光伏產(chǎn)業(yè)洗牌期將至，企業(yè)該如何穿越行業(yè)周期？

第一財經(jīng) · 2024-02-04 09:45:17

“2024年的市場需求相比2023年還會有20%的增長。”......

隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格的“雪崩”，2023年第四季度大多光伏企業(yè)業(yè)績“遇冷”。產(chǎn)能過剩情況下，行業(yè)洗牌期顯現(xiàn)。多家光伏龍頭企業(yè)實施增持和回購股票“救市”。展望2024年，盡管存在挑戰(zhàn)，行業(yè)增長預(yù)期持續(xù)，企業(yè)需專注技術(shù)創(chuàng)新和提升效率以穿越周期。

2023年年報預(yù)告披露已全部結(jié)束。在產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下行的背景下，2023年第四季度絕大部分光伏企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)環(huán)比下降趨勢的“成績單”，再次印證光伏產(chǎn)業(yè)迎來洗牌期的觀點。?

資本市場方面，本周以來，多家龍頭企業(yè)出現(xiàn)大股東增持和回購股票的“救市”動作。那么在2024年，駛?cè)胂滦兄芷诘?a href="http://www.luiprize.com.cn/photovoltaic/" target="_blank" style="color: #4284f4; text-decoration: underline;" data-word="">光伏行業(yè)未來還有多少增長空間？產(chǎn)能過剩和產(chǎn)能出清的進(jìn)度究竟如何？企業(yè)該如何穿越周期？

產(chǎn)能過剩是當(dāng)下痛點

“當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)面臨的痛點和難題是過度投資導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩?！甭』G能董事長鐘寶申近日在2024冬季達(dá)沃斯論壇期間公開表示，過去兩年光伏產(chǎn)業(yè)由于光明前景吸引了大量資本，導(dǎo)致過度投資、財富價值被忽視，是巨大的損失。

一位光伏業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“行業(yè)進(jìn)入下行調(diào)整周期，多家海外企業(yè)裁員倒閉，不只是海外企業(yè)被‘卷’死了，很多中國企業(yè)也被‘卷’得很難受。國內(nèi)企業(yè)的洗牌也在持續(xù)，部分一線企業(yè)開工率下降，二三線企業(yè)開工率僅三成或處于半停產(chǎn)狀態(tài)?！?/p>

“現(xiàn)在是行業(yè)較差的一個時刻?！本Э颇茉炊麻L李仙德在接受媒體采訪時表示，由于產(chǎn)能利用率下降得非?？?，造成很多企業(yè)恐慌的現(xiàn)象，預(yù)計2024年一季度的市場需求會低于2023年四季度。他說：“很多企業(yè)對未來供應(yīng)鏈的價格判斷不理性，所以才會有這樣價格的出現(xiàn)?，F(xiàn)在訂單的簽訂價格在未來交付過程中會是一個負(fù)擔(dān)?！?/p>

以2024年1月26日中國電建集團（股份）公司42GW光伏組件集采訂單為例，P型光伏組件最低報價下探至0.806元/瓦，N型光伏組件最低報價為0.87元/瓦，價格均創(chuàng)歷史新低。記者了解到，由于P型組件處于“拋售期”，部分企業(yè)的報價甚至已低于部分一體化企業(yè)的生產(chǎn)成本。

“沒有競爭力、沒有市場能力、沒有持續(xù)開工能力的產(chǎn)能淘汰得可能會比大家想象得更快?！崩钕傻逻M(jìn)一步表示，光伏是一個競爭很充分的制造型企業(yè)，這里沒有僥幸，市場的競爭很現(xiàn)實，包括產(chǎn)品、市場、成本幾個方面。二線企業(yè)保持現(xiàn)金，活下來很重要，不要去追逐沒有利潤的訂單。

不過，即使當(dāng)下面臨產(chǎn)能過剩，行業(yè)的增長空間仍存。

“2024年的市場需求相比2023年還會有20%的增長。”李仙德說，組件價格的下降提高了光伏電站的投資收益。2024年二三季度可能的趨勢是光伏組件價格會調(diào)整到一個合理的利潤價格。

“行業(yè)產(chǎn)能過剩問題一定程度上被夸大了，實際情況并沒有那么投資人和外界想象那么嚴(yán)重?！本О目萍级匚渫澅硎?，2024年公司將不再大規(guī)模擴張產(chǎn)能，重心放在消化現(xiàn)有產(chǎn)能、提升現(xiàn)有產(chǎn)線的利用率和投資回報率上。

“隨著光伏盈利持續(xù)探底以及融資的緊縮，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的項目投產(chǎn)較多存在了延期的情況。比如近期即使是行業(yè)頭部企業(yè)也延期或減少了部分電池片、多晶硅項目的投產(chǎn)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士告訴第一財經(jīng)記者。

“未來光伏行業(yè)的潛力、增長空間還很巨大，產(chǎn)業(yè)過剩幾乎會在短時間內(nèi)，半年、一年或者稍微長一點的時間，重新取得新的平衡?！蓖ㄍ瘓F董事局主席劉漢元在接受記者采訪時表示。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會2024年1月30日發(fā)布的《2023-2024年度全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》，我國非化石能源發(fā)電裝機在2023年首次超過火電裝機規(guī)模，占總裝機容量比重在2023年首次超過50%，煤電裝機占比首次降至40%以下。到2024年底，我國新能源發(fā)電累計裝機規(guī)模將達(dá)到13億千瓦左右，占總裝機容量比重上升至40%左右，首次超過煤電裝機規(guī)模。

企業(yè)如何穿越周期

李仙德認(rèn)為：“光伏行業(yè)的挑戰(zhàn)性主要體現(xiàn)在市場的跌宕起伏、技術(shù)的快速迭代，以及全球的貿(mào)易糾紛，所以這個行業(yè)更需要企業(yè)專業(yè)和專注?！?/p>

過去的兩年，光伏行業(yè)的高景氣度吸引了乳企皇氏集團、園林設(shè)計施工業(yè)“翹楚”國晟科技（原名“乾景園林”）、通信企業(yè)奧維通信、電機制造商中電電機、獸藥企業(yè)綠康生化等企業(yè)跨界“追光”。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至2023年末，光伏行業(yè)“老玩家”及新進(jìn)入者的TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池技術(shù)）產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)到495GW，其中跨界企業(yè)、非一體化及非上市公司規(guī)劃產(chǎn)能占比接近一半（約為231GW，占比48%）。

“未來的競爭還會在幾家頭部企業(yè)之間?！崩钕傻抡J(rèn)為，雖然也有很多很優(yōu)秀的企業(yè)跨界來做光伏，但我沒有看到很多成功的案例。相對來說有些企業(yè)的開工率不足，可能會在未來持續(xù)經(jīng)營時面臨一些挑戰(zhàn)，頭部企業(yè)的優(yōu)勢在于客戶基礎(chǔ)、技術(shù)能力以及資本能力。

未來能在行業(yè)“洗牌期”中存活下來的企業(yè)是擁有更高效率更低成本的光伏企業(yè)。

鐘寶申還表示，“現(xiàn)有的不掙錢的同質(zhì)化產(chǎn)能不能幫企業(yè)走出困境，也不能帶領(lǐng)行業(yè)走出困境，能夠幫助企業(yè)走出困境的一定是創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新方案，為客戶創(chuàng)造可持續(xù)價值?！?/p>

下一代電池技術(shù)主要指N型TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池技術(shù)）、HJT（異質(zhì)結(jié)技術(shù)）、鈣鈦礦技術(shù)和BC技術(shù)（背接觸電池技術(shù)，屬平臺型技術(shù)，可與Topcon、HJT技術(shù)疊加為TBC、HBC技術(shù)）。

光伏電池轉(zhuǎn)換效率的提高，意味著光伏發(fā)電成本的降低。從經(jīng)濟性看，光伏電池在20%轉(zhuǎn)換效率的基礎(chǔ)上每提高一個百分點的轉(zhuǎn)換效率，可為下游電站節(jié)約5%以上的成本。

“未來技術(shù)路線方面，晶體電池的可能方向之一是TBC，鈣鈦礦也會是未來趨勢?！崩钕傻抡J(rèn)為，異質(zhì)結(jié)技術(shù)沒有問題，但在產(chǎn)業(yè)化的過程中仍面臨成本的壓力。未來晶體電池的可能方向之一是TBC，但BC技術(shù)最大的問題是雙面率，所以在細(xì)分市場比如光伏屋頂?shù)氖袌鲞€有一些機會。

目前，N型TOPCon產(chǎn)能的主要推動者是幾家頭部一體化光伏企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年底，晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯以及隆基綠能的TOPCon產(chǎn)能合計將超過300GW。HJT技術(shù)“陣營”方面，2022年以來，華晟新能源、東方日升、愛康科技、明陽智能、國電投等新老光伏企業(yè)積極參與HJT技術(shù)的布局。

（原標(biāo)題：光伏產(chǎn)業(yè)迎來洗牌期企業(yè)“穿越周期”靠什么？）

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