23億逆勢(shì)賭“翻盤”，鵬輝能源首度產(chǎn)業(yè)化投資半固態(tài)電池

圖/IC

公布擁有固態(tài)電池技術(shù)儲(chǔ)備四年半后，鵬輝能源（300438.SZ）首次對(duì)半固態(tài)電池進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化投資。

7月21日，鵬輝能源公布了一項(xiàng)合計(jì)23億元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其中18億元將投資于儲(chǔ)能電芯項(xiàng)目，5億元投資于半固態(tài)電池項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為烏蘭察布。

鵬輝能源此舉在行業(yè)逆境中著實(shí)顯眼。當(dāng)下，對(duì)于鋰電池企業(yè)來(lái)說(shuō)或許并非最好的擴(kuò)產(chǎn)時(shí)機(jī)，自去年開啟的產(chǎn)業(yè)供需調(diào)整尚未完全結(jié)束，而鵬輝能源2023年全年與今年一季度業(yè)績(jī)下滑均超過(guò)90%。對(duì)此，公司在公告中表示，此次項(xiàng)目投資建設(shè)將增加公司資本開支和現(xiàn)金支出，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)公司業(yè)務(wù)布局和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有積極影響。

鵬輝能源研究院助理院長(zhǎng)王康此前曾向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，在制造業(yè)領(lǐng)域，技術(shù)非常重要，而與技術(shù)同等重要的還有規(guī)模，電池制造同樣如此。隨著工商業(yè)儲(chǔ)能發(fā)展等涌現(xiàn)出的差異化需求，將決定下一個(gè)快速增長(zhǎng)期哪些企業(yè)往上，哪些企業(yè)往下。

7月22日，鵬輝能源收19.32元/股，漲3.09%。

3年加速進(jìn)軍，押注儲(chǔ)能電芯與半固態(tài)電池

根據(jù)公告，鵬輝能源擬在烏蘭察布市察哈爾高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)10GWh儲(chǔ)能電芯及系統(tǒng)集成項(xiàng)目和年產(chǎn)1GWh的半固態(tài)電池項(xiàng)目，其中儲(chǔ)能項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約18億元人民幣，半固態(tài)電池項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約5億元人民幣。資金來(lái)源為公司自有或自籌資金，鵬輝能源表示，預(yù)計(jì)將通過(guò)股債結(jié)合的方式籌集項(xiàng)目建設(shè)資金。

根據(jù)披露，儲(chǔ)能項(xiàng)目計(jì)劃于2024年9月開工，2025年10月投產(chǎn)；半固態(tài)電池項(xiàng)目計(jì)劃于2025年5月開工，2026年7月投產(chǎn)。

就此次擴(kuò)產(chǎn)決定，鵬輝能源認(rèn)為有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)能布局，更好貼近市場(chǎng)。

鵬輝能源成立于2001年，主要從事鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)制造，2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。2011年，鵬輝能源進(jìn)入儲(chǔ)能領(lǐng)域，自稱是最早涉足儲(chǔ)能行業(yè)的鋰電公司之一，2019年實(shí)施聚焦儲(chǔ)能戰(zhàn)略。

據(jù)國(guó)際電池市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的2023年全球電池出貨量數(shù)據(jù)，鵬輝能源在2023年全球儲(chǔ)能電池出貨量榜單中位列第八位，中國(guó)企業(yè)第六位，市占率約3%。

鵬輝能源2022年9月曾就儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)占比披露稱，2020年儲(chǔ)能占營(yíng)收比例為18%，2021提升至31%，截至2022年上半年已經(jīng)提升至50%，預(yù)計(jì)未來(lái)公司儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)占比會(huì)進(jìn)一步提升，遠(yuǎn)期規(guī)劃儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)占比提升到80%以上。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，公司2023年年報(bào)未披露儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占總收入具體比例，僅提到占比有所提升。

至于此次擴(kuò)產(chǎn)涉足半固態(tài)電池，貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是鵬輝能源首次進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化投資。早在2020年，鵬輝能源曾表示公司有固態(tài)電池方面技術(shù)儲(chǔ)備，但相關(guān)電池產(chǎn)品的量產(chǎn)要綜合考慮市場(chǎng)需求、成本、產(chǎn)業(yè)鏈等多方面因素。

今年6月27日，鵬輝能源再度回復(fù)投資者表示，公司半固態(tài)電池和固態(tài)電池有自己的研發(fā)路線圖，目前的產(chǎn)品處于送樣測(cè)試階段，下游應(yīng)用領(lǐng)域以數(shù)碼類產(chǎn)品為主，后續(xù)會(huì)持續(xù)進(jìn)行迭代升級(jí)。

近年來(lái)，固態(tài)電池作為有望顛覆鋰電池的又一電池新技術(shù)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)提速。今年以來(lái)，隨著多家企業(yè)發(fā)布相關(guān)動(dòng)態(tài)，固態(tài)電池一度成為行業(yè)焦點(diǎn)。上汽集團(tuán)今年5月宣布，將在2025年底建成全固態(tài)電池產(chǎn)線，并預(yù)計(jì)到2026年實(shí)現(xiàn)電池量產(chǎn)及樣車測(cè)試。電池廠商國(guó)軒高科（002074.SZ）亦在5月發(fā)布首代全固態(tài)電池產(chǎn)品。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，電池根據(jù)電解質(zhì)液含量的不同可以分為液態(tài)（液體含量10wt%至25wt%）、半固態(tài)（液體含量5wt%至10wt%）、準(zhǔn)固態(tài)（液體含量0wt%至5wt%）和全固態(tài)（液體含量0wt%）四大類。

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹曾表示，半固態(tài)電池是液態(tài)電池和固態(tài)電池之間的一種過(guò)渡產(chǎn)品，不能直接稱為固態(tài)電池。不過(guò)，由于半固態(tài)電池較全固態(tài)電池技術(shù)難度與成本更低，同時(shí)在安全性方面比目前主流的鋰離子電池表現(xiàn)更優(yōu)秀，所以半固態(tài)電池有望成為一種主流過(guò)渡路線。清陶能源總經(jīng)理李崢表示，半固態(tài)到全固態(tài)是逐步升級(jí)，半固態(tài)電池的發(fā)展能支撐全固態(tài)電池的發(fā)展，也是到全固態(tài)的必然發(fā)展過(guò)程。

產(chǎn)業(yè)調(diào)整多家企業(yè)虧損，擴(kuò)產(chǎn)能否搶占先機(jī)？

對(duì)于鋰電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，如今擴(kuò)張并非最好時(shí)機(jī)。產(chǎn)業(yè)鏈整體的降價(jià)以及供需關(guān)系改變，直接沖擊了企業(yè)利潤(rùn)，且這一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整或尚未完全結(jié)束。

近日，多家上游鋰礦企業(yè)披露的中報(bào)預(yù)告均為虧損，鵬輝能源同樣遭遇業(yè)績(jī)“腳踝斬”。公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.32億元，同比下降23.54%；歸母凈利潤(rùn)為4310.20萬(wàn)元，同比下降93.14%。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.97億元，同比下降36.00%；歸母凈利潤(rùn)為1635.69萬(wàn)元，同比下降91.04%。

鵬輝能源將業(yè)績(jī)下滑歸因于行業(yè)原材料價(jià)格波動(dòng)持續(xù)加大，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行，帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)電芯報(bào)價(jià)近乎腰斬，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，2023年，鵬輝能源鋰電池毛利率為15.75%，同比下滑2.28個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)能利用率61.54%。而在歐洲戶儲(chǔ)市場(chǎng)爆發(fā)的2022年，公司產(chǎn)能利用率曾高達(dá)116.93%。

而選擇在當(dāng)下擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，或許意在占據(jù)市場(chǎng)份額與技術(shù)路線的先機(jī)。

鵬輝能源研究院助理院長(zhǎng)王康此前在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，在制造業(yè)領(lǐng)域，技術(shù)非常重要，而與技術(shù)同等重要的還有規(guī)模，電池制造同樣如此。這個(gè)市場(chǎng)足夠大，增長(zhǎng)足夠快，意味著依然存在許多機(jī)會(huì)，隨著工商業(yè)儲(chǔ)能發(fā)展等涌現(xiàn)出的差異化需求，將決定下一個(gè)快速增長(zhǎng)期哪些企業(yè)往上，哪些企業(yè)往下。

政策層面也在近期加強(qiáng)了對(duì)行業(yè)的規(guī)范引導(dǎo)。6月19日，工信部公告稱，對(duì)《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法》進(jìn)行了修訂。此次修訂明確提出，引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。

相較2021年版本，修訂版本對(duì)鋰電池行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品質(zhì)量提升提出更高要求，并對(duì)電池能量密度、功率密度、循環(huán)壽命等性能指標(biāo)，及正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等一階材料能效指標(biāo)設(shè)定了更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。在產(chǎn)能布局上，新版本體現(xiàn)出“一升一降”的思路，即提高新進(jìn)產(chǎn)能門檻，避免低水平重復(fù)產(chǎn)能建設(shè)。

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