營(yíng)收凈利“四連跌”，豪橫的濱海能源40億投建光伏項(xiàng)目錢從何來(lái)？

讀創(chuàng) · 2024-03-25 11:23:59

公司自1997年開始屢屢轉(zhuǎn)型。......

濱海能源近日宣布將投資近40億元人民幣進(jìn)入晶硅光伏產(chǎn)業(yè)。但截至2023年底，其賬面資金僅有七千多萬(wàn)。雖在2023年濱海能源增計(jì)劃定增募資方式來(lái)籌集資金，但這一計(jì)劃也已在3月份終止。而除了這40億的巨額項(xiàng)目，在2023年濱海能源還宣布了254億的光伏項(xiàng)目。如此豪橫的濱海能源業(yè)績(jī)卻并不豪橫，而公司也早自1997年開始屢屢轉(zhuǎn)型。

業(yè)績(jī)連年虧損，跨界接連不斷。在2023年進(jìn)入鋰電負(fù)極材料領(lǐng)域后，濱海能源2024年又將目光瞄準(zhǔn)了光伏賽道，近日宣布擬豪擲近40億元投建晶硅光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

近40億元的投資項(xiàng)目，錢從何而來(lái)？

3月20日晚間，濱海能源發(fā)布公告稱，擬在內(nèi)蒙古包頭市投建5GW太陽(yáng)能光伏電池片及10GW拉晶項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目總投資約為39.83億元。

具體來(lái)看，子公司包頭旭陽(yáng)新能源計(jì)劃投建的5GW太陽(yáng)能光伏電池片項(xiàng)目，位于內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市包頭稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，估算總投資約20.50億元；孫公司包頭旭陽(yáng)硅料計(jì)劃投建的10GW拉晶項(xiàng)目，位于內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市土默特右旗新型工業(yè)園區(qū)，估算總投資約19.33億元。目前，兩項(xiàng)目已完成備案、環(huán)評(píng)等前期手續(xù)，并即將開始用地準(zhǔn)備。

濱海能源表示，此次投建的兩個(gè)項(xiàng)目是其晶硅光伏產(chǎn)業(yè)投資的第一步，有利于優(yōu)化其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品種類，提高綜合盈利能力，符合長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略利益。

對(duì)于近40億元的項(xiàng)目投資款，濱海能源表示將來(lái)源于自有資金、自籌資金及其他方式。值得關(guān)注的是，截至2023年末，公司賬面貨幣資金余額為7676.37萬(wàn)元，距離近40億元的投資總額缺口較大。

2023年，濱海能源曾籌劃向控股股東旭陽(yáng)控股定增募資不超過8.11億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。不過，上述事項(xiàng)已于今年3月份終止。

濱海能源也特別提到該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。公司表示，本項(xiàng)目計(jì)劃投資金額較大，存在一定資金壓力，存在資金籌措無(wú)法及時(shí)到位的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目將根據(jù)未來(lái)市場(chǎng)整體情況推進(jìn)分期建設(shè)，影響建設(shè)投資的因素較多，項(xiàng)目建成、投產(chǎn)周期存在一定不確定性；原材料價(jià)格波動(dòng)及供需情況變化也將影響公司原材料的穩(wěn)定供應(yīng)和生產(chǎn)成本，未來(lái)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)可能不及預(yù)期，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生一定影響，請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，早在2023年10月25日，濱海能源已披露其晶硅光伏產(chǎn)業(yè)投資計(jì)劃，并且總投資額高達(dá)254億元。其中，光伏太陽(yáng)能電池片、組件一體化項(xiàng)目總投資約50億元，初步計(jì)劃建設(shè)10GW太陽(yáng)能電池片、5GW太陽(yáng)能組件項(xiàng)目。

近日，有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問：“貴司兩百多億打造光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)的規(guī)劃是什么？成為什么樣的企業(yè)？人員規(guī)模達(dá)到多少人？”

對(duì)此，濱海能源回復(fù)稱，公司及控股股東堅(jiān)定看好新能源產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，將“世界領(lǐng)先的新能源公司——?jiǎng)?chuàng)新引領(lǐng)未來(lái)”作為公司愿景。公司正加快推進(jìn)鋰電負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)，從銷運(yùn)產(chǎn)供研全面推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)；積極論證布局晶硅光伏產(chǎn)業(yè)。未來(lái)，公司將繼續(xù)依托控股股東的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，綜合各類融資手段，分期投資、分步投產(chǎn)，圍繞一體化布局總體思路高質(zhì)量推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)落地。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，濱海能源貨幣資金不多，卻有大額投資計(jì)劃，非?？简?yàn)公司現(xiàn)金流水平與財(cái)務(wù)實(shí)力。而在負(fù)債率高企的前提下，再次大額投資，對(duì)公司財(cái)務(wù)壓力影響不小。

屢屢轉(zhuǎn)型跨界，營(yíng)收凈利“四連跌”

自1997年上市以來(lái)，濱海能源屢屢轉(zhuǎn)型跨界。

公開資料顯示，濱海能源是一家從事電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的企業(yè)，公司控股股東為旭陽(yáng)控股有限公司。公司前身為天津燈塔油漆涂料股份有限公司，2003年公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，整體置出上市公司涂料類資產(chǎn)，置入具有穩(wěn)定盈利能力的天津開發(fā)區(qū)優(yōu)質(zhì)熱電類資產(chǎn)。2018年，將熱電資產(chǎn)置出，主營(yíng)變更為包裝及出版物印刷。2023年3月，公司又將部分包裝印刷資產(chǎn)置出，并于當(dāng)年5月收購(gòu)翔福新能源100%股權(quán)，跨界新能源負(fù)極材料領(lǐng)域。

然而，經(jīng)歷多次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型跨界，濱海能源的業(yè)績(jī)并沒有明顯改觀，最近四年始終未能擺脫虧損狀況。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，濱海能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.35億元、4.92億元、4.15億元、3.44億元，連續(xù)四年?duì)I收出現(xiàn)下滑；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-0.17億元、-0.57億元、-1.02億元、-0.18億元，四年內(nèi)公司累計(jì)虧損1.94億元。

3月20日，濱海能源發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-0.21億元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.00%，同比上升11.98個(gè)百分點(diǎn)。公司銷售毛利率為3.25%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益-0.08元，攤薄凈資產(chǎn)收益率為-9.88%，同比連續(xù)為負(fù)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，盡管營(yíng)收仍在下降，但濱海能源的歸母凈利潤(rùn)虧損已大幅降低，同比減虧82.32%。根據(jù)年報(bào)，濱海能源在2023年度實(shí)現(xiàn)了新能源業(yè)務(wù)的1.83億元收入，占總營(yíng)收53.14%，首次超過原有印刷業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)板塊盈利。濱海能源表示，公司在報(bào)告期內(nèi)剝離原有包裝印刷業(yè)務(wù)使得公司收入規(guī)模同比小幅下降，但隨著新能源業(yè)務(wù)的突破，實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的寬幅收窄。

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