硅片企業(yè)完成新一輪調(diào)價光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)迎利好預(yù)期

證券日報網(wǎng) · 2022-11-14 09:21:55

光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，與硅料環(huán)節(jié)綁定最密切的是其直接下游環(huán)節(jié)硅片端。......

在經(jīng)歷TCL中環(huán)今年首次下調(diào)硅片價格后，本周硅片價格階段性企穩(wěn)。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會11月9日數(shù)據(jù)顯示，本周M6和M10單晶硅片周環(huán)比持平；G12單晶硅片成交均價維持在9.72元/片，周環(huán)比跌幅3.28%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，本周企穩(wěn)的主要原因是所有專業(yè)化硅片企業(yè)完成一輪調(diào)價，各家在現(xiàn)價基礎(chǔ)上采取包括階梯優(yōu)惠、補(bǔ)片等方式的補(bǔ)貼。

盡管硅片本周價格企穩(wěn)，但作為硅片龍頭企業(yè)之一的TCL中環(huán)率先調(diào)低價格仍引發(fā)市場關(guān)注，并被解讀為硅料價格即將迎來拐點的信號。

硅料及硅片價格相繼下調(diào)

10月底，TCL中環(huán)發(fā)布公告下調(diào)單晶硅片價格，這是TCL中環(huán)2022年以來首次下調(diào)硅片價格。在TCL中環(huán)率先降價后，硅片市場隨后也出現(xiàn)一定的價格波動。據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月31日至11月4日，硅片價格全線下調(diào)，單晶硅片（166mm/155μm）環(huán)比下跌1%；單晶硅片（182mm/155μm）環(huán)比下跌0.8%；單晶硅片（210mm/155μm）環(huán)比下跌1%。

天風(fēng)證券分析師郭麗麗認(rèn)為，“本次硅片降價主要有兩方面原因：一是硅片產(chǎn)能超配導(dǎo)致供給過剩。二是在市場盼跌和恐慌氣氛逐漸升溫背景下，硅料買家心態(tài)持續(xù)轉(zhuǎn)變，持續(xù)減少硅料流通庫存以及生產(chǎn)通道中的冗沉量。為最大限度減少或避免跌價損失，硅片廠商或積極推動硅片降價銷售”。

從供需情況來看，近年來光伏制造企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)資本紛紛投入資源布局硅片產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計，隆基綠能、協(xié)鑫科技、TCL中環(huán)、通威股份、晶科能源、晶澳科技、京運(yùn)通、上機(jī)數(shù)等企業(yè)先后宣布進(jìn)行單晶硅片擴(kuò)產(chǎn)。

中信證券統(tǒng)計中國TOP15硅片企業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計2022年新增產(chǎn)能為226.5GW，累計達(dá)559.11GW。CPIA預(yù)測2022年全球光伏新增裝機(jī)量有望達(dá)230GW以上，按照1：1.2的容配比計算，對應(yīng)硅片需求為276GW。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅談道：“硅片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)速度比較快，相對來說技術(shù)壁壘不算太高，伴隨著全球各國紛紛確立碳中和目標(biāo)，光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣度，全球光伏新增裝機(jī)量實現(xiàn)穩(wěn)步增長，新老廠商產(chǎn)能快速擴(kuò)張，供給大于實際需求。因新增產(chǎn)能太多，所以硅片很可能成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中首先超配的環(huán)節(jié)，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的態(tài)勢?！?/p>

光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，與硅料環(huán)節(jié)綁定最密切的是其直接下游環(huán)節(jié)硅片端。在硅片價格下調(diào)后，硅料價格亦有下降趨勢。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，11月4日多晶硅基準(zhǔn)價為29.60萬元/噸，周環(huán)比下降0.22%，多晶硅基準(zhǔn)價進(jìn)一步下降。

興儲世紀(jì)總裁助理劉繼茂表示：“過去兩年，硅片行業(yè)巨額的利潤引來了眾多投資者，硅片產(chǎn)能擴(kuò)大2-3倍，而上游硅料環(huán)節(jié)，產(chǎn)能擴(kuò)充跟不上硅片，因此出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。從2022年10月份開始，由于硅料企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，各硅片企業(yè)庫存基本足夠，不用高價去囤積硅料，而且硅料產(chǎn)能逐漸釋放，所以硅料價格出現(xiàn)下降。”

從產(chǎn)能來看，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會預(yù)計2022年底國內(nèi)硅料產(chǎn)能將達(dá)120.3萬噸，同比增長132%，第四季度有望逐步進(jìn)入批量投產(chǎn)期。全年預(yù)計產(chǎn)量為82萬噸，同比增加32萬噸。

郭麗麗表示，“目前硅料是光伏制造業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)，伴隨硅料產(chǎn)能釋放帶動價格下跌，光伏上游有望正式進(jìn)入降價通道”。

特變電工在投資者平臺表示，多晶硅價格主要受市場供需關(guān)系的影響，隨著多晶硅行業(yè)新增產(chǎn)能的釋放，預(yù)計市場供應(yīng)緊張的局面會得到緩解，多晶硅的價格將會有所回落。整體來看，多晶硅價格的回落有助于光伏行業(yè)更好的發(fā)展。

在祁海珅看來，“硅片價格下跌帶動硅料價格下降的趨勢目前已經(jīng)形成，只有在合理利潤的情況下，未來光伏行業(yè)才能走上健康持續(xù)的發(fā)展之路”。

產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)迎利好

光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)。隨著硅片硅料價格下調(diào)，對于產(chǎn)業(yè)鏈中下游各環(huán)節(jié)有何影響？

祁海珅表示，“上游原材料價格的下降會刺激下游電站的裝機(jī)需求，還有裝機(jī)規(guī)模的擴(kuò)大”。

芯能科技表示，硅料價格的下降，有望帶來組件價格的下降。光伏電站投資成本中，組件成本占比較高，組件價格的下降將使得電站投資回報率進(jìn)一步提升。

不過在劉繼茂看來，“雖然硅料和硅片價格下調(diào)，但組件價格可能不會同期下降，一方面是上游龍頭企業(yè)壟斷，而且相互持股，共同維持高利潤，另一方面，電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)能不足，而且近幾年利潤一直被壓縮，電池片生產(chǎn)企業(yè)也想利用光伏高景氣行情彌補(bǔ)之前的虧損”。

作為組件企業(yè)，星帥爾在投資者平臺表示，隨著上游原材料價格的穩(wěn)定，公司成本會有所下降，毛利率也隨之有所提升。

通威股份表示，硅片為電池片的主要成本構(gòu)成項，硅片采購價格波動是影響電池片生產(chǎn)成本的重要因素之一。岱勒新材認(rèn)為，硅料大幅放量會促進(jìn)硅料價格的下降，將有利于電池組件盈利能力提升，進(jìn)而有利于電池組件企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，從而帶動上游需求。從長遠(yuǎn)趨勢來看，對企業(yè)應(yīng)該會形成正面影響。

在東莞證券分析師劉興文看來，“近期光伏產(chǎn)業(yè)上游的硅料和硅片價格出現(xiàn)松動跡象，大宗商品及海運(yùn)費(fèi)也較年初回落，中下游企業(yè)成本壓力有望得到緩解，有利于電池片、組件及相關(guān)輔材企業(yè)的業(yè)績向上修復(fù)”。

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