硅料三連漲，硅片電池片穩(wěn)價，組件價格怎么走？

中國證券報 · 2024-02-02 09:41:49

組件需求好轉(zhuǎn)，2023年全球光伏新增裝機(jī)量預(yù)估超過400GW，對應(yīng)全球組件需求至少480GW，全球組件庫存低于預(yù)期。......

過去一周，硅料價格持續(xù)上漲，其中N型料累計漲幅接近6%。硅片和電池端價格暫未調(diào)整，但預(yù)計二季度組件企業(yè)利潤將得以修復(fù)。此外，硅料新增產(chǎn)能仍需要時間調(diào)試，N型硅料短期內(nèi)有望持續(xù)結(jié)構(gòu)性短缺，帶來頭部硅料企業(yè)超額收益。組件需求好轉(zhuǎn)，2023年全球光伏新增裝機(jī)量預(yù)估超過400GW，對應(yīng)全球組件需求至少480GW，全球組件庫存低于預(yù)期。

2月1日，中國證券報記者從中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會了解到，過去一周（1月25日至1月31日），硅料價格持續(xù)上漲。其中，N型料實現(xiàn)三連漲，累計漲幅已接近6%。硅片和電池端僵持博弈，價格暫未調(diào)整。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)專家組副主任呂錦標(biāo)對記者表示，年初以來N型用料需求繼續(xù)增長，市場交易恢復(fù)到長單履約，即提早商定一個月的量和價。由于硅料價格只是微幅反彈，對下游成本不構(gòu)成壓力。隨著組件頭部企業(yè)不再以低于成本出價，預(yù)計二季度開始組件企業(yè)利潤得以修復(fù)。

N型料實現(xiàn)三連漲

根據(jù)硅業(yè)分會的最新多晶硅成交價格數(shù)據(jù)，過去一周，N型料成交均價為7.19萬元/噸，周環(huán)比上漲1.41%；N型顆粒硅成交均價為6.10萬元/噸，周環(huán)比上漲1.67%；單晶復(fù)投料成交均價為6.18萬元/噸，周環(huán)比上漲1.48%。其中，N型料實現(xiàn)三連漲，累計漲幅已接近6%。

硅片和電池端價格持穩(wěn)。2月1日，硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片周度成交均價穩(wěn)定在2元/片，周環(huán)比持平；N型單晶硅片成交均價穩(wěn)定在2.02元/片，周環(huán)比持平；G12單晶硅片成交均價穩(wěn)定在2.89元/片，周環(huán)比持平。

記者了解到，1月硅片產(chǎn)出是58.69GW，環(huán)比下降0.8%。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)競爭格局下，各家硅片企業(yè)為保持現(xiàn)有市場份額，并未出現(xiàn)大幅下調(diào)開工率的情況，因此硅片庫存總量處于累加態(tài)勢。

“現(xiàn)在硅片價格接近成本線，再度降價的可能性很小，因此電池企業(yè)囤積硅片，使得市場流通的硅片量減少。根據(jù)各家硅片企業(yè)的生產(chǎn)計劃，2月硅片產(chǎn)量環(huán)比下降約6.3%?！惫铇I(yè)分會分析師陳家輝告訴記者。

行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，國產(chǎn)硅料整體成交均價近來有所上漲，主要是國產(chǎn)致密塊料，特別是可滿足N型拉晶用料需求的塊料報價漲幅明顯。

“由于硅料新增產(chǎn)能仍需要時間調(diào)試才能達(dá)到N型硅料的生產(chǎn)品質(zhì)要求，而下游N/P切換較快，N型硅料短期內(nèi)有望持續(xù)結(jié)構(gòu)性短缺，同時由于N型硅料的緊缺，出現(xiàn)企業(yè)混包N+P銷售，可能帶來P型硅料價格小幅跟漲，由此帶來頭部硅料企業(yè)的超額收益?！碧祜L(fēng)證券表示。

組件需求好轉(zhuǎn)

記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前電池N/P價差持穩(wěn)，組件需求出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象。過去一周，電池端，P型M10單晶PERC電池成交價0.375元/瓦，N型Topcon電池成交價0.46元/瓦，N/P價差維持在0.085元/瓦，價差持穩(wěn)。2月電池端供應(yīng)增量不大，因此價格相對有所支撐。組件端，182mm單面組件成交均價維持在0.93元/瓦。

根據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2023年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量達(dá)216.88GW，同比增長148%。其中，2023年12月國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量就達(dá)到51.87GW，創(chuàng)歷史新高。

陳家輝表示，上述國家能源局的數(shù)據(jù)使得市場對于組件需求的預(yù)估有了新的調(diào)整，2023年全球光伏新增裝機(jī)量至少超過400GW，對應(yīng)全球組件需求至少480GW，因此全球組件庫存低于原有預(yù)期。

組件龍頭晶科能源最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司2023年第四季度超額完成組件出貨目標(biāo)，并實現(xiàn)全年組件出貨行業(yè)領(lǐng)先。得益于N型TOPCon組件全球熱銷，公司在各區(qū)域出貨量增長較為均衡，出貨主要集中在中國、歐洲和亞太市場。同時，拉美、中東為代表的新興市場持續(xù)發(fā)力，北美市場不斷改善。

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