非理性下降！集中拋售！P型需求或到冰點(diǎn)

中國基金報(bào) · 2023-12-22 09:27:26

P型M10硅片價(jià)格更是被砍六成以上。......

光伏硅片價(jià)格近期大幅下跌，其中P型M10單晶硅片價(jià)格被砍六成以上。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在2024年一季度相對(duì)悲觀預(yù)期下，多數(shù)硅片廠商開始向市場集中拋售庫存，接下來或?qū)?huì)進(jìn)一步加劇P型硅片價(jià)格踩踏。

光伏硅片價(jià)格近期又現(xiàn)大幅殺跌。?

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)12月21日公布的數(shù)據(jù)顯示，本周硅片遭遇非理性下跌，其中M10單晶硅片(182mm/150μm)成交均價(jià)降至1.92元/片，周環(huán)比降幅7.69%。而N型硅片相對(duì)有支撐。

記者對(duì)比硅業(yè)分會(huì)一年前公布的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這一年時(shí)間內(nèi)，各型號(hào)硅片價(jià)格全面大幅下滑，其中P型M10硅片價(jià)格更是被砍六成以上。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在2024年一季度相對(duì)悲觀預(yù)期下，多數(shù)硅片廠商開始向市場集中拋售庫存，接下來或?qū)?huì)進(jìn)一步加劇P型硅片價(jià)格踩踏。

庫存遭遇集中拋售

據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新消息，本周價(jià)格遭遇非理性下跌，P型M10硅片庫存遭遇集中拋售，N型硅片相對(duì)有支撐。

數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片(182mm/150μm)成交均價(jià)降至1.92元/片，周環(huán)比降幅7.69%；N型單晶硅片(182mm/130μm)成交均價(jià)降至2.18元/片，周環(huán)比降幅4.39%；G12單晶硅片(210mm/150μm)成交均價(jià)降至3.02元/片，周環(huán)比降幅7.36%。

實(shí)際上，近期各型號(hào)硅片價(jià)格一直處在下降通道之中。就在一周前，集邦咨詢的報(bào)告也顯示，P型M10硅片主流成交價(jià)格為2.20元/片；P型G12主流成交價(jià)格為3.25元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為2.25元/片。

而在上個(gè)月16日，硅業(yè)分會(huì)所公布的M10單晶硅片價(jià)格還在2.39元/片，N型單晶硅片成交均價(jià)為2.4元/片，G12單晶硅片成交均價(jià)則為3.34元。

記者也查閱了“硅片雙雄”隆基綠能和TCL中環(huán)的報(bào)價(jià)。兩家巨頭上一次報(bào)價(jià)的時(shí)間還要追溯到9月底。由于硅片環(huán)節(jié)集中度較高，市場價(jià)格主要由隆基綠能和TCL中環(huán)兩家把控。

隆基綠能最近一次公布硅片價(jià)格是在9月25日，當(dāng)時(shí)其單晶硅片P型M10硅片150μm厚度（182/247mm）價(jià)格為3.1元/片，而TCL中環(huán)于9月26日公布的P型M10硅片182mm/ 150μm硅片價(jià)格也在3.1元/片。

可見，從9月底以來，P型M10價(jià)格從3.1元/片一路滑至1.92元/片，價(jià)格下跌趨勢并未扭轉(zhuǎn)。

實(shí)際上，回看硅片過去一年的價(jià)格走勢，可謂決堤般下滑。從硅業(yè)分會(huì)在去年12月21日公布數(shù)據(jù)來看，當(dāng)時(shí)P型M10單晶硅片價(jià)格在5.41元/片。而整整一年過去，該型號(hào)硅片價(jià)格下滑64.5%。而G12單晶硅片價(jià)格當(dāng)時(shí)為7.25元/片，一年來價(jià)格已經(jīng)被砍去58.34%。

對(duì)于本周的價(jià)格下跌，硅業(yè)分會(huì)方面稱，一方面，由于原材料成本不斷下行，硅片通道向下傳導(dǎo)釋放，目前P型M10硅片難以覆蓋現(xiàn)金成本，將逐步轉(zhuǎn)向定制產(chǎn)品。另一方面，臨近2023年底且2024年一季度持相對(duì)悲觀預(yù)期的前提下，多數(shù)企業(yè)開始向市場集中拋售庫存。

也就是說，不少硅片廠商此時(shí)選擇搶跑出清庫存。

P型需求或降至冰點(diǎn)

“市場目前處于N切P型（即由P型向N型切換）階段，短期內(nèi)出貨可能比較困難，”一位光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商人士對(duì)記者表示，“2.2元/片基本是P型硅片廠商的盈虧平衡線，目前市場成交價(jià)實(shí)際已經(jīng)擊穿了這一價(jià)格線，接下來廠商開工率大概率會(huì)調(diào)低?！?/p>

實(shí)際上，在11月期間，硅片廠商曾短暫出現(xiàn)開工率拉高的狀況。主要因?yàn)?0月硅片大幅減產(chǎn)以及電池片新增產(chǎn)能的爬坡，硅片庫存在11月份得到較大消耗。隨后，多家硅片廠商甚至出現(xiàn)接近滿爐全開的情況。

硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)硅片實(shí)際產(chǎn)量便達(dá)到58GW左右，環(huán)比10月增幅達(dá)到16%左右，12月份硅片總產(chǎn)量更是突破60GW大關(guān)來到61.8GW?？梢姽┙o已經(jīng)明顯加大。

但下游需求卻有著明顯減弱趨勢。從電池端來看，P型M10單晶PERC電池成交價(jià)為0.35-0.38元/W，N型Topcon電池成交價(jià)為0.45-0.48元/W，N/P價(jià)差基本維持在0.1元/W。目前低效PERC電池基本虧損現(xiàn)金成本，N型電池成本控制相對(duì)較好的廠商略有毛利。

前述人士也證實(shí)，當(dāng)前大部分P型電池片產(chǎn)能已陷入虧損狀態(tài)，減產(chǎn)出清動(dòng)作頻發(fā)，部分頭部玩家也只能通過自產(chǎn)、代工等方式勉強(qiáng)維持產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)?！皩?duì)上游硅片，特別是P型硅片的需求預(yù)計(jì)將會(huì)降至年內(nèi)冰點(diǎn)?！?/p>

雙良節(jié)能12月19日在互動(dòng)平臺(tái)上公開表示，公司硅片開工率在70%左右，進(jìn)入四季度公司N型產(chǎn)品占比持續(xù)提升，當(dāng)期占比在40%以上。硅業(yè)分會(huì)方面也稱，目前兩家一線企業(yè)開工率維持在90%和80%，其余企業(yè)開工率提升至70%-100%之間。

硅片價(jià)格持續(xù)下滑，已經(jīng)對(duì)上市公司業(yè)績產(chǎn)生明顯影響。

其中隆基綠能三季度實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為294.48億元、25.15億元，同比分別下降18.92%、44.05%。單季度營收凈利雙降，上一次出現(xiàn)還是在2013年一季度。

而TCL中環(huán)三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.56億元，同比下滑24.19%，環(huán)比下滑20.39%。其歸母凈利潤為16.52億元，同比下滑20.72%，環(huán)比下滑27.63%。在業(yè)內(nèi)看來，兩大硅片巨頭的營收與凈利均環(huán)比下滑主要由當(dāng)期行業(yè)供需不平衡、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下滑所致。

（原標(biāo)題：又現(xiàn)非理性下跌！發(fā)生了什么？）

閱讀余下全文