三月光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情，不確定性加劇

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-03-18 18:09:37

混亂也在加劇。......

“三月彌漫不確定性”，行業(yè)機構(gòu)InfoLink節(jié)后預(yù)測，如今一語成讖。

春節(jié)以后，硅片環(huán)節(jié)高開工率帶來的負(fù)面影響正在顯現(xiàn)，節(jié)后第二周硅片由漲轉(zhuǎn)跌，至今已連降三周。降價種類也從單純的N型182mm/130μm到P型、N型全線崩塌，跌幅也呈現(xiàn)擴大趨勢。

本輪降價主要來自庫存壓力影響，截至3月8日，硅片庫存環(huán)比上升1GW至25.9GW，但行業(yè)開工率仍在上行，由2月的82%持續(xù)上升至85%。

受庫存及供應(yīng)雙方面的壓力，硅片價格一降再降，3月14日硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至1.95元/片，周環(huán)比跌幅為4.88%；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價降至1.87元/片，周環(huán)比跌幅為4.10%。

“持續(xù)超產(chǎn)，后期有減產(chǎn)風(fēng)險”，中信期貨在研報中指出。

在此價格下，硅片進入階段性虧損周期，已有一家硅片產(chǎn)商減產(chǎn)，兩家計劃減產(chǎn)。同時硅業(yè)分會下調(diào)了對3月硅片產(chǎn)量的預(yù)測，由之前的超70GW下調(diào)至67-70GW，整體行情悲觀。

從3月初開始，受庫存壓力影響，硅片企業(yè)堅持低價采購策略，倒逼上游硅料降價，以緩解成本壓力。在此情況下，多晶硅價格也出現(xiàn)松動，一方面，硅片減產(chǎn)風(fēng)險拖累硅料需求，另一方面，新投產(chǎn)企業(yè)已出現(xiàn)低價搶單現(xiàn)象，疊加二季度集中投產(chǎn)，硅料價格也面臨較大壓力。

雖然上游行情悲觀，但到電池片和組件環(huán)節(jié)，則完全不同。

目前電池片及組件環(huán)節(jié)醞釀漲價情緒濃厚。

不過，從結(jié)果看，從3月初電池片環(huán)節(jié)即有消息稱要上調(diào)價格，但至今仍未成行，甚至出現(xiàn)松動，如今硅片價格進入快速下行通道，勢必拖累電池片盈利修復(fù)。

與電池片“漲不動”形成對比的是，組件環(huán)節(jié)的漲價已率先開始，數(shù)字新能源DataBM.com了解到，自3月16日起，晶科能源、天合光能等主流廠商將對N型TOPCon組件價格上調(diào)2-3分/瓦，部分二線廠商計劃跟進，P型組件價格目前沒有變動。

利好？利空？說不準(zhǔn)

在本輪產(chǎn)業(yè)鏈價格波動中，未來，仍需要重點關(guān)注硅片未來走勢，但在這點上，業(yè)內(nèi)主流已出現(xiàn)觀點分化。

硅業(yè)分會認(rèn)為，硅片環(huán)節(jié)在企業(yè)開工率下調(diào)的情況下將出現(xiàn)價格筑底企穩(wěn)。但InfoLink則持不同意見，硅片環(huán)節(jié)高企的排產(chǎn)及庫存將對銷售產(chǎn)生龐大壓力，從而進一步壓低硅片價格。

數(shù)字新能源DataBM.com大數(shù)據(jù)研究院也認(rèn)為，上周硅片價格重心繼續(xù)下移，硅片企業(yè)銷售壓力有增無減，短期價格預(yù)計仍難止跌，但下方存成本支撐。

硅片行情不明加劇了行業(yè)觀望情緒，也對多晶硅各種類的需求帶來分化。在成本壓力下，硅片企業(yè)正在加大對較次品質(zhì)硅料的提貨，高價N型料簽單放緩，N型料庫存出現(xiàn)增長。

當(dāng)前主流機構(gòu)均認(rèn)為短期內(nèi)多晶硅價格將進入下行通道，但當(dāng)前主流大廠挺價意愿不減，疊加四川電價上漲對售價形成支撐，多因素作用下，上下游博弈加劇，新增簽單出現(xiàn)階段性停滯。

再看下游，隨著國內(nèi)項目啟動，開年以來組件銷售持續(xù)向好，利潤修復(fù)信號明顯。

據(jù)媒體報道，2月組件集采價格出現(xiàn)反彈，投標(biāo)均價較1月反彈1-2分/瓦。在需求支撐下，不論是電池片還是組件環(huán)節(jié)，開工率均有所提升，同時企業(yè)漲價意愿強烈。

但若就此斷定反彈信號明確又似乎言之過早。

據(jù)光大證券測算，截至3月12日，已官宣投產(chǎn)的TOPCon產(chǎn)能達到603.6GW，尚有在建產(chǎn)能404.5GW。加之通威、愛旭等大廠已經(jīng)開始升級perc產(chǎn)線，500GW P型產(chǎn)能正在排隊，預(yù)計后續(xù)電池片庫存壓力將大大提升。

當(dāng)前，主流機構(gòu)對電池片及組件環(huán)節(jié)預(yù)測均以看穩(wěn)為主。

部分人士將希望寄托于放開95%的消納紅線，以期望短期內(nèi)快速拉升需求承接行業(yè)多余產(chǎn)能，但從數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研的情況看，混亂或?qū)⒈壤寐氏葋砼R，在電網(wǎng)容量不變的情況下，終端企業(yè)為爭奪有限容量極大概率將引發(fā)短期市場混亂，后續(xù)重點仍需關(guān)注政策落地情況。

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