N型替代速度加快！已有企業(yè)無法盈利

證券時報 · 2023-12-15 09:08:34

N型產(chǎn)品對P型產(chǎn)品的替代速度加快。......

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格小幅下行，N型產(chǎn)品對P型產(chǎn)品的替代速度加快。N型硅料成交情況好于P型硅料，需求有所恢復。P型硅料價格持續(xù)下跌，下游采購更傾向于使用低價位的菜花、珊瑚料進行拉晶。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格仍延續(xù)小幅下行勢頭，但N型與P型產(chǎn)品變化趨勢已出現(xiàn)明顯分化，在這背后是N型產(chǎn)品對P型產(chǎn)品的替代速度加快。?

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，本周，N型硅料成交均價為6.8萬元/噸，環(huán)比下降0.15%；單晶致密料成交均價為6.02萬元/噸，環(huán)比下降0.33%。N型硅料的價格連續(xù)兩周跌幅不到0.2%，有望在短期內(nèi)維持穩(wěn)定，P型硅料價格仍有持續(xù)下跌跡象。

具體來說，N型硅料成交情況好于P型硅料。目前，N型硅料的需求在短期內(nèi)有所恢復，部分廠家的N型訂單已經(jīng)簽到1月份，這得益于終端對于N型產(chǎn)品的需求較為旺盛，多晶硅企業(yè)有動力提升N型硅料在生產(chǎn)中的占比，部分大廠的N型生產(chǎn)比例已經(jīng)提升至60%甚至更高。

相比之下，P型硅料的成交較為平緩，且由于終端產(chǎn)品中P型占比有逐步減弱傾向，下游采購P型料受到更嚴格的成本限制，更傾向于使用低價位的菜花、珊瑚料進行拉晶。硅業(yè)分會預計，12月多晶硅價格N型持穩(wěn)為主，P型小幅下滑。

行業(yè)咨詢機構InfoLink Consulting也傳遞出類似信息，該機構稱，當前硅料現(xiàn)貨供應方面、尤其是可以滿足N型拉晶用的高品質硅料的發(fā)運仍然顯現(xiàn)出“發(fā)貨緊張”和“交期推遲”情況。

記者注意到，N型硅片價格相對P型也有所支撐。從價格變動幅度來看，本周，M10單晶硅片成交均價降至2.08元/片，周環(huán)比降幅2.8%；G12單晶硅片成交均價降至3.26元/片，周環(huán)比降幅1.81%。N型M10單晶硅片成交均價降至2.28元/片，周環(huán)比降幅僅為0.87%。

硅業(yè)分會分析，目前P型硅片面臨虧損，N型硅片略有毛利，因此各家硅片產(chǎn)能開始由P型向N型轉換，截至目前，N型硅片整體產(chǎn)出占比接近50%。

“各個規(guī)格在各自的供需表現(xiàn)中扮演不同的角色地位，價格走勢也呈現(xiàn)截然不同的分化。”InfoLink也關注到這一情況，并指出，P型M10硅片因為當前處于技術迭代與過渡的時間節(jié)點，下游需求急劇萎縮，價格持續(xù)崩跌未能止穩(wěn)，從而引導硅片廠家加速轉換生產(chǎn)N型硅片；在N型M10部分，盡管近期價格也在持續(xù)小幅下行，但驅動力多來自P型價格的下跌影響，供需狀態(tài)相對穩(wěn)定。

在電池環(huán)節(jié)，記者注意到，硅業(yè)分會與InfoLink均提到，P型M10單晶PERC電池成交價降至0.38元/W，N型M10單晶TOPCon電池成交價維持在0.48元/W，N/P價差拉大至0.1元/W，目前P型電池無法覆蓋成本，部分電池企業(yè)降低開工負荷。

對此，InfoLink進一步指出，展望后勢，多數(shù)廠商由于無法盈利，已經(jīng)針對182的PERC產(chǎn)線大幅減產(chǎn)，也聽聞個別廠家判斷市場上183.75mm的矩形硅片電池需求仍在，轉換自身產(chǎn)線到該尺寸生產(chǎn)，當然，仍不乏廠商將老舊PERC產(chǎn)線關停以避免持續(xù)的現(xiàn)金虧損。

就光伏產(chǎn)業(yè)鏈后續(xù)價格變動趨勢來看，各家機構也給出了判斷，其中，庫存將成為影響后續(xù)變動的重要因素。

針對硅料，InfoLink指出，硅料庫存與前期情況相似，硅料供應端整體庫存規(guī)模上升幅度有限，細分庫存結構來看，頭部企業(yè)的、高品質硅料保持供應緊俏，庫存更多發(fā)生在非頭部企業(yè)范圍，但是行業(yè)整體庫存規(guī)模預計范圍7—10天，截至目前仍然屬于接受范圍內(nèi)。該機構判斷，近期硅料環(huán)節(jié)供需關系進入到階段性的平穩(wěn)階段。

針對硅片，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，兩家一線企業(yè)開工率提升至100%和85%，一體化企業(yè)開工率維持在85%—100%之間，其余企業(yè)開工率維持在80%—100%之間。經(jīng)過10月份主動降負荷后，硅片庫存降至合理水平范圍內(nèi)，進入11月中旬以來，硅片端處于持續(xù)累庫的狀態(tài)，這其中既有下游降價提振需求的因素，也有各家企業(yè)戰(zhàn)略選擇的考量。但是，由于下游需求因虧損減產(chǎn)，硅片需求并不樂觀，供過于求的趨勢將延續(xù)，預計12月硅片市場仍將延續(xù)下行趨勢。

“當前，整體價格走勢仍然悲觀看待，市場仍在觀察后續(xù)硅片廠家的減產(chǎn)幅度，預期本月中旬生產(chǎn)廠家將有可能因為庫存因素開始規(guī)劃減產(chǎn)?！盜nfoLink對硅片的判斷與硅業(yè)分會類似。

針對電池片環(huán)節(jié)的后市情況，InfoLink判斷，當前電池廠家各家的庫存水平仍不一致，部分廠家?guī)齑婢徛仙?，其中以PERC的庫存為多；另一方面也觀察到個別企業(yè)因大幅減產(chǎn)的控制下，庫存維持一周以內(nèi)水平?！霸谛袠I(yè)面臨普遍無法盈利的環(huán)境下，不分環(huán)節(jié)更突顯各家不同的戰(zhàn)略規(guī)劃與決策面，部分企業(yè)率先減產(chǎn)、關停，而也有企業(yè)運用自有現(xiàn)金努力維持產(chǎn)線運轉以爭奪市場份額。”

在組件環(huán)節(jié)，雖然價格暫時穩(wěn)定，但更低報價也在陸續(xù)出現(xiàn)。從InfoLink的數(shù)據(jù)來看，本周國內(nèi)182 PERC單面組件價格約每瓦0.9—1.03元，新簽價格靠向每瓦0.92—0.93元，少量已經(jīng)開始談0.9元以下。210 PERC單面組件價格約每瓦1.03—1.1元，新簽價格靠向每瓦0.95—1元，預期接下來價格將逐漸與182組件接近。至于TOPCon組件價格，每瓦0.9—1.18元都有，后續(xù)新簽訂單已開始接近每瓦0.98—1.05元左右，主要靠攏每瓦0.97—0.98元；值得關注的是，明年TOPCon組件訂單的洽談已有每瓦0.9元、甚至0.88元的報價也在討論。

（原標題：N型替代趨勢提速光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格變動出現(xiàn)分化）

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