寧德時(shí)代凈利首破400億背后的AB面

北京商報(bào) · 2024-03-19 09:29:19

營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增下，增速卻亮起“紅燈”。......

寧德時(shí)代，作為動(dòng)力電池行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其2023年成績(jī)單顯示營(yíng)收超4000億元，凈利潤(rùn)突破400億元，同比增長(zhǎng)顯著。然而，公司面臨國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和銷(xiāo)量增速放緩的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)份額受壓。為此，寧德時(shí)代不僅加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)車(chē)企的合作，還積極“出海”拓展海外市場(chǎng)，其中海外營(yíng)收增速顯著超過(guò)國(guó)內(nèi)。在技術(shù)上，公司大力投入研發(fā)，推出了多款新產(chǎn)品，包括備受關(guān)注的超充神行電池，同時(shí)與海外車(chē)企建立合作，如幫助福特汽車(chē)建造電池工廠，進(jìn)一步打開(kāi)全球市場(chǎng)。

作為動(dòng)力電池行業(yè)巨頭，寧德時(shí)代備受關(guān)注，而在摩根士丹利上調(diào)評(píng)級(jí)、股票大漲后，“寧王”曬出2023年成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代營(yíng)收超4000億元，凈利潤(rùn)首次突破400億元。從賬面數(shù)據(jù)看，去年寧德時(shí)代業(yè)績(jī)亮眼。不過(guò)，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)以及銷(xiāo)量增速放緩，也擠壓著寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額。對(duì)此，寧德時(shí)代捆綁國(guó)內(nèi)車(chē)企的同時(shí)，也選擇“出?！睂ふ腋鄼C(jī)會(huì)。

動(dòng)力電池銷(xiāo)量增速放緩

財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代營(yíng)收4009億元，同比增長(zhǎng)22.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為441億元，同比增長(zhǎng)43.58%，這也是其凈利潤(rùn)首次突破400億元。其中，去年四季度營(yíng)收1062億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為130億元。寧德時(shí)代方面表示：“去年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，來(lái)自于全球新能源車(chē)市拉動(dòng)動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)模較快提升。此外，隨著清潔能源裝機(jī)比例提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)步以及系統(tǒng)成本下降，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。”

不過(guò)，去年寧德時(shí)代營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增下，增速卻亮起“紅燈”。財(cái)報(bào)顯示，去年在寧德時(shí)代營(yíng)收中占比超七成的動(dòng)力電池板塊，銷(xiāo)量增速大幅放緩。數(shù)據(jù)顯示，去年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量為321GWh，同比增長(zhǎng)32.56%，同比增速遠(yuǎn)低于2022年的107.09%。

寧德時(shí)代動(dòng)力電池板塊銷(xiāo)量增速放緩，與新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求減弱不無(wú)關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)37.9%，市場(chǎng)占有率達(dá)31.6%，同比增長(zhǎng)5.9個(gè)百分點(diǎn)。但2021年和2022年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量則分別同比增長(zhǎng)159.8%和93.4%，去年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量“減速”。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)成員顏景輝表示：“動(dòng)力電池出貨量與新能源汽車(chē)走勢(shì)相關(guān)聯(lián)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求量大才能帶動(dòng)上游采購(gòu)量。”

新能源車(chē)市出現(xiàn)“見(jiàn)頂”跡象，讓動(dòng)力電池企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額也受到擠壓。去年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量市場(chǎng)份額顯示，雖然寧德時(shí)代仍位居首位，但市占比同比下跌5.09%，排名第二位的比亞迪市占比則同比增長(zhǎng)3.76%。此外，當(dāng)持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能遭遇銷(xiāo)量增速放緩，寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率也正在走低。財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率為70.47%，低于2022年的83.4%。近30%的產(chǎn)能閑置，讓寧德時(shí)代面臨產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

海外市場(chǎng)增速超國(guó)內(nèi)

面對(duì)國(guó)內(nèi)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，寧德時(shí)代選擇“出?！睂ふ腋鄼C(jī)會(huì)。

根據(jù)SNE research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年海外動(dòng)力電池使用量市占率為27.5%，同比增長(zhǎng)4.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，歐洲動(dòng)力電池使用量市占率達(dá)35.2%，同比增長(zhǎng)6.8個(gè)百分點(diǎn)。海外市場(chǎng)動(dòng)力電池需求量的增長(zhǎng)，也拉動(dòng)寧德時(shí)代營(yíng)收。財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代海外營(yíng)收1309.92億元，在總營(yíng)收中占比達(dá)32.67%。而在2022年，其海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅為23.41%。同時(shí)，去年寧德時(shí)代海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)70.29%，遠(yuǎn)超其國(guó)內(nèi)同比增長(zhǎng)7.25%的增速。

值得一提的是，SNE Research發(fā)布報(bào)告稱，寧德時(shí)代等中國(guó)電池制造商在迅速擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額，這些企業(yè)在海外市場(chǎng)的業(yè)績(jī)增速高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。同時(shí)，寧德時(shí)代擁有多個(gè)主力客戶，其中特斯拉在上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的Model 3和Model Y，出口至歐洲、北美和亞洲等地。同時(shí)，寶馬、梅賽德斯-奔馳、沃爾沃等車(chē)企也使用寧德時(shí)代電池。寧德時(shí)代相關(guān)人士透露：“寧德時(shí)代與多家頭部企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，同時(shí)得益于前期海外客戶陸續(xù)交付，海外出貨量也持續(xù)增長(zhǎng)?！?/p>

此外，寧德時(shí)代也在逐步與海外車(chē)企達(dá)成新模式合作。2024達(dá)沃斯論壇上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群表示：“寧德時(shí)代與福特汽車(chē)建立一種很好的合作方式，幫助福特汽車(chē)建造自己的電池工廠。我們還將為歐洲、美國(guó)的許多汽車(chē)生產(chǎn)商甚至電池制造商提供類似的服務(wù)模式，幫助他們迅速啟動(dòng)電池生產(chǎn)基地并成為全球一流的工廠以應(yīng)對(duì)氣候變化，這是我們的目標(biāo)?！?/p>

去年2月，福特汽車(chē)宣布，將投資35億美元在美國(guó)密歇根州馬紹爾市建設(shè)一座電池工廠。據(jù)了解，該工廠成為美國(guó)首座汽車(chē)制造商全資投建的電池工廠，而寧德時(shí)代也以技術(shù)“出海”的方式參與其中。乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，技術(shù)“出?！庇兄趯幍聲r(shí)代進(jìn)一步打開(kāi)歐美市場(chǎng)。

不僅通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)“出?！?，寧德時(shí)代也通過(guò)技術(shù)升級(jí)與國(guó)內(nèi)車(chē)企深度綁定。

財(cái)報(bào)顯示，去年寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用投入高達(dá)183.56億元，同比增長(zhǎng)18.35%。隨著研發(fā)投入提升，去年寧德時(shí)代發(fā)布多款產(chǎn)品，其中使用磷酸鐵鋰材料的超充神行電池備受關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在三元鋰電池裝車(chē)量排行中，去年寧德時(shí)代市占率為62%，排名首位。而在磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量排名中，去年則是市占率超40%的比亞迪排在榜首，寧德時(shí)代的市占率為34.01%。業(yè)內(nèi)人士表示，相比三元鋰電池，使用磷酸鐵鋰電池能夠有助于車(chē)企進(jìn)一步降低成本。今年車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)尤為激烈，持續(xù)降價(jià)的同時(shí)車(chē)企對(duì)成本更為敏感。對(duì)于寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，神行電池?zé)o疑成為突破口。

閱讀余下全文