首次，該二線企業(yè)下調(diào)組件全年出貨量

數(shù)字新能源DataBM.com · 2023-10-24 09:14:56

目前預(yù)計全年出貨會適當下修至約7GW。......

10月23日，橫店東磁發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表。

2023年1-9月份，橫店東磁實現(xiàn)營業(yè)收入158億元，同比增長11.6%，歸母凈利潤16.5億元，同比增長36.6%，扣非后歸母凈利潤16.3億元，同比增長53.7%。

今年1-9月，公司光伏產(chǎn)品實現(xiàn)出貨6.87GW（含1.8GW的電池外銷），組件出貨同比增長約50%，收入約100億元。同時，為了進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升先進產(chǎn)能，第三季度公司連云港5GW高效組件項目、宜賓6GW TOPCon高效電池項目均先后建成投產(chǎn)，這將有利于公司后續(xù)競爭力的提升，保持組件出貨的持續(xù)高增長。

以下為部分投資者提問：

公司光伏組件Q3各市場出貨占比方面？

答：Q3公司光伏組件的歐洲市場出貨占比約50%，占比有所下降主要系公司主動控制庫存所致；國內(nèi)市場占比有顯著提升，約40%；日本市場出貨占比約10%；其余市場占比在個位數(shù)比重。

今明年組件出貨規(guī)劃？其中TOPCon產(chǎn)品的出貨規(guī)劃？

答：年初原先預(yù)計今年8-9GW出貨目標，目前預(yù)計全年出貨會適當下修至約7GW，主要系加強歐洲市場庫存管理所致。明年的出貨預(yù)計仍能在今年的基礎(chǔ)上保持較高速增長，具體出貨量規(guī)劃公司還需要基于年度預(yù)算進行討論明確。其中，TOPCon產(chǎn)品今年出貨大概1GW+，明年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上TOPCon占比會進一步提升。

新投產(chǎn)的TOPCon電池項目進展？

答：目前產(chǎn)線調(diào)試已基本結(jié)束，正在產(chǎn)能爬坡階段。良率效率還是符合預(yù)期的，優(yōu)質(zhì)品率目前94%-95%，滿產(chǎn)后還會有小幅提升；效率目前25.4%左右，年底激光增強接觸優(yōu)化設(shè)備順利到位后，預(yù)計可以提升至25.8%。

非常規(guī)因素對公司Q3業(yè)績的影響？

答：公司Q3因非常規(guī)因素導致虧損影響較大的主要在匯率波動和項目投產(chǎn)兩方面。一方面，基于匯率中性原則，公司對項目類和非項目類會進行不同比例的鎖匯，Q3 匯兌收益和遠期結(jié)售匯收益大概虧損5,000萬左右。另一方面，公司江蘇5GW組件和宜賓6GW電池項目在投產(chǎn)初期因產(chǎn)線調(diào)試和產(chǎn)能爬坡造成5,000萬以上的虧損，但隨著后續(xù)產(chǎn)線跑通，產(chǎn)能利用率的提升，這一塊虧損會收窄并逐步產(chǎn)生盈利。

明年組件單瓦盈利是否會有所改善或出現(xiàn)一些高溢價訂單？

答：我們認為電池組件的盈利明年上半年總體不會有太大改善，去庫存還需要時間，供需失衡使得整體價格水位可能會較低，常規(guī)品不會有太大溢價差異，差異化產(chǎn)品還是會有一定溢價，明年下半年可能有些盈利修復(fù)。基于公司專注于制造 40 余年，對于精益制造和成本管控有自身的獨特優(yōu)勢，疊加公司差異化競爭策略，磁材新能源雙輪驅(qū)動，我們認為公司綜合競爭力有一定優(yōu)勢，從以往經(jīng)營情況來看，公司的抗風險能力和盈利水平也會優(yōu)于行業(yè)平均水平。

公司目前對歐洲庫存的感受以及公司自身庫存情況？如何看待歐洲市場后續(xù)發(fā)展？

答：公司在 Q2 的時候就對歐洲庫存有做預(yù)警，并主動進行庫存控制，Q3 為快速降低渠道庫存，價格做了些讓步，目前公司庫存控制在 50MW 以內(nèi)。預(yù)計過幾個月行業(yè)低效庫存情況會有所改善。由于組件和逆變器價格的下降，項目市場比之前預(yù)期好些，其 IRR 可能有將近兩位數(shù)，因此項目型市場會有所推動。目前歐洲低價搶單趨勢較明顯，商務(wù)條款也被越談越高。預(yù)計后續(xù)歐洲市場反強迫勞動和低碳要求會越來越高，不具備這些門檻要求的企業(yè)會越來越難在海外開拓市場，歐洲基礎(chǔ)好的企業(yè)的集中度可能會進一步提升。

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