硅料漲不動，硅片大降，年底沖量將至，光伏行情怎么走？

十一節(jié)前最后一周，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格輕微動蕩，兩大硅片龍頭集體降價，出現(xiàn)部分硅片廠商甩貨清庫存現(xiàn)象，組件價格承壓繼續(xù)下行，繼續(xù)向上傳導壓力，電池片繼續(xù)降價。

具體情況如下：

多晶硅：價格出現(xiàn)分化

上周硅料繼續(xù)維持偏緊的供應趨勢，硅料投產(chǎn)及爬坡情況未達預期，此前某廠爆炸失火對產(chǎn)量產(chǎn)生負面影響，具體恢復情況有待時間驗證。

價格方面，硅料價格連漲12周后在本周出現(xiàn)止?jié)q，其中N型料成交價9.00-9.90萬元/噸，平均為9.33萬元/噸；單晶復投料成交價7.80-8.70萬元/噸，平均為8.23萬元/噸；單晶致密料成交價7.60-8.50萬元/噸，平均為8.04萬元/噸；單晶菜花料成交價7.30-8.20萬元/噸，平均為7.76萬元/噸。

據(jù)InfoLink方面消息，本周硅料價格出現(xiàn)分化，頭部廠商價格微漲，二三線企業(yè)則維持此前報價甚至輕微下滑，為三季度以來首次分化。業(yè)內(nèi)認為，這種情況一方面與組件環(huán)節(jié)成本壓力向上傳導有一定關系。

另一方面，下游硅片企業(yè)累庫情況未得到有效緩解，疊加新項目投產(chǎn)，或將削弱對硅料的采購意愿。

硅片：雙龍頭集體降價，庫存壓力仍在

自9月初，硅片價格由漲轉跌，到目前已出現(xiàn)連續(xù)4周降價。硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片均價3.09元/片，環(huán)比下降8.04%；N型182mm 尺寸硅片均價3.19元/片，環(huán)比下降7.54%，G12尺寸硅片價格相對堅挺，均價4.07元/片，下滑幅度僅2.86%。

上周，兩大硅片龍頭隆基綠能及TCL中環(huán)相繼下調(diào)硅片產(chǎn)品價格，隆基P型 182硅片降價幅度達8.28%。TCL中環(huán)P型和N型硅片價格降幅也均在6%以上。目前硅片與下游電池及組件保持一致的下滑趨勢，一方面是與下游博弈的結果，另一方面也與市場上出現(xiàn)節(jié)前甩貨清庫存有關。

同時，多個硅片項目也在本周迎來新進展，高測12GW硅片項目正式開工進入產(chǎn)能爬坡階段，隆基100GW硅片投產(chǎn)在即，晶科56GW硅片項目集科藍10GW硅片正式開工，隆基32GW硅片項目簽落地。

新項目投產(chǎn)，老產(chǎn)能保持較高開工率，庫存持續(xù)積累，庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，多重因素影響下，部分硅片企業(yè)流露減產(chǎn)意愿。

電池片：新項目密集投產(chǎn)， P、N庫存分化

上周電池片價格繼續(xù)下滑，P型M10尺寸電池成交價降至0.65-0.66元/W，環(huán)比下降2.99%，G12尺寸成交價在0.7元/W左右。TOPCon方面，N型電池單瓦價格將至0.7元以下，與N型價差大概在5-7分不等。但上游硅片價格下滑，一定程度上減緩了電池廠商部分壓力。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com 統(tǒng)計，截至28日，本周共計39GW電池產(chǎn)能進入投產(chǎn)爬坡階段，現(xiàn)有電池廠商仍維持較高開工率，庫存有所回升。從下游采購看，目前市場P型仍是主流，N型電池正在逐漸取代部分低效老舊產(chǎn)品，但仍需要時間，P、N型庫存持續(xù)分化。

組件：價格維穩(wěn)，海外市場或將放量

本周組件價格由跌轉停，M10單晶單玻PERC組件落在1.11-1.28元/W之間，雙玻價格在1.12-1.3元/W之間。G12組件方面，單面單波組件在1.15-1.28/W，雙玻價格落在1.16-1.3元/W中間。N型TOPCon雙玻組件價格約每瓦1.21-1.35元人民幣之間。雖然主流價格止跌，但仍有部分廠商低價拋貨。

供應方面，組件開工放緩，四季度裝機需求向好與否尚不明然，但海外市場或出現(xiàn)轉機，隨著歐洲傳統(tǒng)假期的結束，四季度歐洲組件積壓庫存有望得到緩解。

不過，進入四季度后，部分廠商為沖刺全年出貨量目標，市場或有低價沖量現(xiàn)象出現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格穩(wěn)定頗具壓力。

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