拒絕“內(nèi)卷”！新晉光伏組件老七用市場(chǎng)換利潤(rùn)

“不想做老大”的阿特斯，如今卻讓整個(gè)光伏主產(chǎn)業(yè)鏈紅了眼。

7月17日晚間，阿特斯披露上半年經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利12億元至14億元，預(yù)計(jì)今年二季度凈利潤(rùn)環(huán)比一季度上升7%-42%。

光伏業(yè)務(wù)方面，阿特斯一季度實(shí)現(xiàn)組件出貨量6.3GW，同比增長(zhǎng)3.28%；預(yù)計(jì)二季度組件出貨量約8GW，環(huán)比增長(zhǎng)27%。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，阿特斯表示，公司前期大量的儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和已簽署的儲(chǔ)能合同訂單于今年開(kāi)始大規(guī)模交付。一季度交付量基本與2023年去年持平，二季度交付量預(yù)計(jì)環(huán)比一季度將保持50%以上的增長(zhǎng)。

阿特斯：內(nèi)卷，我不玩了！

近日，“寶馬退出價(jià)格戰(zhàn)”的話題詞條頻上熱搜。

面對(duì)近兩年持續(xù)而猛烈的車(chē)企價(jià)格戰(zhàn)，讓寶馬這樣傳統(tǒng)豪車(chē)品牌也被迫深陷降價(jià)“泥潭”，但是大降價(jià)也并未帶來(lái)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。既然“降價(jià)無(wú)法保量”，寶馬日前于行業(yè)內(nèi)率先選擇了“保價(jià)減量”，正式宣布退出價(jià)格戰(zhàn)。

而同樣正在經(jīng)歷殘酷價(jià)格戰(zhàn)的光伏行業(yè)，也出現(xiàn)了一家的“寶馬”企業(yè)。

日前，作為目前行業(yè)內(nèi)唯二盈利的光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，阿特斯表示，上半年不但能保持盈利，且二季度盈利環(huán)比大幅增長(zhǎng)，主要原因是放棄部分光伏虧損訂單，主動(dòng)減少部分光伏產(chǎn)品出貨量，以利潤(rùn)為優(yōu)先。

眾所周知，自2023年以來(lái)光伏行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，發(fā)展至今在光伏主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中已無(wú)盈利環(huán)節(jié)。

在此背景下，光伏企業(yè)業(yè)績(jī)也隨之受損。自去年四季度開(kāi)始，部分光伏龍頭開(kāi)始出現(xiàn)虧損。截至今年上半年業(yè)績(jī)虧損的龍頭企業(yè)數(shù)量逐漸增加。

根據(jù)現(xiàn)已公布的財(cái)報(bào)預(yù)告企業(yè)來(lái)看，隆基綠能、通威股份在內(nèi)的5家龍頭上半年業(yè)績(jī)?nèi)空坳?。拆分單季度看，相較一季度，二季度虧損還在持續(xù)擴(kuò)大！

圖：龍頭企業(yè)2024年上半年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)

單位：億元

即便協(xié)鑫集成在今年上半年也保持了盈利，但環(huán)比一季度，二季度業(yè)績(jī)還是有所下滑。但阿特斯去做了不僅保持了企業(yè)盈利，同時(shí)二季度環(huán)比一季度還有7%-42%增長(zhǎng)。

對(duì)此，阿特斯解釋其原因：當(dāng)前形勢(shì)下，公司光伏業(yè)務(wù)主要在價(jià)格和出貨量之間做綜合平衡，放棄部分虧損訂單，主動(dòng)減少部分光伏產(chǎn)品出貨量，以利潤(rùn)為優(yōu)先，保持公司的運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定和財(cái)務(wù)健康。同時(shí)，充分利用公司的國(guó)際化能力和全球品牌美譽(yù)度等優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)挖掘高毛利訂單，實(shí)現(xiàn)盈利。

換句話說(shuō)，在當(dāng)前各個(gè)光伏企業(yè)憑借“低價(jià)”內(nèi)卷?yè)寙纬鲐浿畷r(shí)，阿特斯卻表示，這游戲，我不玩了。

阿特斯的如此打法，正中此前其創(chuàng)始人瞿曉樺的那句話“阿特斯不想做老大，只想做最后一個(gè)死去的光伏企業(yè)”。

曾被唱衰“慢人一步”的一體化，如今兩極反轉(zhuǎn)？

對(duì)于阿特斯，市場(chǎng)上一直有不同的看法。

有人認(rèn)為這個(gè)光伏老兵走得非常穩(wěn)，作為國(guó)內(nèi)最早投身光伏組件環(huán)節(jié)的企業(yè)之一，其出貨量在2023年之前常年穩(wěn)居TOP5。

可也有人認(rèn)為，阿特斯穩(wěn)得有點(diǎn)太慢了。據(jù)2024年一季度組件出貨榜單顯示，阿特斯的“組件老五”位置已被后來(lái)的通威股份所取代，甚至被正泰新能所反超，其現(xiàn)在成為“組件老七”。

不僅如此，阿特斯在一體化布局方面也常常被市場(chǎng)認(rèn)為“慢人一步”。雖早在2022年就已官宣豪擲600億打造新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，但直至光伏一體化掀起巨浪之時(shí)，阿特斯才下定決心建設(shè)一體化。

2021-2022年一體化布局成為一線實(shí)力品牌廠商的標(biāo)配。在此期間，阿特斯也追逐潮流，宣布豪擲600億元在青海省海東市規(guī)劃建設(shè)工業(yè)硅25萬(wàn)噸、高純多晶硅20萬(wàn)噸、單晶拉棒50GW、坩堝50GW、切片10GW、光伏電池10GW、光伏組件10GW、配套新材料10GW。

如此“炸裂”的投資，卻最后只是一紙空文。截至2023年5月5日，這600億的一體化項(xiàng)目，僅有一期年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目進(jìn)入項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段外，其他項(xiàng)目均無(wú)下文。

圖源：阿特斯招股書(shū)

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，晶科能源的一體化硅片、電池、組件產(chǎn)能已分別達(dá)到65GW、55GW、70GW；隆基綠能一體化硅片、電池、組件產(chǎn)能分別達(dá)到133GW、50GW，80GW；通威股份的一體化硅料、電池、組件產(chǎn)能分別達(dá)到26萬(wàn)噸、70GW和14GW。

此時(shí)的阿特斯硅棒/硅錠、 硅片、電池片、組件的年產(chǎn)能分別為 20.4GW、20.0GW、19.8GW、32.2GW。對(duì)此，阿特斯也在其招股書(shū)中直言“與同行業(yè)公司相比，公司垂直一體化程度相對(duì)較低”

此時(shí)，阿特斯才開(kāi)始“著急”行動(dòng)。2023年阿特斯先后宣布在江蘇揚(yáng)州、內(nèi)蒙古呼和浩特均投資超百億元建設(shè)光伏一體化項(xiàng)目，而后又于今年2月宣布在江蘇淮安再投近百億建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com獲得的最新消息，阿特斯在揚(yáng)州投資的150億元光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目二期主體廠房已建成，目前才著手準(zhǔn)備第三期項(xiàng)目。

阿特斯預(yù)計(jì)要到2024年末，其拉棒、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到 50.4GW、50GW、55.7GW和61GW，才能稍稍趕上同行。

但如今看來(lái)，阿特斯這“慢半拍”的一體化節(jié)奏似乎成了“因禍得?！?。

在當(dāng)下全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)虧損情況下，即便是一體化企業(yè)其盈利空間也所剩無(wú)幾。甚至對(duì)于一體化企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)下外采比自產(chǎn)更具性價(jià)比。據(jù)硅業(yè)分會(huì)透露，目前部分一體化企業(yè)已經(jīng)在硅片和電池片環(huán)節(jié)利用采買(mǎi)、代工、雙經(jīng)銷(xiāo)、直采等方式運(yùn)營(yíng)。

再縱觀當(dāng)下一體化龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)，自2023年第四季度以來(lái)，隆基綠能虧損57.42-64.42億元；通威股份虧損57.28-60.28億元；晶澳科技虧損5.25-9.25億元……

曾被稱(chēng)為光伏企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的“寶藏武器”——一體化，似乎在如今慘烈的光伏寒冬中并未發(fā)揮太大的作用。

反而此前一直被行業(yè)詬病一體化走得太慢的阿特斯，卻在此刻拿出了凈利潤(rùn)12-14億元的成績(jī)。

除此之外，阿特斯還在業(yè)績(jī)預(yù)告中預(yù)測(cè)，公司下半年業(yè)績(jī)會(huì)好于上半年。這對(duì)“摸黑前行許久”的光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是透出了一絲光亮。

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