341億！風電巨頭再戰(zhàn)光伏，要熬出頭了？

大佬在風電沉浸多年，到光伏了卻發(fā)現(xiàn)彎路真不少。

近日，風電巨頭明陽智能再次宣布投資100億在安徽馬鞍山投建10GW異質(zhì)結(jié)電池片和10GW光伏組件生產(chǎn)項目。

根據(jù)公司此前規(guī)劃，公司擬在2024年內(nèi)實現(xiàn)30GW以上先進光伏配套產(chǎn)能，邁入超高效光伏產(chǎn)品市場前列，而目前，公司已建成鹽城和韶關兩大生產(chǎn)基地，具備5GW高效異質(zhì)結(jié)電池及組件產(chǎn)能。

01 聲名狼藉的光伏業(yè)務

42%的轉(zhuǎn)換效率，光伏夢始“聚光太陽能”

明陽智能的光伏業(yè)務遠比目前大眾所普遍認為的2021年5月要早太多。

2012年5月，一家名為瑞德興陽新能源技術有限公司（以下簡稱：瑞德興陽）的企業(yè)在廣東省中山市成立，而這家至今還帶著“小微企業(yè)”標簽的公司在此后多年，成了外界窺伺這個風電巨頭光伏業(yè)務的一扇窗戶。 

瑞德興陽股東信息

公開資料顯示，瑞德興陽是一家聚焦于高倍聚光太陽能設備研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)，公司以多節(jié)砷化鎵太陽能電池為核心元件，提供包括芯片、模組、解決方案等多種類型的產(chǎn)品和服務。

什么是高倍聚光太陽能設備？要理解這個，我們只需要知道什么是聚光太陽能，該技術是通過聚光的方式把一定面積上的光通過聚光系統(tǒng)會聚在一個狹小的區(qū)域（焦斑），太陽能電池僅需焦斑面積的大小即可實現(xiàn)發(fā)電，從而大幅減少電池用量及工程占地面積。 

菲涅耳透鏡高倍聚光光伏 

這種設備的效果有多強呢？在2015年的SNEC光伏展期間，明陽智能在集團官微宣布，瑞德興陽采用國際領先的三結(jié)、四結(jié)砷化鎵電池最新技術的高倍聚光太陽能芯片，效率最大值超過42%，模組轉(zhuǎn)換效率大于32%，并在展會上獲得了國際權威的TUV認證機構頒發(fā)的TUV質(zhì)量認證標志。

對于如今30%轉(zhuǎn)換效率都尚未觸及的晶硅光伏行業(yè)來說，40%以上的效率更是不敢想，但當時的瑞德興陽卻把產(chǎn)品做出來了，只不過從實際效果來看，盛名之下水分不少。

深陷訴訟漩渦，盛名變哀名

據(jù)2018年明陽智能招股書，2015年-2018年，公司光伏業(yè)務主要聚焦在高倍聚光產(chǎn)品銷售方面，但這四年來，公司出貨量屈指可數(shù)，這其中最大的交付項目或?qū)?016年青海德令哈30MW光伏發(fā)電項目銷售。

這個被公司反復拉出做業(yè)績證明的項目，在2018年的公司首次招股書上占據(jù)了長達18頁的內(nèi)容，但與設想不同的是，這部分并不在功勛墻上，反而出現(xiàn)在第四部分重大訴訟或仲裁情況板塊。

長達18頁的訴訟情況說明撕碎了明陽智能在光伏業(yè)務上的最后一層遮羞布。

2016年1月，瑞德興陽與甘肅新源電力工程有限公司(簡稱“甘肅新源”)簽訂了高倍聚發(fā)電系統(tǒng)銷售合同，14MW高倍聚光發(fā)電系統(tǒng)總金額為18.34億，單瓦售價高達13.1元，遠超當時普通單晶硅組件3.85元/瓦的均價。

然而，在后續(xù)的運營中，甘肅新能卻發(fā)現(xiàn)不僅實際發(fā)電量與此前承諾值大打折扣，而且設備對太陽光直輻射敏感引發(fā)了電站光功率預測系統(tǒng)不穩(wěn)，甘肅新能因此被青海電網(wǎng)調(diào)度部門接連處罰。

高價沒買到高質(zhì)量連實惠都沒撈著的甘肅新能在2018年將瑞德興陽及明陽智能訴上法庭，訴訟金額達1.58億。要知道，2018年，明陽智能公司凈利潤不過才3.44億。

1.58億的訴訟并不是終點，在當年的招股書中，公司披露的高倍聚光光伏產(chǎn)品的銷售訂單除去青海的項目外，還有云南大理楊梅坪 20MW及西藏尼木 10MW 光伏電站，但后兩者的結(jié)局也同樣糟糕。

據(jù)自媒體披露，云南大理楊梅坪電站項目涉嫌倒賣路條。而尼木10MW的電站業(yè)務也因?qū)O公司拉薩瑞德興陽新能源科技有限公司（以下簡稱“拉薩瑞德興陽”）拖欠承建方青海新能工程款而被訴上法庭；而后，尼木二期30MW項目再因中斷被南京中核能源工程有限公司告上法庭。

還有因光伏支架采購，拉薩瑞德興陽第三次被合作商告上法庭……

在明陽智能的招股書中，公司披露了這幾年光伏業(yè)務收入，2015 年、2016 年、2017 年、2018 年 1-6 月，公司光伏產(chǎn)品板塊收入分別為 1,320.55 萬元、11,690.89 萬元、141.58 萬元、99.09 萬元，占主營業(yè)務收入比例分別為 0.20%、1.82%、0.03%、0.04%，不僅比重低，還不夠覆蓋這幾年打官司的錢。

可以說，明陽智能前期的光伏業(yè)務不僅名不副實，甚至聲名狼藉，一敗涂地。

02 調(diào)轉(zhuǎn)槍頭搞制造，341億，能贏嗎？

翻遍2018年上市后明陽智能的年報，不論是2021年之前的高倍聚光伏業(yè)務還是后來的異質(zhì)結(jié)業(yè)務，明陽智能均吝惜筆墨，信息不多。

341億砸出異質(zhì)結(jié)布局，要悶聲發(fā)大財？

2021年5月，公司宣布斥資30億元建設年產(chǎn)5GW光伏高效電池和5GW光伏高效組件項目。

在公告中，明陽智能躍躍欲試，試圖分一杯羹：綜合考慮異質(zhì)結(jié)電池具備的多項優(yōu)勢，異質(zhì)結(jié)電池已經(jīng)具備替代 PERC 電池的實力，公司在技術、人才、資金三方面準備充足，同時認為到2025年異質(zhì)結(jié)市占率將超40%，市場空間在2300億以上。

同時，30億項目被公司詳細規(guī)劃為三期建設，一期將在2021年投產(chǎn)，并在2025年前建完三期。

不過與之前公司雄心勃勃形成對比的是，30億的項目，此后竟然再無消息。與此同時，2021年9月，公司與鹽城經(jīng)開區(qū)簽訂的5GW異質(zhì)結(jié)電池項目，投資高達50億也同樣未在當年的年報中著半點筆墨。

外界都以為明陽智能準備悶聲發(fā)大財，等著公司放大招，沒想到這一等就是一年半。

2023年1月，明陽智能宣布鹽城異質(zhì)結(jié)電池一期與廣東韶關2GW異質(zhì)結(jié)組件項目實現(xiàn)“雙下線、雙投產(chǎn)”。

從韶關當?shù)孛襟w新聞中得知，這突然冒出來的廣東韶關項目于2022年1月1日簽署，總投資約11億，建設項目包括異質(zhì)結(jié)光伏組件生產(chǎn)廠。但這個是否屬于去年5月宣布的30億項目的一期，公司也未做詳細披露。

還是1月，明陽集團宣布將在中山投資建設十條全球第三代異質(zhì)結(jié)太陽能發(fā)電裝備智能生產(chǎn)線及相應配套產(chǎn)業(yè)，總投資150億元。

9月，再次宣布投資100億在安徽馬鞍山投建10GW異質(zhì)結(jié)電池片和10GW光伏組件生產(chǎn)項目。

異質(zhì)結(jié)以外，公司多年來還在鈣鈦礦及碲化鎘方面均有不斷投入，今年5月，公司再次刷新了50*50mm尺寸基板上鈣鈦礦電池轉(zhuǎn)換效率，達23.5%。

至此，公司在光伏領域的布局已完全浮出水面，對外宣布的投資也達到了341億，這其中，還不包括承諾投向光伏業(yè)務的65,689.05 萬美元GDR募集中的10%。

始有成效，這次一定行？

341億投資之下，“到今年底，明陽高效及超高效電池組件產(chǎn)能將達到15GW，2024年底形成30GW的整體產(chǎn)能?！泵麝柟夥袌雠c商務中心總經(jīng)理張雄在今年7月對媒體表示。

出貨方面，據(jù)東吳證券分析，公司預計在2023 年光伏組件外銷1GW，后續(xù)OBB及銀包銅進一步導入，盈利有望優(yōu)化。

值得一提的是，由于光伏與風電終端市場客戶，大型能源央企占據(jù)半壁江山，所以公司此前在風電上與五大四小能源央企之間建立的客戶粘性，也此時開始為公司在光伏業(yè)務帶來獨特優(yōu)勢。

2022年6月，明陽智能在山東能源集團的牽頭下拿下了山東省2022年度海上光伏HG15號項目的競配指標。

今年8月，公司再次拿下浙江能源發(fā)展公司3.84MWP光伏EPC承包。9月，再次中標國電投180MW異質(zhì)結(jié)集采。

在風電和光伏的基礎上，明陽智能提出風光兩翼的一體化布局。橫向上，公司將布局光伏、儲能、氫等相關領域，發(fā)揮技術創(chuàng)新和全產(chǎn)業(yè)鏈布局的整體協(xié)同優(yōu)勢。

2022年公司儲能業(yè)務實現(xiàn)了1087MW的出貨量，位居“儲能領跑者聯(lián)盟”（EESA）統(tǒng)計的國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成（不含戶儲）行業(yè)第九名。氫能方面，據(jù)新浪證券測算，公司當前擁有1GW制氫電解槽產(chǎn)能。

相比此前公司的布局，這一次，明陽智能顯然考慮得更深更全面，從高倍聚光產(chǎn)品到如今的異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、碲化鎘，風光儲氫的全方位布局，明陽智能從未掩飾過公司在光伏領域的野心，“力爭進入光伏行業(yè)第一梯隊”，成為風電光伏雙龍頭。

這一次，明陽智能會成功嗎？

閱讀余下全文

登錄后立即解鎖全站精選內(nèi)容

• 了解周評詳情

• 查看行情月報

• 瀏覽行情綜述

• 閱讀優(yōu)質(zhì)資訊

• 分析市場變化

立即登錄