并在2020年登陸奧斯陸證券交易所。

而陜西有色，其旗下?lián)碛?/span>亞洲最大的鉬金屬一體化大型聯(lián)合企業(yè)金鉬集團(tuán)、中國鈦工業(yè)第一家上市企業(yè)寶鈦股份及亞洲最大的單一礦產(chǎn)釩生產(chǎn)基地五洲礦業(yè)公司，2022年公司位列中國企業(yè)500強(qiáng)榜單168位，年?duì)I收1611.69億元。

可以說天瑞硅材料是含著金鑰匙出生，有錢有技術(shù)的天瑞硅材料，在2015年5月正式開建顆粒硅產(chǎn)線，一出手就是87億。

不過后續(xù)的故事卻并未走向團(tuán)圓結(jié)局，受中美貿(mào)易爭端后續(xù)發(fā)展，REC開始無力顧及天瑞硅材料，同時(shí)在2017年關(guān)閉了美國摩西湖顆粒硅工廠。

按照雙方原定協(xié)議，陜西有色在2014年向REC支付1.98億預(yù)付款以獲得技術(shù)授權(quán)，而在2017年前的三年內(nèi)，REC需出資2.44億美元認(rèn)購天瑞硅材料49%股權(quán)。但直到2018年，REC都未補(bǔ)齊2.44億出資。

2018年，REC與陜西有色簽訂補(bǔ)充協(xié)議，陜西有色承擔(dān)REC剩余出資額，REC方股權(quán)持股降低至15.0602%，同時(shí)向陜西有色支付60萬美元的利息，并按年度分期付款向陜西有色支付1040萬美元的罰款。

據(jù)媒體報(bào)道，REC直到2022年才全部償還原定于2020年向陜西有色支付的470萬美元債務(wù)。

2022年，業(yè)務(wù)收縮的REC正式掛牌出售持有的15.0602%天瑞硅材料股份。最后，陜西榆林能源集團(tuán)匯森投資管理有限公司（以下簡稱：匯森投資）以10.25億取得該部分股權(quán)。自此，坐擁900億資產(chǎn)的榆林能源成為了天瑞硅材料的小股東。

省市縣的希望，隆基、晶科的鏈主

據(jù)陜西有色披露，2023上半年，天瑞硅材料累計(jì)生產(chǎn)粒狀硅8333噸，6月份單月太陽能一級品率達(dá)到94.5%，再創(chuàng)歷史新高，充裝硅烷氣316噸，生產(chǎn)超純硅99噸。在產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)震蕩的大環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.25億元，利潤總額1.43億元。

圖源：陜西有色

雖然發(fā)展過程略有坎坷，但天瑞硅材料的產(chǎn)線還是順利投產(chǎn)。公司依托“煤-電-硅”產(chǎn)業(yè)鏈，引入REC的粒狀多晶硅第二代流化床法，建成電子級高純硅烷氣500噸、電子級多晶硅1000噸、粒狀多晶硅18000噸的硅材料生產(chǎn)線。

2020年-2022年，天瑞硅材料實(shí)現(xiàn)營收93.16萬、17.61億、35.56億，年復(fù)合增長率達(dá)6078.26%，同時(shí)公司也在2021年順利扭虧為盈，凈利潤由-3804.56萬提升至3017萬，在2022年達(dá)到12.35億。

2022年6月，公司成功實(shí)現(xiàn)顆粒硅生產(chǎn)線核心配件——非金屬陶瓷內(nèi)襯的研發(fā)，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

在握有多項(xiàng)核心技術(shù)后，天瑞硅材料順利在2023年6月晉升為陜西省太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈第二批鏈主企業(yè)，其下游企業(yè)包括隆基綠能、晶科能源等。

圖源：陜西省工業(yè)和信息化廳

2022年6月，公司擬投資96.79億在陜西榆林佳縣新建8萬噸顆粒硅配套建設(shè)20萬噸工業(yè)硅項(xiàng)目，具體為老廠區(qū)現(xiàn)有工程預(yù)留空地內(nèi)新增2.5萬噸粒狀多晶硅產(chǎn)能和新建廠區(qū)5.5萬噸粒狀多晶硅產(chǎn)能。

為完成擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，天宏硅材料幾乎同時(shí)間宣布，擬引資51.82億元人民幣，擬定引入外部投資者以現(xiàn)金出資50億元，原股東有色天宏以1.188億元土地使用權(quán)出資。

圖源：西部產(chǎn)權(quán)交易所

2024年1月8日，天瑞硅材料宣布引入9家戰(zhàn)略投資者，雖然公司并未直接點(diǎn)出具體名單，但據(jù)媒體披露，本次戰(zhàn)投將由中信金石資本領(lǐng)投，隆基股份、晶科科技、通威集團(tuán)、晶澳科技、TCL中環(huán)、有研硅及北京黑土地基金等機(jī)構(gòu)跟投。

此外，iFind數(shù)據(jù)顯示，1月10日，匯森投資已正式出現(xiàn)在戰(zhàn)投名單中。

值得注意的是，無論是此前REC掛牌轉(zhuǎn)讓股份還是本次引戰(zhàn)，數(shù)字新能源DataBM.com在投資方資格條件中均發(fā)現(xiàn)這么兩個(gè)要求：

“意向投資方應(yīng)為依法注冊并有效存續(xù)的有限責(zé)任公司、股份有限公司或合伙企業(yè)等符合增資方未來上市股東條件的主體 ”；

“意向投資方股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東（含穿透至最終持有人）構(gòu)成及身份不存在會對增資方未來上市造成影響的任何阻礙 ”。