長源電力定增30億元遭問詢：募投項目涉及土地是否合法合規(guī) 是否存在無法盈利風險

長源電力日前發(fā)布公告稱，因定增事項公司收到深交所發(fā)出的問詢函，要求就募投項目、公司經(jīng)營情況等作出說明。

8月9日，長源電力公布定增預案，擬通過發(fā)行股票募集資金總額不超30億元，扣除發(fā)行費用后將投向漢川市新能源百萬千瓦基地二期項目等10個募投項目和補充流動資金。

需要指出的是，募投項目中，部分項目擬使用的土地尚未取得土地使用權(quán)證，就未取得土地權(quán)證的項目，當?shù)卣块T出具了證明，但各地證明內(nèi)容存在一定差異。例如，光伏方陣部分擬通過租賃土地實施。此外，多個募投項目在環(huán)評有限期內(nèi)因投資額發(fā)生變更再次申請取得環(huán)評。

深交所要求長源電力補充說明：此次募投項目涉及的土地使用是否合法合規(guī)，是否存在占用基本農(nóng)田、違規(guī)使用農(nóng)用地等情形，募投項目生產(chǎn)經(jīng)營期限是否與土地租期相匹配；取得項目用地是否存在實質(zhì)性障礙；募投項目是否已履行有關(guān)部門審批、備案等程序，相關(guān)資質(zhì)是否完備，投資額發(fā)生變更的原因；相關(guān)建設是否合法合規(guī)，是否存在未批先建等違規(guī)及被處罰。

募投項目是否存在無法盈利的風險？

定增預案顯示，長源電力主營業(yè)務為電力、熱力生產(chǎn)，均在湖北省內(nèi)銷售，控股股東國家能源集團下屬其他企業(yè)在湖北省內(nèi)存在相同或相似業(yè)務，主要為可再生能源電站。公司與國家能源集團的可再生能源發(fā)電業(yè)務不存在實質(zhì)性同業(yè)競爭，且保障性消納部分與市場化交易部分均不存在實質(zhì)性同業(yè)競爭，未來公司將根據(jù)政策、市場與公司實際情況，逐步參與可再生能源電力市場化交易。

去年6月8日，公司與大渡河公司、大渡河新能源公司簽署《委托經(jīng)營管理協(xié)議》，全面承接4家水電企業(yè)和2家水電廠的管理責任。公司與國電電力的同業(yè)競爭問題已基本解決。值得注意的是，2022年及2023年一季度，公司可再生能源發(fā)電業(yè)務毛利率大幅下滑。

對此，深交所要求長源電力補充說明：公司認定不存在實質(zhì)性同業(yè)競爭、相關(guān)同業(yè)競爭問題已基本解決的表述是否規(guī)范、準確，已存在同業(yè)競爭是否構(gòu)成重大不利影響，公司認為市場化交易的可再生能源電力不存在實質(zhì)性同業(yè)競爭的理由和依據(jù)；募投項目實施后是否會新增重大不利影響的同業(yè)競爭；募投項目是否存在無法盈利的風險；此次補充流動資金的必要性。

公司經(jīng)營業(yè)績?yōu)楹纬掷m(xù)下滑？

2020-2022年以及2023年1-3月，長源電力實現(xiàn)歸母凈利潤分別為10.01億元、-2535.03萬元、1.23億元和2.21億元，綜合毛利率分別為13.49%、1.33%、4.84%和11.67%，其中熱力銷售毛利率分別為-12.40%、-26.47%、-35.55%和-27.94%，其他業(yè)務毛利率分別為78.33%、82.31%、85.33%和50.30%。除了經(jīng)營業(yè)績波動較大，熱力銷售毛利率持續(xù)為負。

截至2023年3月末，公司固定資產(chǎn)及在建工程期末余額合計占資產(chǎn)總額比重為74.77%。報告期各期，公司關(guān)聯(lián)采購占營業(yè)成本比例分別為36.99%、54.22%、65.40%、56.60%，占比逐年增加。截至2023年3月31日，公司長期股權(quán)投資賬面價值為2.83億元，為武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司(下稱“華工創(chuàng)投”)等公司股權(quán)，公司已認定為財務性投資。截至2023年3月31日，公司投資性房地產(chǎn)賬面價值為 1.06億元。

深交所要求長源電力補充說明：公司經(jīng)營業(yè)績和毛利率水平持續(xù)下滑、熱力銷售毛利率持續(xù)為負的原因及合理性；在建工程、固定資產(chǎn)減值準備計提充分性；公司除采購煤炭以外關(guān)聯(lián)采購價格及賬期的公允性，是否存在與關(guān)聯(lián)方資金共管、資金占用情形，借款利率是否公允；毛利率較高的原因及合理性；投資性房地產(chǎn)對應的土地性質(zhì)及具體情況，是否屬于住宅或商業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務，公司及其子公司、參股公司是否涉及房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、銷售等業(yè)務，是否具有房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)。

此外，就已建、在建及擬建項目是否屬于落后產(chǎn)能、公司最近36個月是否受到環(huán)保領域行政處罰、募集資金是否變相用于高耗能及高排放項目，深交所也要求長源電力一一說明。