光伏組件出口維持增量，歐洲市場優(yōu)于預(yù)期

2024年前兩個(gè)月，中國光伏組件出口同比增長45%，歐洲、印度和巴西是主要市場，占據(jù)全球60%份額。由于歐洲消納庫存快速以致提前拉貨，印度與巴西也維持在如去年年底的高水位拉貨動能，加上巴基斯坦與中東市場顯著成長。因此，今年初市場情形明顯優(yōu)于預(yù)期，預(yù)計(jì)今年一季度整體進(jìn)口數(shù)量將超越去年同期。

InfoLink 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024 年1月中國共出口約 21.9 GW 的光伏組件，相比 2023 年 12 月的 16.2 GW 環(huán)比上升 35%；2月則出口約 21.2 GW 光伏組件，環(huán)比略降 3%。目前累積出口為 43.1 GW，同比 2023 年 1-2 月的 29.7 GW 提升 45%。今年初全球前三大進(jìn)口中國光伏組件市場依序?yàn)闅W洲、印度與巴西，三者合計(jì)進(jìn)口量約占全球市場 60%。歐洲市場方面則因年初消納組件庫存速度超乎預(yù)期，加上為因應(yīng)紅海危機(jī)造成的航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以致提前拉貨，印度與巴西則分別受各自國家政策或財(cái)年節(jié)點(diǎn)影響，在今年一、二月維持一定程度拉貨動能。

歐洲市場

2024 年 1 月歐洲市場從中國進(jìn)口約 6 GW 的光伏組件，相比 2023 年12月的5GW 環(huán)比上升 20%；二月則進(jìn)口約8GW光伏組件，環(huán)比上升 33%，2024 年1、2 月拉貨共計(jì)14GW，同比 2023 年同期的17GW下降近 18%。

今年初能源危機(jī)獲緩解，加上較無去年類似俄烏戰(zhàn)爭等可能沖擊能源安全的突發(fā)事件，預(yù)估今年光伏市場無法如去年呈現(xiàn)跳躍式成長，但從目前狀況觀察，今年一季度進(jìn)口量仍將超越去年四季度的16.1GW，整體市況仍有好轉(zhuǎn)。

考慮去年底至今年初，紅海危機(jī)導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)調(diào)漲以及航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)升高，分銷商也為因應(yīng)市場風(fēng)險(xiǎn)而提前拿貨。根據(jù) InfoLink 統(tǒng)計(jì)，組件廠家自有歐倉庫存量體已下降約 50%，而估計(jì)去年底發(fā)貨的組件已于今年一季度抵達(dá)歐洲市場，三至四月組件廠家持續(xù)發(fā)貨將有效為當(dāng)前歐洲組件庫存補(bǔ)庫，因此今年理應(yīng)為淡季的一季度維持一定拉貨動能。此外，歐洲市場自去年底已改進(jìn)口 TOPCon 組件為主，市場有望在 P 轉(zhuǎn) N 型的轉(zhuǎn)換時(shí)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，加上逐漸步入二季度傳統(tǒng)旺季。InfoLink 樂觀預(yù)期今年上半年歐洲市場需求。

價(jià)格方面，今年二月的歐洲組件 TOPCon 現(xiàn)貨 FOB 價(jià)格約落在每瓦0.125美元左右，相比一月的每瓦 0.13 美元出現(xiàn)微幅走跌。然而，隨著組件價(jià)格探底，未來價(jià)格跌幅可能受限，下游組件廠家已調(diào)整出往歐洲的 CIF/DDP/DAP 條款價(jià)格醞釀漲價(jià)，但實(shí)際情形仍需視與終端議價(jià)結(jié)果而定，目前觀察歐洲區(qū)二季度價(jià)格較為穩(wěn)定在每瓦 0.11-0.13 美元，有望與其他區(qū)域價(jià)格保持 0.5-1 分美元左右的溢價(jià)差距。

亞太市場

2024 年 1 月亞太市場從中國進(jìn)口約 8.8 GW 的光伏組件，相比 2023 年 12 月的 6.6 GW 環(huán)比上升 33%；2月則進(jìn)口約 7.7 GW 光伏組件，環(huán)比下降近 13%，2024 年1、2 月拉貨共計(jì) 16.4 GW，同比 2023 年同期的 5.6 GW 大幅上升 193%，預(yù)計(jì)今年一季度進(jìn)口量有望超越去年上半年。

今年一、二月亞太市場進(jìn)口中國光伏組件以印度與巴基斯坦為前兩大占比國家，總計(jì)進(jìn)口 10.9 GW 光伏組件，占整體亞太市場的 66%，但就觀察各別月份表現(xiàn)，一月雖以印度的 4.2 GW 超越巴基斯坦的 1.5 GW，但二月巴基斯坦則以 2.6 GW 進(jìn)口量超越印度的 2.5 GW 成為二月之冠，數(shù)據(jù)顯示，印度今年二月環(huán)比明顯下降 40%；巴基斯坦環(huán)比則上升 73%。

各別國家方面，印度今年一月市場受到 ALMM 即將于三月底上路影響而產(chǎn)生預(yù)期心理，加上印度仍有許多大型案場需求，不論電池或組件依舊維持高拉貨動能。二月則因當(dāng)時(shí) ALMM 實(shí)施日期將至，市場觀望情緒濃厚，導(dǎo)致終端調(diào)整組件進(jìn)口量。

然而，印度政府于 2 月 9 日公告，將 ALMM 豁免條件更改為今年 3 月 31 日前「已下訂的組件訂單（place order）」，且處于施工后期（advanced stage）的項(xiàng)目，隨后又因「施工后期」一詞定義不明造成廠家疑惑，故印度電力和可再生能源部（Ministry of New and Renewable Energy, MNRE）隨即于 2 月 15 日撤回該公告。三月預(yù)計(jì)可于二季度財(cái)年節(jié)點(diǎn)，以及 ALMM 正式上路前維持一定程度拉貨，但考慮到 ALMM 可能限制公標(biāo)項(xiàng)目采用該法上路后進(jìn)口的中國組件，政策條件不明確的情況下當(dāng)?shù)亻_發(fā)商在二季度后可能減少進(jìn)口，故目前對印度二季度市場抱持保守觀望態(tài)度，后續(xù)仍須待印度官方釋出 ALMM 明確施行細(xì)則。

巴基斯坦方面，自去年底開始，巴國進(jìn)口中國光伏組件數(shù)量逐月上升，尤其今年一、二月進(jìn)口量已達(dá)到去年全年的一半之多，顯示市場成長快速。由于巴國始終為中國「一帶一路」計(jì)劃的堅(jiān)定伙伴國，中巴經(jīng)濟(jì)合作更成為巴國光伏發(fā)展的主要助力，近期許多組件廠家也與巴國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂光伏合作諒解備忘錄（MOU）。此外，除了部分外國企業(yè)開始在巴國建立大型集中式項(xiàng)目外，巴國民眾也因傳統(tǒng)能源電價(jià)上漲而選擇裝設(shè)戶用型光伏，皆有效帶動巴國光伏市場需求。因此，預(yù)計(jì)今年上半年巴國有望維持高拉貨動能。

 美洲市場

2024 年 1 月美洲市場從中國進(jìn)口約3.6GW的光伏組件，相比 2023 年 12 月的 2.7 GW 環(huán)比上升 33%；2月則進(jìn)口約2.9GW 光伏組件，環(huán)比下降約 19%，2024 年 1、2 月拉貨共計(jì) 6.5 GW，同比 2023 年同期的 4.5 GW 上升約 44%，預(yù)計(jì)今年一季度拉貨量將超越去年同期。

今年一、二月美洲市場進(jìn)口中國光伏組件以巴西為最大占比國家，一、二月分別進(jìn)口約 2.7 與 2.3 GW 光伏組件，總計(jì)約為 5 GW，占整體美洲市場的 76%，主要因素為巴西自去年底開始陸續(xù)建設(shè)大型光伏項(xiàng)目，帶動當(dāng)?shù)毓夥枨蟆?/strong>

然而，隨著《14.300 法案》規(guī)定的安裝期限到期，巴西分布式需求熱潮已于去年底退去，此外，巴西眾議院于今年二月底批準(zhǔn)一項(xiàng)緊急法案，旨在阻止巴西分布式項(xiàng)目、微型電場以及自由能源市場增長，預(yù)計(jì)將影響民眾裝設(shè)分布式項(xiàng)目的意愿，可能因此拉低二季度的組件進(jìn)口數(shù)量。盡管分布式項(xiàng)目發(fā)展恐受阻，但因巴西貨幣政策委員會（Comitê de Política Monetária, Copom）于二月決定調(diào)降基本利率，有望藉由下修利率提高光伏項(xiàng)目的融資機(jī)會，加上巴西集中式項(xiàng)目開發(fā)逐漸崛起，仍有機(jī)會為巴西光伏市場帶來一定程度需求量能。

另外，巴西政府于去年底撤銷原先在 Ex-tariff 列表里的光伏組件，并開始征收 9.6 % 進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)建立進(jìn)口免稅的配額機(jī)制。整體而言雖對大型光伏項(xiàng)目的成本影響有限，但由于進(jìn)口免稅的配額機(jī)制采上下半年分開計(jì)算，一季度大量拉貨之下，二季度進(jìn)口可能受到影響，預(yù)計(jì)巴西二季度市場需求可能出現(xiàn)下跌。

 中東與非洲

2024 年 1 月中東市場從中國進(jìn)口約 3 GW 的光伏組件，相比 2023 年 12 月的 1.5 GW 環(huán)比上升 100%；2月則進(jìn)口約 1.9 GW 光伏組件，環(huán)比下降近 37%，2024 年 1、2 月拉貨共計(jì)約 4.8 GW，同比 2023 年同期的 1.6 GW上升約 200%，預(yù)計(jì)今年一季度拉貨量有望超越去年上半年總量。

今年一、二月中東市場進(jìn)口中國光伏組件以沙特為最大占比國家，合計(jì)進(jìn)口量為 2.6 GW，占整體中東市場一半以上，主要原因仍是沙特政府釋出的大型項(xiàng)目招標(biāo)案順利刺激光伏需求，且多數(shù)中國廠家也與沙特當(dāng)?shù)亻_發(fā)商和政府簽訂合作協(xié)議，在沙國政府大力協(xié)助發(fā)展光伏的趨勢下，持續(xù)看好近期沙特光伏市場。

2024 年 1 月非洲市場從中國進(jìn)口約 629 MW 的光伏組件，相比 2023 年 12 月的 407 MW 環(huán)比上升近 55%；二月則進(jìn)口約 690 MW 光伏組件，環(huán)比上升近 10%，2024 年1、2月拉貨共計(jì)約 1.3 GW，同比 2023 年同期的0.9GW上升約 44%，預(yù)計(jì)今年一季度拉貨量有望維持去年同期水平，甚至出現(xiàn)微幅增長。今年一、二月非洲市場進(jìn)口中國光伏組件以摩洛哥為最大占比國家，合計(jì)進(jìn)口量為 308 MW，占整體非洲市場約 23%，略高于以往非洲拉貨量最高的南非與次高的埃及，推測為大型項(xiàng)目帶動短期需求。

分析 2024 年 1、2 月整體市場情形，由于歐洲消納庫存快速以致提前拉貨，印度與巴西也維持在如去年年底的高水位拉貨動能，加上巴基斯坦與中東市場顯著成長。因此，今年初市場情形明顯優(yōu)于預(yù)期，預(yù)計(jì)今年一季度整體進(jìn)口數(shù)量將超越去年同期。

預(yù)估今年二季度需求，雖然印度與巴西將受二季度財(cái)年節(jié)點(diǎn)影響，拉貨動能可能出現(xiàn)下滑，加上印度 ALMM 政策細(xì)節(jié)尚未明朗，容易增加當(dāng)?shù)厥袌鲇^望氛圍。然而，隨著歐洲市場進(jìn)入二季度傳統(tǒng)旺季，以及巴基斯坦、中東與非洲等新興市場正致力于發(fā)展光伏，皆有望為二季度需求帶來支撐。此外，觀察 2022 與 2023 年海關(guān)歷史數(shù)據(jù)顯示，每年二季度拉貨量相比一季度，環(huán)比皆可上升約 8-12%。整體而言，在歐洲二季度旺季到來的情形下，將可補(bǔ)足印度與巴西市場趨緩的情形，預(yù)計(jì)今年二季度整體海外市場需求有望呈現(xiàn)微幅上升。

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