愛旭股份：明年出貨規(guī)劃為20GW以上！

11月21日，愛旭股份接受多家機構調研。愛旭股份董事長兼總經理陳剛、董事、銷售部負責人徐新峰、首席科學家王永謙以及董事會秘書李斌參與此次調研。

在調研過程中，愛旭股份表示目前其已經投產的BC產能包括珠海10GW，義烏15GW產能陸續(xù)投產中，同時濟南基地正在建設，預計今年年底組件投產，明年上半年電池投產，因此明年出貨規(guī)劃為20GW以上。而其中遠期產能空間是100GW以上。

針對BC電池是否外銷，愛旭股份表示，目前有些廠商由于產能、技術受限等原因，部分合作伙伴確實存在切實的需求，與以前的售賣電池不同，我們也正在研究如何在合理規(guī)則背景下進行合作。公司秉持著開放態(tài)度，目前仍在討論與決策階段。

原文如下：

1.目前BC技術的生態(tài)建設進展如何？愛旭在BC技術上屬于領先地位，后續(xù)的生態(tài)建設會以什么形式展開，如采用貼牌授權、專利授權等方式嗎？后續(xù)會開放專利嗎？

答：BC技術是一種平臺技術，BC技術是屬于光伏產業(yè)和全人類的，產業(yè)各方對于BC生態(tài)建設有著高度一致的認識：第一，所有BC從業(yè)的光伏企業(yè)都認為要加快生態(tài)建設；第二，行業(yè)內要有規(guī)則性建設，公司跟其他幾家布局BC技術的企業(yè)展開了比較密切的交流，大家的共識是，基于產業(yè)鏈內所有企業(yè)都認同的、明確清晰且公開透明的規(guī)則，整個行業(yè)所有企業(yè)進行BC生態(tài)建設。公司認為BC生態(tài)建設將會以非?？斓乃俣燃涌彀l(fā)展。貼牌、授權、代工是比較傳統(tǒng)的合作方式，公司更希望是基于整個行業(yè)都認同的合理規(guī)則、更大范圍的合作，例如BC技術聯盟等，能夠在光伏產業(yè)形成更有序、更理性、更互惠互利的合作同盟，是行業(yè)間而不是單個企業(yè)間的合作。針對專利合作，只要建立起大家都能接受和認同的規(guī)則，都是可以推進的方向。

2.關于金屬化的方式方法上整個行業(yè)討論也比較多，比如電鍍銅、銅漿金屬化等，能否分析一下相關方式的進展和對比？

答：多年來公司一直在探索金屬涂布技術，金屬化涂布不等同于銅電鍍，銅電鍍只是基礎工藝。隨著金屬涂布技術和工藝的不斷成熟，未來能夠實現75-80%的較高雙面率，金屬涂布技術的發(fā)展與設備精度和產業(yè)技術的成熟度相關，未來還有非常廣闊的提效降本空間。

3.關于公司BC產品在未來一年的溢價、成本或單位盈利在什么水平線上？

答：在海外，公司產品的溢價水平可達15%-40%；在國內，戶用、工商業(yè)、地面市場都可達10%以上的溢價，公司與供應鏈伙伴共同分享產品帶來的價值增量。地面產品方面，公司溢價在10%左右。目前義烏工廠電池成本每個月都有下降空間。組件的材料也在不斷優(yōu)化，目前單塊組件的面積成本比TOPCon略高一點，下一步目標是面積成本達成一致。隨著產能的不斷建設和銷售量的不斷擴大，將會達到滿產滿銷，其他成本方面仍然有大幅度下降的空間。

4.目前可以看到部分央企招標的產品明顯溢價一毛多，甚至更高，小批量出貨時溢價已經非常高，假設未來行業(yè)出貨量達到100GW以上，BC產品的溢價是什么水平？

答：我們認為ABC產品在地面市場溢價在10%以上是合理的。現在市場僅僅比較產品功率差異，我們實際的發(fā)電量、陰影發(fā)電優(yōu)化、高溫抑制以及抗隱裂這些功能都會被認可。在未來，BC產品出貨量達到100-200GW的級別后可能是另外的溢價方式，由BC主導主流市場定價，而其他產品對標BC確認折價多少。

5.明年BC組件出貨量的情況、電池的出貨量情況預計怎么樣？BC電池是否計劃外銷？

答：組件出貨量方面，目前公司已經投產的BC產能包括珠海10GW，義烏15GW產能陸續(xù)投產中，同時濟南基地正在建設，預計今年年底組件投產，明年上半年電池投產，因此明年出貨規(guī)劃為20GW以上。義烏基地在今年9月份已經實現滿產，這是可持續(xù)的，珠海基地正在進行滿屏組件和0BB的改造，預計年底可以實現滿屏組件的出貨。同時，隨著未來向特定對象發(fā)行股票項目和其他融資手段的落地，義烏基地的募投項目也可以繼續(xù)快速建設。因此，公司中遠期產能空間是100GW以上。義烏基地的BC產能規(guī)劃是15GW，目前已安裝8GW且已滿產，剩余7GW在陸續(xù)安裝中。由于公司技術迭代非?？欤紤]到我們現在擁有較好且成熟的75%或以上高雙面率的地面產品，未來可能會對義烏剩余7GW的產能進行升級，將產品迭代為更適合大型地面電站的0BB產品。電池出貨量方面，主要看市場情況，公司將在產能利用率、市場價格和公司盈利之間尋求平衡，目前以電池形式銷售的產品包括PERC和TOPCon，ABC產能中電池和組件都是1:1的配套產能，并以組件形式銷售。在有些時候，PERC效益比TOPCon更好。關于BC電池是否外銷，目前我們發(fā)現有些廠商由于產能、技術受限等原因，部分合作伙伴確實存在切實的需求，與以前的售賣電池不同，我們也正在研究如何在合理規(guī)則背景下進行合作。公司秉持著開放態(tài)度，目前仍在討論與決策階段。

6.未來會有哪些潛在的政策方向，如自律性減產、最低限價以及出口退稅政策的出臺，能否談談看法和未來方向？

答：一方面，在行業(yè)自律規(guī)范之前，行業(yè)企業(yè)普遍存在觀望、猶豫情緒，但隨著行業(yè)非理性競爭的持續(xù)，所有廠商目前也對相關自律規(guī)范和政策引導的推進和配合抱有積極性共識。另一方面，相關主管單位對引導行業(yè)回歸健康發(fā)展的支持態(tài)度也是非常堅定的。通過建立好生態(tài)圈，所有企業(yè)遵循規(guī)則、守住規(guī)則就可以繼續(xù)生存，若個別企業(yè)多次不愿意遵守自律協議，那么也無法在生態(tài)圈中生存。大家關心的BC生態(tài)圈也是如此，近期才開始大規(guī)模、認真討論生態(tài)圈，從最早期大家對BC不關心、質疑，再到關心、認同后積極投入。在過去幾年，我們投入了大量精力致力于從效率、成本和質量等方面打造BC技術實力，做好了跨越周期，再次引領行業(yè)的準備。對于后續(xù)行業(yè)各項供需關系和價格水平的改善，我們持相對樂觀的態(tài)度。目前政策層面上通過各類約束和引導，關鍵在于如何使得行業(yè)內制定并達成一個相對公平且都能接受的合理規(guī)則，并使企業(yè)接受行業(yè)自律的要求，接受相關部門的監(jiān)管。

7.BC業(yè)務的渠道過往積累相對薄弱，公司如何彌補，以及后續(xù)在營銷渠道方面的布局如何規(guī)劃？

答：渠道是為了公司品牌服務的，公司的短板是從電池片切入組件，組件品牌上的渠道認知和客戶認同還需要時間去實。公司利用這么短的時間在海外建立起來渠道，在行業(yè)中已經是較快速度。目前公司一些做的好的渠道可以實現每月10%以上增長，未來公司會不斷為渠道賦能，提升品牌和產品價值的認知。隨著BC逐漸被大家所認同，公司品牌的知名度和渠道的拓展也會更好。

8.公司和同行的創(chuàng)新性合作方向什么？

答：BC技術是屬于整個光伏產業(yè)的，是必選技術，應該以更開放的思路和合理的規(guī)則來實施。大的方向是BC技術可以借鑒其他成熟的產業(yè)關于技術專利的合作經驗，達成一個更加開放、生態(tài)更加完善、規(guī)則更加清晰以及對知識產權的認同更加合理的合作。這種合作模式相較于授權、代工等方式更有利于行業(yè)發(fā)展，先把蛋糕做大，再把切蛋糕的規(guī)則定得更合理。

9.從行業(yè)技術發(fā)展趨勢上來看，為什么BC是單結晶硅電池的終極技術，為什么必將成為光伏下一代主流發(fā)展方向？

答：國際著名的行業(yè)機構VDMA（德國機械設備制造業(yè)聯合會）自2010年起每年都發(fā)布國際光伏技術路線圖。從歷次的路線圖中我們可以看到，BC一直被置于晶硅電池效率曲線的頂端。十多年過去了，從未有人對BC是單結晶硅電池技術的終極版本的這一共識提出過異議，只是由于技術本身的難度，未能實現規(guī)模量產。如今在以愛旭為代表的中國公司的多年的努力下，BC量產技術的難點得到了充分解決，以及在GW乃至10GW規(guī)模上體現的其規(guī)模制造及應用方面的可行性和優(yōu)越性，必將成為光伏下一代主流發(fā)展方向。

10.相比其他N型TOPCon、HJT技術，BC有哪些明顯的優(yōu)勢？

答：BC優(yōu)勢在于，相對TOPCon和HJT等類型的N型電池，比較效率高出1-2%；在UV、LID、PID衰減、以及首年衰減、年度衰減等可靠性和產品質量保證等方面都有比較大的優(yōu)勢；在組件端BC更加適配0BB的焊接，可靠性更好；同時BC獨有的滿屏技術、局部陰影遮擋發(fā)電優(yōu)化、防熱斑等特殊設計和獨特的結構優(yōu)勢是其他技術所不具備的。

11.請問ABC技術在未來效率提升上有哪些手段？為什么ABC是未來疊層技術的最佳技術？請展望效率可達到多少？

答：從細節(jié)的結構設計方面來講，BC電池具有幾種，例如IBC、PBC、HBC、ABC，都具有正面全面積受光發(fā)電的優(yōu)勢，主要的差異體現在背面。公司選擇的是背面多晶硅鈍化接觸的BC，即ABC，結合成熟的高溫設備及工藝，產品可靠性和效率提升的潛力比較大。未來進一步提高效率方面，通過降低正面的反射率、背面光學設計優(yōu)化、局域金屬化優(yōu)化設計等仍然有0.5-1個點的提升空間。疊層方面來說，我們認為很顯然BC技術作為底電池，其前表面本身無需金屬化，也沒有脆弱的結區(qū)，結構十分簡潔、穩(wěn)定，非常適合在其上構建各種可能的頂電池。并且由于在所有類型的晶硅電池中，BC電池擁有最大的開壓、最高的電流，非常有助于實現疊層電池效率的最大化，而不是成為瓶頸。保守估計ABC電池效率有望在3-5年內突破到28%以上。

12.目前義烏工廠和珠海工廠水耗情況及未來可能達到情況？

答：珠海工廠是公司第一代ABC工廠，投產初期能耗相對較大，公司進行了多項節(jié)水措施和能耗管理，經測試，珠海工廠的水耗是低于工信部標準的，而義烏工廠水耗比珠海工廠水耗更低，因此兩個工廠均可以完全滿足工信部要求。

13.存量PERC電池業(yè)務情況如何？

答：現在雖然PERC市場在變小，但公司PERC的質量和效率是市場上領先的，所以在海外仍有較好的需求，是供不應求的狀態(tài)。

14.美國市場未來規(guī)劃？

答：目前美國、土耳其、巴西、印度都有區(qū)域化的限制，公司會盡快布局海外的產能，展開投資和銷售。

15.資金方面公司有什么準備？

答：目前在建的濟南基地已經獲得國資入股，當地政府給予大力支持，義烏基地也有國資參與。我們會考慮公司經營情況的最優(yōu)化，公司的核心目標是把企業(yè)做好，做出最好的產品，把最新一代的技術應用在行業(yè)中。目前公司也在推進其他融資渠道，同時會全力以赴推動再融資項目，共同配合擴寬公司融資渠道。

16.怎么看待政策層面出口限價問題？未來價格抬升水平？政府對高效BC產品的政策支持？

答：公司對出口限價政策的要求是不虧損，且對行業(yè)自律持樂觀態(tài)度。目前行業(yè)自律0.68元/W價格相對較低，業(yè)內也達成共識，行業(yè)自律程度會逐步抬高價格預期。根據其他行業(yè)經驗，行業(yè)自律帶來的效果將會遠超預期。政府一直鼓勵創(chuàng)新和高效產品，鼓勵新質生產力，預計后續(xù)相關支持政策將逐步出臺。

17.關于明年的20GW規(guī)劃，分布式、地面集中式、海外、國內占比如何？

答：從訂單來看，分布式占比較多，地面電站剛開始布局不久，仍需要時間積累。公司分布式業(yè)務在市場、品牌、營銷渠道建設方面比地面早一年多開始，明年仍會以分布式為主。目前公司BC產品供不應求，預計明年仍會保持該狀態(tài)。公司更希望以BC技術聯盟的方式制定清晰的知識產權、技術、產品定價規(guī)則來更好地同合作方開展合作。

18.什么是光子倍增技術？公司在農業(yè)方面是否有布局？

答：光子倍增技術是將一個紫外光光子轉化為兩個可見光光子。通過光子倍增技術，電池體可以接收的光子數顯著增加，電池效率得以大幅度提升。除了光子倍增，還有光子回收、硅材料改性、硅與非硅疊層、硅硅疊層、聚光等技術，可以進一步拓展BC電池效率提升的空間。公司在負碳農業(yè)方面進行了研究，也在歐洲成立零碳研究院，承接一帶一路的項目和使命。農業(yè)涉及光熱、光照，跟光伏是息息相關的，且工業(yè)化的可行性很強，也是可以標準化、有經濟價值的，公司希望能做出一些創(chuàng)新性的案例和布局。

19.哪些工藝改進使得雙面率提升到75%以上？后續(xù)提升空間如何？

答：通過背面poly減薄、圖形化設計優(yōu)化進一步減少金屬柵線面積等可以持續(xù)提升雙面率，預計可以達到80%以上。

20.未來可以通過哪些手段降低非硅成本？

答：首先可以通過半片工藝、側鈍化、滿屏技術等提高組件功率來降本，另外可通過工廠的各種節(jié)水節(jié)電措施、機臺功能的升級與調整、產能最大化的設計等方式來降低非硅成本，總體算下來非硅成本可以很快和TOPCon打平。

21.未來組件端是否還有提效空間？

答：公司目前通過0BB、疊焊、隱藏匯流條三者結合起來實現滿屏技術，功率預計可提升8-12W，目前初步實現的是提升10W。

22.如何權衡雙面率和成本之間定性或定量關系？

答：理論上BC的雙面率與其他產品的差別不大。提升雙面率對于電池的制造成本只在個別工序有輕微的影響。隨著行業(yè)參與者增多，不斷提升工藝，提高規(guī)?；?，成本、雙面率都能同時達到非常優(yōu)秀的水平。

23.珠海、義烏基地的路線有差異，在金屬化成本上的區(qū)別？

答：銀漿價格在過去一段時間處于上漲趨勢，無銀金屬涂布工藝可使成本更低。

24.公司ABC目前良率情況？

答：目前電池片良率大概在97%-98%，組件良率在99%以上。

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