全球儲能巨頭要撤！海外大儲太“卷”

全球排名第四的儲能系統(tǒng)集成商瓦錫蘭集團正在考慮出售其儲能業(yè)務(wù)，原因是管理層對儲能業(yè)務(wù)的長期盈利能力持悲觀態(tài)度。盡管海外大型儲能的利潤率一直顯著高于國內(nèi)，但市場競爭十分激烈。單就儲能系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)而言，海外大儲系統(tǒng)集成的利潤率也并不算高。

全球排名第四的儲能系統(tǒng)集成商正考慮出售其儲能業(yè)務(wù)。

近日，據(jù)多家外媒報道，芬蘭電力解決方案企業(yè)Wartsila瓦錫蘭集團正對其儲能與優(yōu)化業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略審查，考慮采取剝離或出售等方案。

這是一個令不少業(yè)內(nèi)人士頗為意外的消息：全球范圍內(nèi)，儲能業(yè)務(wù)是不可多得的高成長賽道之一，萬億級的市場還未打開，瓦錫蘭也已經(jīng)在儲能領(lǐng)域占據(jù)了可觀的市場份額，理應(yīng)進入某種意義上的“安全區(qū)”。

機構(gòu)S&P Global數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月，瓦錫蘭的全球已安裝儲能項目數(shù)量位于全球第4位，僅排在陽光電源、Fluence、特斯拉之后。

全球排名前列的儲能巨頭，為何對儲能業(yè)務(wù)產(chǎn)生猶疑？

一位國內(nèi)頭部儲能電池企業(yè)的市場部人士表示，據(jù)他了解，原因是瓦錫蘭管理層對儲能業(yè)務(wù)長期的盈利能力持悲觀態(tài)度。

圖片來源：瓦錫蘭集團官網(wǎng)

盡管海外大型儲能的利潤率一直顯著高于國內(nèi)，但市場競爭同樣十分激烈。一個突出的表現(xiàn)是：不少國外儲能系統(tǒng)集成商還尚未實現(xiàn)盈利。就連裝機量全球排第二的集成商Fluence，也是在今年第三季度才首次實現(xiàn)季度盈利。

（注：大儲，即大型儲能，主要指用于電力系統(tǒng)中發(fā)電側(cè)與輸配電側(cè)的儲能系統(tǒng)產(chǎn)品。）

隨著國內(nèi)儲能廠商不斷入局海外大儲市場，這一市場的競爭程度正在不斷加劇。上述市場人士認(rèn)為，像瓦錫蘭集團一樣萌生退意的廠商可能不是個例。

“這（瓦錫蘭考慮退出）是海外大儲市場洗牌的開始，后續(xù)會有更多類似的消息傳出來?！痹撌袌鋈耸勘硎?。

海外大儲也是“修羅場”

長期以來，海外大儲市場一直被認(rèn)為是一個更優(yōu)質(zhì)的儲能細分市場。這一市場發(fā)展更為成熟，競爭態(tài)勢也相對和緩，廠商的平均利潤率也高于國內(nèi)。

相比國內(nèi)，海外儲能市場有一定的門檻，需要企業(yè)熟悉當(dāng)?shù)氐碾娏κ袌霏h(huán)境，掌握渠道資源，國內(nèi)此前能拿到歐美大儲訂單的系統(tǒng)集成商數(shù)量也并不多。

但要在海外大儲市場上賺錢也并不容易。

一位接近華為的人士表示，由于海外大儲利潤低，華為一度不碰大儲業(yè)務(wù)，只做了部分示范性項目。直到目前大儲業(yè)務(wù)在華為的儲能業(yè)務(wù)占比中仍然很低。

另一個典型的代表就是全球排名第二的集成商Fluence。這家公司成立于2018年，由電氣巨頭西門子和美國愛依斯電力公司（AES）共同組建，但直到今年第三季度才首次實現(xiàn)了季度盈利，此前一直處于虧損狀態(tài)。

陽光電源是國內(nèi)布局海外大儲業(yè)務(wù)的代表企業(yè)，儲能業(yè)務(wù)海外占比在80%以上，且產(chǎn)品類型以大儲為主。

今年上半年陽光電源儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率達到30.66%，且該部分收入同比增長高達257.2%。這給不少人留下了海外大儲利潤率高、容易賺錢的印象。

但實際上，前文大儲行業(yè)市場人士表示，上半年陽光電源儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤提升，主要是因為海外大儲PCS（儲能變流器）短缺、利潤較高。陽光電源不光做儲能系統(tǒng)集成，也自研儲能PCS，因而整體利潤率得到提升。

換句話說，單就儲能系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)而言，海外大儲系統(tǒng)集成的利潤率也并不算高。

作為對比，在大儲PCS未出現(xiàn)短缺的2022年，陽光電源的儲能系統(tǒng)毛利率僅為23.24%，僅略高于以國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成為主業(yè)的海博思創(chuàng)的毛利率（23.05%）。

儲能系統(tǒng)集成商鏈接上下游 圖片來源：安信證券

對于國外大儲系統(tǒng)集成商來說，它們中的大部分核心零部件并非自研，而是依靠外購。在行業(yè)“卷價格”時，國外集成商的利潤率更容易受到擠壓。

Fluence就是一個典型代表，其電芯采購自寧德時代、遠景動力等廠商，PCS也依賴外采，僅BMS（電池管理系統(tǒng)）和軟件OS實現(xiàn)了自研。

財報顯示，截至2023年6月30日，Fluence前三個財報季的凈利潤為-1.1億美元，毛利率僅為4.2%，與陽光電源的30.66%毛利率有著巨大差距。

在此背景下，全球排名第四的瓦錫蘭集團要考慮采取剝離或出售儲能業(yè)務(wù)，也就并不意外了。

上述市場人士表示，雖然瓦錫蘭的儲能業(yè)務(wù)已勉強實現(xiàn)了盈利，但可能對于瓦錫蘭集團整體的盈利能力造成拖累，因此才考慮剝離甚至出售。

中國廠商地位提升

放在更大的視角來看，瓦錫蘭集團在儲能業(yè)務(wù)上猶疑的動作，其實也是外資企業(yè)在全球儲能市場上“收縮戰(zhàn)線”的標(biāo)志性事件。

由于歐美市場發(fā)展儲能行業(yè)較早，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢、市場渠道優(yōu)勢的外資企業(yè)，曾一度是全球儲能市場的絕對主力。

不過，隨著越來越多中國廠商進軍海外市場，將激烈的競爭從國內(nèi)卷到國外，中國廠商在這一市場的占有率正在提升。

2021年時，根據(jù)機構(gòu)IHS Market數(shù)據(jù)，全球新增裝機量排名前8位的儲能集成商中，僅有陽光電源一家中國企業(yè)，市占率為6%。

2022年，根據(jù)機構(gòu)伍德麥肯茲統(tǒng)計，全球出貨量前五的儲能系統(tǒng)集成商中，中國企業(yè)占據(jù)了三席，分別是陽光電源（16%）、華為（9%）和比亞迪（9%）。尤其是陽光電源，已超越Fluence成為全球出貨量最大的儲能系統(tǒng)集成商。

圖片來源：伍德麥肯茲

中國儲能勢力在全球市場攻城略地背后，全球布局的中國儲能廠商在不斷增多，正“從國內(nèi)卷到海外”。

今年以來，隨著國內(nèi)儲能市場內(nèi)卷和海外戶儲市場步入寒冬，越來越多過去更多專注國內(nèi)市場或者單一海外市場的中國儲能集成商，將目光投向全球市場。以晶科儲能、阿特斯、科陸電子、南都電源、德業(yè)股份等代表的廠商紛紛布局海外大儲和工商業(yè)儲能市場。

此外，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)能過剩，越來越多鋰電企業(yè)也開始進軍儲能系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)。如寧德時代就在今年9月簽署合同，為澳大利亞Kwinana電池二期項目和Collie電池項目提供集裝箱式液冷電池系統(tǒng)。

如前文所言，海外的儲能系統(tǒng)集成商，尤其歐美集成商一般不自研零部件，而是依賴中國的電芯和PCS供應(yīng)商，因此在成本上處于劣勢。

而中國廠商憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢和成本優(yōu)勢進軍海外，既可以消化部分過剩產(chǎn)能，也可以打開新的增量市場，在全球儲能市場格局中的市占率和地位有望得到提高。

當(dāng)然，價格是影響業(yè)務(wù)的重要因素，但不是唯一因素。長期的安全性和可靠性也非常關(guān)鍵。

上述市場人士表示，儲能的海外客戶在合同上會要求每年的驗收，對容量、RTE（系統(tǒng)循環(huán)效率）以及每年的平均在線率進行考核，一旦不符合，罰則上限可以達到合同額的100%。

因此，海外儲能集成的表面利潤可能比國內(nèi)要高，但合同剛性很強，在交付上面風(fēng)險也比較大。這些因素會在更長期的競爭中體現(xiàn)出來。

此外，值得注意的是，隨著入局者的增多，部分中國廠商在海外市場也開始用低價策略競爭。這是一場“傷敵一千自損八百”的博弈。

一位儲能企業(yè)高管告訴36碳，海外大儲市場跟國內(nèi)不同，一般不會公開儲能招標(biāo)價格，但據(jù)他觀察，海外儲能市場整體上的競爭正變得越來越激烈。

“就像如今的風(fēng)電一樣，國內(nèi)外市場利潤率已相差不多，海外儲能市場將來也遲早會內(nèi)卷，現(xiàn)在就是打個時間差。”該高管表示。

（原標(biāo)題：海外大儲“修羅場”，外資巨頭也卷不動了）

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