天合光能回應漲價傳聞、美國反補貼初裁結果、組件市場走向......

11月4日，天合光能發(fā)布了10月投資者關系活動記錄表，其中針對多個問題進行了回應。

關于美國反補貼初裁結果，公司表示其泰國工廠的反補貼稅率僅為0.14%，體現(xiàn)了在美國市場的競爭優(yōu)勢。對于CPIA公布的最低成本價，公司認為當前組件市場價格已觸及底部，協(xié)會此舉有利于遏制惡性競爭。對于組件行業(yè)競爭格局，公司認為具備品牌渠道、全球化產能布局和多元化業(yè)務體系等核心競爭力的龍頭企業(yè)將穩(wěn)步提升市占率。關于漲價傳聞，公司確認在局部市場率先嘗試漲價，積極響應協(xié)會號召。公司認為歐洲市場最有可能首先出現(xiàn)價格回升。

全文如下：

1．公司對美國反補貼初裁結果的解讀？

根據(jù)美國商務部于10月份初發(fā)布的反補貼初步裁定結果，天合泰國工廠的反補貼稅率僅為0.14%。是所有公司中最低的，充分體現(xiàn)出公司在美國市場的競爭優(yōu)勢。

2．如何看待CPIA近期公布的最低成本價0.68元/W，低于成本價投標中標涉嫌違法？請問組件價格見底了嗎？

1）當前組件市場價格已觸及底部區(qū)間，協(xié)會公布的最低成本價有利于遏制行業(yè)‘內卷式’惡性競爭，在一定程度上穩(wěn)定組件價格。

2）光伏企業(yè)也都期望有一個良性的競爭環(huán)境和生態(tài)，天合會發(fā)揮龍頭企業(yè)、鏈主企業(yè)的作用，通過戰(zhàn)略合作、產業(yè)基金、知識產權等多個維度出力，促進行業(yè)生態(tài)的改善。

3）無論行業(yè)競爭如何演進，天合的多元化業(yè)務布局、適度的產能布局以及前瞻的解決方案布局，這些優(yōu)勢都是非常明顯的，并且非常有價值。可能現(xiàn)階段因為國內外政策、貿易環(huán)境變化，使我們的優(yōu)勢板塊、優(yōu)勢區(qū)域受到一定影響，但是這些市場的中長期基本盤沒有變化，短期的波動不影響天合的長期核心競爭力。

3．公司對組件行業(yè)競爭格局展望？

當前光伏行業(yè)處于階段性的供過于求，但長期來看具備以下核心競爭力的龍頭企業(yè)有望穩(wěn)步提升其市占率：

1）在品牌渠道構建上擁有顯著優(yōu)勢，且能夠緊密貼近客戶需求，為客戶提供整體解決方案；

2）實現(xiàn)全球化產能布局，且具備本地化經營管理能力，能夠有效應對貿易壁壘挑戰(zhàn)，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置與高效利用；

3）構建多元化的業(yè)務體系，不僅能夠提供穩(wěn)定的利潤來源與現(xiàn)金流支撐，且進一步拓寬市場邊界，面向更為廣闊的發(fā)展空間。天合憑借卓越的品牌渠道優(yōu)勢、前瞻性的全球化產能布局、多元化的業(yè)務體系，未來將持續(xù)引領行業(yè)光儲智慧能源整體解決方案新趨勢，進一步鞏固并擴大行業(yè)領先地位。

4．明年隨著供給出清和需求增長，開工率提升，如何展望產業(yè)鏈盈利水平的走勢？

隨著PERC產能和尾部廠商的出清，以及需求的穩(wěn)步增長，產業(yè)鏈盈利一定會修復。但是我們認為，這一輪復蘇之后，可能不再像以前生產制造時代一樣，大家的產品、盈利能力都趨同，以前用產能規(guī)模就能大概算出各家盈利規(guī)模，以后不是了。我們覺得未來在品牌端、渠道端、客戶端會出現(xiàn)越來越多的差異化空間，不再單純提供產品，未來不同的產品組成一個系統(tǒng)解決方案，不同的系統(tǒng)融合成一個光伏項目的整體解決方案，以解決方案為最終交付給客戶的標的，這其中蘊含的價值量遠高于公司有多少GW的產能，多少比例的自供率等等。這方面天合一定是最具備優(yōu)勢的。

5．之前媒體流傳天合組件率先漲價，是否屬實？

首先行業(yè)層面，近期無論是光伏行業(yè)協(xié)會的呼吁，一些項目招標價格的回升，以及一些組件市場信息的流傳，我們覺得都是行業(yè)從惡行價格競爭中走出來的積極信號，非常值得關注。

在公司層面，天合一直不遺余力地推動行業(yè)生態(tài)健康發(fā)展，近期確實在一些局部市場率先嘗試漲價，一方面是積極響應協(xié)會號召，另一方面也是基于對自己產品的信心我們單純從邏輯上分析：雖然行業(yè)內呼吁漲價的聲音很高，有些項目開標價格也看到了普漲的信號，但是不同公司的產品力和渠道商認可度還是不一樣的，這個時候一定是好的產品先漲價。

6．公司認為最早出現(xiàn)價格回升的最有可能是哪個市場？

歐洲是品牌渠道壁壘相對較高的市場。隨著光伏行業(yè)逐步走出周期底部，我們有希望能夠看到歐洲市場價格首先出現(xiàn)回暖的跡象。歐洲是天合具有競爭優(yōu)勢的市場，公司在歐洲具備深厚的市場根基與品牌影響力。

7.公司對儲能的發(fā)展戰(zhàn)略？

1）光儲融合是行業(yè)的必然趨勢，天合是組件商中儲能業(yè)務最領先的，未來還會堅定地發(fā)展儲能板塊，打造第二成長曲線。

2）公司2024年前三季度儲能業(yè)務快速增長，出貨超2.5GWh，同比增速近300%。

3）今年公司將在海外市場發(fā)力，歐洲已經顯現(xiàn)成果，爭取突破美國這個高盈利市場。

4）我們預估儲能板塊未來幾年持續(xù)高增長。

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