業(yè)績逆勢(shì)大增的光伏“賣鏟人”:生存競賽已打響!

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-07-15 18:35:46

“狼多肉少”的情況下,總會(huì)要淘汰一批“老弱病殘”。......

近日,各家光伏企業(yè)陸續(xù)公布了自家2024年上半年業(yè)績預(yù)告。

從今年上半年業(yè)績預(yù)告可見,隆基綠能、晶澳科技、通威股份、TCL中環(huán)、愛旭股份5大龍頭虧得一個(gè)比一個(gè)慘,這5家企業(yè)僅上半年6個(gè)月的時(shí)間共虧損約129-152億元。

其中,虧損金額最高的當(dāng)屬于隆基綠能,今年上半年預(yù)計(jì)最低虧損達(dá)48億元,最高虧損55億元

在7月11日《虧損持續(xù)擴(kuò)大!光伏龍頭求生“三板斧”》的文章中我們探討了受產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)崩塌的影響,主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的虧損繼續(xù)擴(kuò)大。為了能穿越周期,各大龍頭已率先行動(dòng)開始想盡各種辦法抱團(tuán)取暖。

可在如此慘烈的寒冬虐殺中,數(shù)字新能源DataBM.com注意到,光伏“賣鏟人”們似乎并沒有如此難過。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì),截至發(fā)稿日,已有3家光伏“賣鏟人”公布了2024年上半年業(yè)績預(yù)告。與主產(chǎn)業(yè)鏈的“哀鴻遍野”不同,光伏設(shè)備企業(yè)可謂是“漲勢(shì)喜人”。

大族激光是這3家企業(yè)中業(yè)績?cè)鲩L最為“迅猛”的。

7月15日,大族激光發(fā)布公告稱,在今年上半年,其實(shí)現(xiàn)12.1-12.6億元的凈利潤,同比增長181.34%-192.97%;扣非凈利潤為2.1-2.4億元,同比增長9.78%-25.47%。

其次是捷佳偉創(chuàng)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤11.65-13.53億元,同比增長55%-80%;北方華創(chuàng)凈利潤在25.7-29.6億元,同比增長42.84%-64.51%。

圖1:3家光伏設(shè)備企業(yè)上半年業(yè)績預(yù)告情況

注:(虧)表示凈利潤為虧損,(-)表示同比下降

表面風(fēng)光無限,內(nèi)心慌得一批

光伏設(shè)備環(huán)節(jié)看似一片欣欣向榮,但卻潛伏著不定時(shí)的“炸彈”——應(yīng)收賬款的逐年增加

眾所周知,光伏設(shè)備環(huán)節(jié)并非是我們傳統(tǒng)的“一手交錢一手交貨”的買賣模式。而是設(shè)備購買方先付一部分預(yù)付款,剩余的貨款需要等待設(shè)備到位、驗(yàn)收后,購買方才會(huì)陸續(xù)支付給設(shè)備廠商,是一種類似“賒賬”的交易模式。

這種模式下,設(shè)備企業(yè)雖然不斷拿下訂單賣出設(shè)備,但是錢不會(huì)立馬到手里,而是變成了“應(yīng)收賬款”。

通過對(duì)于多家光伏核心設(shè)備企業(yè)的應(yīng)收賬款統(tǒng)計(jì),發(fā)現(xiàn)自2021-2023年設(shè)備企業(yè)整體的應(yīng)收賬款在逐步提升。這一定程度上也反映了自近三年來光伏行業(yè)快速發(fā)展。可是,對(duì)于設(shè)備企業(yè)來說就不得不承擔(dān)著“壞賬”的風(fēng)險(xiǎn)。

前面提到2024年上半年業(yè)績大增的捷佳偉創(chuàng),其表示業(yè)績?cè)鲩L是因?yàn)楣居唵纬掷m(xù)性驗(yàn)收帶來收入增長。而隨之一起增長的還有其應(yīng)收賬款。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì),2021年-2023年,捷佳偉創(chuàng)應(yīng)收賬款從13.24億元漲至近30億元,三年內(nèi)翻了2.2倍。

圖2:部分光伏設(shè)備企業(yè)2021-2023年應(yīng)收賬款走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源:上市公司公告

目前下游主產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目延期/終止成為了普遍現(xiàn)象。一旦項(xiàng)目被終止,下游廠商即會(huì)取消對(duì)設(shè)備的采購。雖然“到嘴的鴨子”飛了,但對(duì)于設(shè)備廠商來說,起碼留住了產(chǎn)品,虧損也不算太大。

比上述情況更為糟糕的是,下游廠商驗(yàn)收設(shè)備后無法承擔(dān)當(dāng)下的虧損,直接抵押設(shè)備套現(xiàn)跑路。這對(duì)于設(shè)備廠商來說才是“賠了夫人又折兵”。

在如今下游光伏廠商減/停產(chǎn)、裁員、倒閉的情況下,據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,不少設(shè)備廠商今年的主要任務(wù)就是回款。

除此之外,7月9日,工信部公開征求對(duì)光伏制造行業(yè)規(guī)范條件及公告管理辦法(征求意見稿)的意見,其中提到,引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目。

這對(duì)于正在周期性產(chǎn)能過剩的光伏來說算是好事一樁,但對(duì)于設(shè)備企業(yè)或許未必。項(xiàng)目減少意味著設(shè)備需求量降低,就意味著市場上的訂單減少。“狼多肉少”的情況下,總會(huì)要淘汰一批“老弱病殘”。

或許,設(shè)備企業(yè)的生存賽才剛剛開始。

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