賠錢賣貨，碳酸鋰“跌跌不休”何時(shí)止

截至10月19日收盤，碳酸鋰收于16.59萬(wàn)元/噸。這一價(jià)格相較于2022年60萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)，已經(jīng)無(wú)法用腰斬來(lái)形容。

業(yè)內(nèi)人士向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，“一些經(jīng)銷商現(xiàn)在已經(jīng)開始賠錢賣貨了。據(jù)了解，一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本價(jià)在16萬(wàn)/噸左右，現(xiàn)在的價(jià)格加上人工等其他成本，一些生產(chǎn)企業(yè)是覆蓋不了成本的?！?/p>

而碳酸鋰的下滑周期似乎仍未停止。對(duì)此，碳酸鋰經(jīng)銷商紛紛選擇挺價(jià)橫盤。宏源期貨研究所研究員王文虎向記者表示，由于碳酸鋰外采礦石生產(chǎn)成本倒掛，部分冶煉廠減停產(chǎn)，鹽廠與貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但下游采購(gòu)仍以主動(dòng)去庫(kù)，剛需為主，基本面難以支持大幅反彈出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格仍以區(qū)間震蕩為主，長(zhǎng)期向下趨勢(shì)不改。

減產(chǎn)挺價(jià)

“電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)18萬(wàn)元/噸，大批量還能更便宜?！庇浾咧码娨患姨妓徜嚿a(chǎn)企業(yè)，公司銷售人員如是說(shuō)道。

這樣的對(duì)話放在兩年前簡(jiǎn)直難以想象，究竟是什么原因讓碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)“放下身段”？

今年以來(lái)，碳酸鋰的價(jià)格明顯下滑。上半年碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)了過(guò)山車式的下降和回彈，但整體走勢(shì)較年初仍有下行。生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日工業(yè)級(jí)碳酸鋰國(guó)內(nèi)混合均價(jià)價(jià)格為29.8萬(wàn)元/噸，與1月1日均價(jià)50.4萬(wàn)元/噸相比下降了40.87%。6月30日電池級(jí)碳酸鋰國(guó)內(nèi)混合均價(jià)價(jià)格為31.24萬(wàn)元/噸，與1月1日均價(jià)52.5萬(wàn)元/噸相比下降了40.5%。

而進(jìn)入三季度后，碳酸鋰價(jià)格下滑趨勢(shì)并未出現(xiàn)變化。9月20日，碳酸鋰主力合約LC2401下跌至15.31萬(wàn)元/噸，SMM電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)18萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)16.8萬(wàn)元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌，已經(jīng)跌至18萬(wàn)元/噸。

截至10月19日收盤，碳酸鋰收于16.59萬(wàn)元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格方面，電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)漲500元/噸至17.35萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰平均價(jià)上漲1000元/噸至16.45萬(wàn)元/噸，電池級(jí)氫氧化鋰平均價(jià)維持16萬(wàn)元/ 噸，基差約0.76萬(wàn)元/噸。

“一些經(jīng)銷商現(xiàn)在已經(jīng)開始賠錢賣貨了。據(jù)了解，一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本價(jià)在16萬(wàn)/噸左右，現(xiàn)在的價(jià)格加上人工等其他成本，一些生產(chǎn)企業(yè)是覆蓋不了成本的?！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

隨著碳酸鋰價(jià)格下探，一些生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商開始減產(chǎn)挺價(jià)。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，9月，預(yù)計(jì)碳酸鋰月度產(chǎn)量為42154噸，較8月減少2868噸。其中，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量為27468噸，較8月減少1456噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量為14686噸，較8月減少1412噸。

光大期貨研報(bào)顯示，鋰鹽生產(chǎn)端的擾動(dòng)較大，鋰鹽廠相繼減產(chǎn)/停產(chǎn)，10月總產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比下降7.5%至3.86萬(wàn)噸。據(jù)悉，上游目前有較強(qiáng)的挺價(jià)意愿，第三方報(bào)價(jià)延續(xù)上漲，價(jià)格上漲引發(fā)市場(chǎng)對(duì)下游補(bǔ)庫(kù)的預(yù)期，少部分下游廠家有鎖價(jià)動(dòng)作，但整體成交仍然偏淡。

宏源期貨研報(bào)指出，供給端，國(guó)內(nèi)鋰礦產(chǎn)量一般，鋰精礦進(jìn)口量收縮，碳酸鋰排產(chǎn)下滑，產(chǎn)量減少；需求端，9月新能源汽車產(chǎn)銷增速韌性較強(qiáng)，但動(dòng)力電池廠商排產(chǎn)未有恢復(fù)，儲(chǔ)能電池產(chǎn)量下滑，鈷酸鋰產(chǎn)量小幅下降。成本端，鋰精礦與鋰云母價(jià)格繼續(xù)下行。庫(kù)存上，冶煉廠大幅去庫(kù)，下游與其他累庫(kù)。

記者采訪了解到，目前，碳酸鋰庫(kù)存水平相對(duì)偏高，下游庫(kù)存維持正常量。電芯需求不足，材料廠訂單大幅減少，庫(kù)存水平足夠生產(chǎn)需求量。

光大期貨研報(bào)指出，部分電池廠及材料廠排產(chǎn)環(huán)比有不同程度的減少。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月鐵鋰排產(chǎn)呈現(xiàn)小幅微降，其中儲(chǔ)能方面有所轉(zhuǎn)弱，三元排產(chǎn)高鎳?yán)^續(xù)環(huán)降。庫(kù)存方面，截至10月12日，總庫(kù)存環(huán)比減少3%至5.98萬(wàn)噸；從結(jié)構(gòu)來(lái)看，冶煉廠去庫(kù)13%至2.99萬(wàn)噸，庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移。

“今年5月電池廠剛剛經(jīng)歷了一輪補(bǔ)倉(cāng)，現(xiàn)階段對(duì)碳酸鋰的需求意愿并不強(qiáng)?！蓖跷幕⑾蛴浾弑硎?，“由于碳酸鋰外采礦石生產(chǎn)成本倒掛，部分冶煉廠減停產(chǎn)，鹽廠與貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但下游采購(gòu)仍以主動(dòng)去庫(kù)，剛需為主，基本面難以支持大幅反彈出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格仍以區(qū)間震蕩為主，長(zhǎng)期向下趨勢(shì)不改?！?/p>

明年或繼續(xù)下探

近年來(lái)，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格也水漲船高，在2022年曾創(chuàng)下近60萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)。

“今年碳酸鋰價(jià)格下跌，其中主要原因便是新能源汽車的漲幅正在逐漸趨緩。同時(shí)碳酸鋰的產(chǎn)能又在增加。”王文虎說(shuō)道。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬(wàn)輛和90.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)16.1%和27.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到31.6%。而1~9月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成631.3萬(wàn)輛和627.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)33.7%和37.5%，市場(chǎng)占有率達(dá)到29.8%。

新能源汽車產(chǎn)銷量增幅降低，導(dǎo)致上游鋰礦需求放緩，碳酸鋰價(jià)格“跌跌不休”。

談及碳酸鋰價(jià)格變動(dòng)，天齊鋰業(yè)方面表示，鋰價(jià)走勢(shì)主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素。在其看來(lái)，鋰行業(yè)和其他任何成熟的行業(yè)一樣，都會(huì)有周期波動(dòng)。

真鋰研究首席分析師墨柯表示，這樣的發(fā)展趨勢(shì)符合鋰礦的價(jià)格波動(dòng)周期，一般上游鋰鹽的價(jià)格波動(dòng)周期保持在4~5年一輪。在這個(gè)周期中，往往價(jià)格上漲的時(shí)間只有1~2年，在這個(gè)時(shí)間里鋰礦企業(yè)將獲得較高的利潤(rùn)，而隨后的時(shí)間里將持續(xù)經(jīng)歷價(jià)格下滑的時(shí)期。

事實(shí)上，從此前鋰礦企業(yè)經(jīng)歷的價(jià)格周期來(lái)看，整個(gè)鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈在價(jià)格下行的周期中都將承壓前行。而當(dāng)前階段，承受壓力最大的或許是碳酸鋰經(jīng)銷商和一些成本較高的小型生產(chǎn)企業(yè)。

“據(jù)判斷，今年碳酸鋰的價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)明顯反彈。而到了明年，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下滑至10萬(wàn)元/噸的價(jià)格區(qū)間?！蓖跷幕⒄f(shuō)道。

“對(duì)于諸如天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)這樣有自己鋰礦資源，產(chǎn)銷一體的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的成本大約是10萬(wàn)元/噸，目前還不至于虧本，但到了2024年，預(yù)計(jì)碳酸鋰電價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下探。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

而在墨柯看來(lái)，10萬(wàn)元/噸的價(jià)格預(yù)測(cè)甚至是保守的。“目前來(lái)看，2024年的供給仍然要增加，照此判斷明年的碳酸鋰價(jià)格仍將處在下滑通道，這個(gè)勢(shì)頭或許將持續(xù)到2025年。最低的價(jià)格或?qū)?lái)到5萬(wàn)~6萬(wàn)元/噸的價(jià)格。隨著價(jià)格的持續(xù)下滑，將對(duì)上游鋰礦企業(yè)的利潤(rùn)造成比較大的擠壓。大多數(shù)的礦企甚至到了無(wú)法為繼的地步，甚至關(guān)門大吉，進(jìn)而對(duì)上游企業(yè)形成新一輪洗牌。同時(shí)，隨著需求端的增長(zhǎng)，形成新的供需平衡，碳酸鋰的價(jià)格才會(huì)抬頭。”

事實(shí)上，新能源市場(chǎng)并不是完全由鋰電池占據(jù)。2021年至2022年期間，碳酸鋰價(jià)格飛漲之時(shí)，電池企業(yè)承受著成本壓力。而諸如鈉離子電池、氫儲(chǔ)能也在逐漸蠶食著鋰電池在新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)的市場(chǎng)空間。

天齊鋰業(yè)方面表示，從需求來(lái)看，其對(duì)新能源行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有信心。目前全球鋰行業(yè)正在進(jìn)入發(fā)展的上升期?？偟膩?lái)說(shuō)，盡管鋰價(jià)存在周期性的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下游終端特別是新能源汽車、船和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)未來(lái)的高成長(zhǎng)預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的，因此從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司認(rèn)為鋰行業(yè)基本面在未來(lái)幾年將持續(xù)向好。

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