DBM評論：追光1年半，虧完8年總利潤！跨界王“敗走”光伏！

8月9日晚間，麥迪科技發(fā)布公告，公司擬出售光伏資產(chǎn)“炘皓新能源”100%股權(quán)，若交易完成，這個跨界追光僅1年半出頭的光伏新秀，將退出光伏行業(yè)。

麥迪科技表示，若本次交易能夠順利完成，光伏業(yè)務將不作為公司主營業(yè)務，公司將聚焦現(xiàn)有的醫(yī)療信息化及醫(yī)療服務主業(yè)。

這個公告令人有些意外，因為不到1個月之前的7月12日，控股股東剛剛計劃為炘皓新能源提供5億借款“輸血”，此外，麥迪科技還有29億巨額組件訂單在手。這些無不透露著麥迪科技似乎仍會堅定“追光”。

然而，風云突變，剛準備接收巨額“輸血”的麥迪科技，突然就宣布自己要“撤了”。

投產(chǎn)即血虧

生不逢時的追光之旅

相比不少跨界光伏企業(yè)，麥迪科技的追光之旅開始的不算遲，但真正啟動的有點晚，頗有點“起了個大早，趕了個晚集”的意思。

2022年4月，麥迪科技成立了新能源公司，并于當年6月宣布，與綿陽市安州區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計劃在未來3年內(nèi)重點打造百億級光伏產(chǎn)業(yè)園。

然而，此后直到2023年1月13日，麥迪科技發(fā)布公告，決定收購綿陽炘皓新能源科技有限公司100%股權(quán)，并于2月宣布投資18.62億元建設(shè)9GW高效單晶電池智能工廠項目。

2023年5月15日，麥迪科技的電池片項目正式投產(chǎn)，直到去年6月底，麥迪科技的電池片產(chǎn)線都還處于設(shè)備調(diào)試、產(chǎn)能爬坡、試生產(chǎn)階段。

但此后的光伏行情懂的都懂，用“投產(chǎn)即虧錢”這個詞形容麥迪科技的光伏業(yè)務毫不夸張。

進入2023年下半年，高歌猛進了數(shù)年的光伏行業(yè)卻迎來了本輪周期的“分水嶺”。投資過熱、高速擴張、供需嚴重錯配之下，產(chǎn)業(yè)鏈價格在下半年開始一路斷崖式下跌。整個光伏行業(yè)不分規(guī)模大小、企業(yè)新舊，全都被卷入了“價格戰(zhàn)”的泥沼，全行業(yè)虧損不能自拔。

原本因多年業(yè)績平平、期望通過跨界布局光伏再造一個新的利潤增長極的麥迪科技，光伏事業(yè)剛剛起步就被拖入了虧損的極端，而且還是“血虧”。

公司業(yè)績報告顯示，2015年-2022年期間，麥迪科技盡管沒有賺到大錢，但每年的凈利潤也能保持在3300萬-5500萬之間的進賬。

然而，到了2023年，麥迪科技全年凈利潤一下子虧損高達2.69億，同比下降902.79%，光伏業(yè)務毛利率為-34.54% ！

這一下子就虧掉了此前6年的利潤總和！

但這還不算完。

8月9日晚間，麥迪科技公布2024年半年度報告，麥迪科技上半年業(yè)績再次嚴重虧損7634萬元。

也就是說，截至2024年6月底，跨界一年半，麥迪科技已經(jīng)巨虧了3.46億元！差不多是2015年-2022年8年的所有利潤總和！

搏一搏，一朝回到解放前！

如果說在2023年底，在面對跨界光伏的第一份“巨虧”成績單的麥迪科技，或許會懊喪自己跨界追光“生不逢時”，但肯定會不甘心：別人“追光”尚能贏得“缽滿盆滿”，自己怎么也該“喝口湯”！

但到了2024年二季度，估計是徹底死心了。

麥迪科技在跨界布局業(yè)務方面并非“新手”。

在2019年-2023年4年間，原主業(yè)為醫(yī)療信息化服務企業(yè)麥迪科技，其跨界業(yè)務橫跨了包括光伏、輔助生殖醫(yī)療服務領(lǐng)域、醫(yī)美在內(nèi)三大領(lǐng)域， 成為了A股中名副其實的“跨界王”。

玩了這么多年鷹，沒想到竟會被鷹啄了眼？顯然，麥迪科技就此止損，亦或許還心存僥幸，繼續(xù)“搏一搏”，寄希望于2024年能夠“時來運轉(zhuǎn)”，行情翻轉(zhuǎn)，光伏行業(yè)能夠重振2022年的雄風，帶飛自己的新業(yè)務。

而在等待2024年時運逆轉(zhuǎn)的同時，麥迪科技也在積極為自己爭取更大的贏面。

2024年1月18日，麥迪科技官微消息，麥迪科技全資子公司麥迪電力科技（蘇州）有限公司與阿特斯光伏電子（蘇州）有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方計劃在硅片、電池、組件業(yè)務板塊均展開深度合作。

1月31日，麥迪科技公告，拿到了賽拉弗能源2年7.8億片、合同額共計29.22 億元的電池片大訂單。訂單金額幾乎是2023年營收（6.18億元）的5倍！

3月28日，炘皓新能源還收到四川綿陽安州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會支付的政府補助資金8,221萬元。

7月12日，麥迪科技公告，公司控股股東四川安州發(fā)展集團擬與公司全資子公司炘皓新能源簽訂借款合同，向炘皓新能源提供不超過5億元借款，用于支付設(shè)備采購款及日常流動資金。

直到此時，外界都在相信，麥迪科技跨界光伏雖然一直在“血虧”，但仍然堅決要“追光”。

然而，現(xiàn)實卻是殘酷又血腥的，2024年——尤其是二季度的行情，并沒有迎來期待中的反彈，甚至更不如去年下半年。麥迪科技再次出現(xiàn)嚴重虧損：2024年上半年業(yè)績虧損7634萬元。

而其2024年第一季度顯示，麥迪科技歸屬于上市公司股東的凈利潤約989萬元，但這其中有8221萬來自政府補助。若刨去這部分，麥迪科技虧損的窟窿還要更大。

也就是說，麥迪科技二季度虧損了8623萬，最終以1年半賬面巨虧3.46億、擬轉(zhuǎn)讓光伏資產(chǎn)、退出光伏業(yè)務黯然收場。

時代的注腳，行業(yè)的宿命

如麥迪科技這般“乘興而來，失意而歸”的光伏跨界企業(yè)不在少數(shù)。

2022年，光伏行業(yè)吸引了70余家企業(yè)跨界而來。到2023年，數(shù)量盡管已大幅減少，但也有30余家。而這100余家企業(yè)，已有不少企業(yè)在2024年里開始退出。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年有超20個光伏項目宣布終止或延期，其中不乏跨界企業(yè)布局項目，而仍在堅持的跨界新手也難免尷尬的局面。

近日，有投資者提問同樣跨界不久的明牌珠寶“公司光伏在手訂單一共有多少？”時，明牌珠寶只能避實就虛地回答，“目前光伏電池整體價格較低，公司將積極尋求有效訂單，同時大力推進降本增效，推動業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展?！彪y掩其“進退兩難”的尷尬。

潮水退去后，才知道誰在裸泳。

在光伏行業(yè)過去這一輪高速上行期，行業(yè)極速膨脹，很多問題都被掩蓋光鮮之下。而如今寒冬來襲，各種問題開始暴露。越到調(diào)整深水區(qū)，行業(yè)擠壓泡沫，落后的、虛胖的、稚嫩的企業(yè)，出清的速度只會更快。

但這也是行業(yè)健康發(fā)展的必然。

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