光伏產(chǎn)業(yè)鏈8月份排產(chǎn)相對謹慎 多晶硅期貨上市進程加快

????根據(jù)集邦咨詢最新研報，8月份多晶硅排產(chǎn)或?qū)⒀永m(xù)縮量態(tài)勢，在價格與成本繼續(xù)倒掛的階段，大部分廠商仍在虧損生產(chǎn)出貨，本月某TOP6企業(yè)及大化工龍頭或有停產(chǎn)的預(yù)期，月內(nèi)整體排產(chǎn)或繼續(xù)調(diào)整至14萬噸附近。

????對于多晶硅的價格走勢，“價格方面目前看基本穩(wěn)定，靜待后續(xù)新的均衡價格形成?！眳f(xié)鑫科技相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示。

????“多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游原材料段，其價格的穩(wěn)定對產(chǎn)業(yè)鏈整體價格的穩(wěn)定具有積極意義?！比f聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)排產(chǎn)相對謹慎，預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈價格將繼續(xù)趨穩(wěn)。

????8月份排產(chǎn)相對謹慎

????根據(jù)集邦咨詢7月31日發(fā)布的最新一周（7月24日至7月31日）價格，多晶硅簽單成交量延續(xù)溫和調(diào)整趨勢，部分訂單價格出現(xiàn)上修的趨勢，但集邦咨詢判斷，該類訂單整體占比偏低，尚不足以推動行業(yè)均價反彈，但多晶硅廠商挺漲意愿走強。

????中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱“硅業(yè)分會”）表示，從需求端看，近期硅片開工率略有回升，對硅料需求有恢復(fù)跡象。但目前各家硅片企業(yè)手中均留有一定硅料庫存，基本可維持其一到兩個月不等的正常生產(chǎn)，故近期硅料采購量大概率不會出現(xiàn)明顯提升。

????“目前硅片生產(chǎn)企業(yè)都是以銷定產(chǎn)了，每家都沒有滿產(chǎn)?！币患夜夥髽I(yè)的相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示。

????集邦咨詢表示，8月份硅片整體排產(chǎn)或有微幅提升預(yù)期，龍頭廠商的排產(chǎn)意愿恢復(fù)，將對沖現(xiàn)金流枯竭的中尾部廠商的減量產(chǎn)出。

????硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，7月份國內(nèi)硅片產(chǎn)量50.4GW，環(huán)比下降1.8%。根據(jù)各家企業(yè)的排產(chǎn)計劃，8月份硅片產(chǎn)量預(yù)計增長至51GW到52GW，庫存壓力減輕使得產(chǎn)業(yè)有復(fù)蘇趨勢。

????在電池片環(huán)節(jié)，8月份排產(chǎn)維持穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，電池片與組件排產(chǎn)在8月份仍形成一定的供需差，庫存或有繼續(xù)累積風(fēng)險，電池片環(huán)節(jié)出清整合仍繼續(xù)推進。

????在組件環(huán)節(jié)，今年上半年，二三線廠商的在手P型訂單陸續(xù)交付完畢后，P型產(chǎn)能進一步出清，目前訂單以N型為主，且訂單向一線大廠集中趨勢加劇，集邦咨詢預(yù)計8月份整體排產(chǎn)或貼近48GW水位線，部分BC廠商有上修排產(chǎn)預(yù)期。

????“目前公司的BC產(chǎn)品，尤其是HPBC2.0產(chǎn)品在手訂單較多，產(chǎn)能供應(yīng)緊張，公司正在加速改造其他產(chǎn)線和投建新產(chǎn)線?！甭』G能相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示。

????值得關(guān)注的是，7月12日晚間，隆基綠能發(fā)布公告稱，公司擬投資32.06億元建設(shè)12.5GW高效BC電池項目，項目預(yù)計今年底投產(chǎn)。

????多晶硅期貨即將推出

????值得關(guān)注的是，今年7月份，廣州市人民政府印發(fā)《國家碳達峰試點（廣州）實施方案》，提出支持廣州期貨交易所加快推動碳排放權(quán)、電力、多晶硅等服務(wù)綠色發(fā)展的期貨品種上市進程。

????7月19日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委書記、會長葛紅林一行到廣州期貨交易所調(diào)研。葛紅林曾表示，協(xié)會將大力支持廣州期貨交易所研發(fā)上市多晶硅、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，以進一步提升我國金屬期貨市場影響力，增強我國在全球金屬市場中的定價影響力。

????“期貨交易能夠有效調(diào)整市場供需結(jié)構(gòu)，平衡供需關(guān)系。同時對于產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)和銷售起到價格發(fā)現(xiàn)，套期保值以及風(fēng)險管理的作用?！鼻耪J為，多晶硅期貨產(chǎn)品的推出對于當(dāng)前供需不平衡的市場將起到指引作用。

????據(jù)了解，目前已經(jīng)有期貨商聞“風(fēng)”而動。根據(jù)硅業(yè)分會的消息，近期，期現(xiàn)商向硅料企業(yè)詢價頻繁，市場活躍度有所提升，故本周較多企業(yè)選擇上調(diào)對外報價，但在交易所具體規(guī)則尚未對外公布之前期現(xiàn)商觀望心態(tài)較為明顯，實際購買量較小。

????“近年來金融產(chǎn)品為實體經(jīng)濟服務(wù)的工具越來越多，通過金融衍生品的推廣可以有效降低生產(chǎn)中不必要的消耗，更容易幫助企業(yè)把握未來生產(chǎn)的預(yù)期，對于產(chǎn)品價格也更有發(fā)現(xiàn)功能?！痹谇趴磥?，光伏行業(yè)作為碳中和產(chǎn)業(yè)鏈的核心，未來可能會有更多的金融產(chǎn)品上市，從而逐漸平衡供需關(guān)系，引導(dǎo)合理價格。同時光伏企業(yè)可以通過期貨市場進行套期保值交易，平抑現(xiàn)貨市場價格。

????不過，也有業(yè)內(nèi)人士分析，在多晶硅期貨推進背景下，期貨商作為過剩產(chǎn)能的蓄水池作用將逐步顯現(xiàn)，但價格的核心錨點仍在于供需關(guān)系是否平衡，多晶硅產(chǎn)能出清仍需要以現(xiàn)金流虧損倒逼尾部廠商退出的策略實現(xiàn)。

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