四大主材價格回調(diào)，非理性擴產(chǎn)加劇“光伏價格戰(zhàn)”？

“今年光伏人不好做呀，大家都是買漲不買跌，板子明顯沒有去年容易賣了?！痹谌涨暗膹V州光伏展上，一位來自浙江的組件經(jīng)銷商楊小軍如是抱怨。

另一位從事光伏經(jīng)銷生意的李瑞也有同樣的感受，他稱，今年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈 上的價格波動讓部分本欲下單的客戶開始觀望。

客戶們出現(xiàn)觀望心態(tài)，并不難理解：曾經(jīng)價格“高燒難退”“漲聲不斷”的光伏四大主材——硅料、硅片、電池、組件，在今年都經(jīng)歷了明顯的“跳水式”價格回調(diào)。

根據(jù)光伏咨詢機構(gòu)InfoLink數(shù)據(jù)，截至2023年8月10日，多晶硅致密料的均價從2022年12月8日的288元/kg暴跌至71元/kg，同期，182mm尺寸單晶硅片均價從6.95元跌至2.95元，182mm尺寸P型單晶電池片均價更是直接跌破1元/w，從1.32元/w回調(diào)至0.75元/w，對應(yīng)的182尺寸P型單玻組件從1.96元/w跌至1.26元/w，N型組件亦從彼時的2元/w時代，下跌至如今的1.3元/w左右。

四大主材價格的快速回落，讓需求端生怕自己被埋在半山腰，但在終端組件經(jīng)銷商看來，目前市場行情已經(jīng)企穩(wěn)，但仍可能維持波動態(tài)勢。這種觀點的背后，是近年來光伏行業(yè)超預(yù)期的繁榮，導(dǎo)致賽道日益擁擠內(nèi)卷。

內(nèi)卷加劇也預(yù)示著行業(yè)價格戰(zhàn)的開始，正如李瑞所觀察到的，今年組件集采投標(biāo)企業(yè)明顯增多，一些三四百兆瓦規(guī)模的電站招標(biāo)，都能引來二三十家企業(yè)投標(biāo)，而“低價”便成為企業(yè)搶標(biāo)的主要殺手锏。

“現(xiàn)在這個節(jié)點，（跨界企業(yè)）還往光伏紅海里跳，就是等著死?！币患夜夥M件上市企業(yè)的高管表示，其對任何低價投標(biāo)的企業(yè)都保持尊重，但四大主材降價就是一場行業(yè)洗牌。

“價格戰(zhàn)已經(jīng)開始了”

8月1日，粵水電公示2023-2024年度光伏組件集中采購中標(biāo)候選人，包括晶澳科技、東方日升、通威太陽能、隆基綠能在內(nèi)的老牌組件廠商均順利入圍，其報價多集中于1.21元/w-1.24元/w的區(qū)間內(nèi)。

而在一眾龍頭之中，正泰新能科技有限公司憑借1.18元/w的行業(yè)新低價“殺”出重圍，在7位候選企業(yè)排名中甚至居于隆基之前。

8月12日，廣東省電力開發(fā)有限公司公示2023年第三批光伏組件采購中標(biāo)候選人。

根據(jù)招標(biāo)公告，該招標(biāo)項目主要包括廣東省電力開發(fā)有限公司及其子公司投資建設(shè)的八個光伏項目，共分為三個標(biāo)段，其中：標(biāo)段一規(guī)模為200MW，標(biāo)段二為170MW，標(biāo)段三為184MW。

從公示來看，規(guī)模最大的標(biāo)段一的第一中標(biāo)候選人為通威太陽能（合肥）有限公司，第二候選人則為東方日升新能源股份有限公司，數(shù)據(jù)顯示，通威的投標(biāo)報價為2.482億元，東方日升的則為2.429億元，若該標(biāo)段按照200MW規(guī)模計算，則其二者的單瓦報價分別為1.241元/w與1.2145元/w。

最低報價則再度出現(xiàn)在二線品牌當(dāng)中，招標(biāo)公告顯示，標(biāo)段二組件規(guī)格及要求為單晶雙面雙玻尺寸為182mm的產(chǎn)品，此規(guī)格組件當(dāng)前市場均價在1.28元/w左右，而該標(biāo)段第二候選人一道新能源科技股份有限公司直接報出1.19元/w的價格，差點刷新價格“底線”。

“組件價格的下降，首先肯定離不開硅料今年以來的快速回落，硅料便宜了，組件自然也要便宜，廠商都會主動選擇讓利給客戶，但是低于1.2元/w的報價不是很理性，這樣的組件價格，基本沒有太多毛利空間，說難聽些就是來搗亂的?！睏钚≤娬f。

在他看來，上游原材料價格的回落只是組件價格下降的誘因，核心原因還是離不開行業(yè)競爭加劇這一最新現(xiàn)狀。

“最近幾年跑來做光伏的新企業(yè)越來越多，雖然還沒到僧多粥少那一步，但是競爭越來越激烈，新品牌低價搶市場，龍頭也想低價把后面的公司擠出去?！彼f。

在8月10日發(fā)表的周價格評述中，InfoLink亦指出當(dāng)前組件廠家策略有所轉(zhuǎn)變，一線廠家為了爭搶訂單，導(dǎo)致組件遠(yuǎn)期價格出現(xiàn)持續(xù)下滑跡象，其預(yù)計組件端短期內(nèi)價格上漲的可能性不大，組件均價將僵持在1.25元/w-1.28元w之間。

光伏行業(yè)觀察人士張鵬分析稱，當(dāng)前組件端市場競爭激烈，行業(yè)龍頭背靠產(chǎn)能及品牌優(yōu)勢，試圖利用壓價的方式重塑市場格局，而二線品牌為求生存，亦極限壓縮自身毛利，在此背景下，其不排除組件價格未來有進一步下降的可能。

“現(xiàn)在不是說存不存在價格戰(zhàn)的問題，是價格戰(zhàn)已經(jīng)開始了，龍頭想要加速行業(yè)出清，因為最近幾年新玩家太多了，二線品牌也只能接招，一些有實力的新品牌，甚至打得比老玩家還狠。”張鵬說。

“我對任何低價投標(biāo)的企業(yè)都保持尊重的態(tài)度，四大主材降價是一場行業(yè)洗牌，但老玩家不見得能把新玩家洗出去，新來的這幫人有錢。”談及當(dāng)下光伏行業(yè)的現(xiàn)狀，一家組件上市企業(yè)的高管表示。

楊小軍認(rèn)為，去年行業(yè)對于市場過度樂觀的預(yù)期，亦是引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈價格波動的原因之一，“主要的組件企業(yè)在去年底設(shè)定的出貨目標(biāo)都比較高，上半年過完發(fā)現(xiàn)完成得不太好，所以只能降價促銷?！?/p>

在李瑞看來，組件價格的下滑對于行業(yè)而言并不算一件壞事，“去年硅料價格高燒的時候，組件價格也高，一周一個價，當(dāng)時我都勸客戶早下訂單，不然就又漲了，當(dāng)時價格太高，甚至導(dǎo)致一些國央企項目只能停工，現(xiàn)在主材價格下降了，對于全行業(yè)都是好事，很多組件龍頭這個月排產(chǎn)都在持續(xù)上調(diào)?！?/p>

前述上市公司高管亦認(rèn)為，組件是光伏電站的主要成本來源，價格下降可以顯著減少光伏電站的初始投資，帶來更可觀的回報率，同時吸引更多的投資者進入光伏市場，持續(xù)提高裝機預(yù)期。

“能源（競爭）的本質(zhì)就是成本，誰能控制成本，誰活下來，誰便宜，誰勝出?！痹撁吖苤毖?。

激進擴張的產(chǎn)能

競爭加劇、降價促銷、成本改善，今年以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格波動受多方因素擾動。

這些紛擾反映在市場中便是“價格戰(zhàn)”，而反應(yīng)在產(chǎn)業(yè)鏈上，便是激進的產(chǎn)能擴張。

2021年至2022年間，持續(xù)飆漲的硅料價格無疑是光伏行業(yè)的焦點之一，受益于此，通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技三家硅料環(huán)節(jié)代表企業(yè)均在其間實現(xiàn)業(yè)績“跨越式”增長，硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能亦受資本驅(qū)動開始大幅增長。

在去年12月就有不少業(yè)內(nèi)人士表示，硅料環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險。

國聯(lián)證券研究所副所長、電力設(shè)備與新能源首席分析師賀朝暉在彼時分析稱，2023年硅料有效供給約為150萬噸，對應(yīng)組件產(chǎn)量約為500GW，運營端雖然會有部分被高價組件壓制的潛在光伏需求釋放，但無法消化過多的硅料新產(chǎn)能投放。

眼下，業(yè)內(nèi)人士及專家的擔(dān)憂已然成真，隨著硅料產(chǎn)能的密集釋放，多晶硅價格開始“雪崩”，如今70元/kg左右的價格，較2022年曾經(jīng)觸及的300元/kg高點，暴跌超75%。

但價格的波動，似乎并未影響賽道玩家們的擴產(chǎn)意愿，根據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，就有超過77萬噸的多晶硅項目開工或官宣規(guī)劃，其中僅通威股份就有兩大項目共規(guī)劃32萬噸新產(chǎn)能，總投資超160億元，中來股份也于年初披露年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目的投資規(guī)劃，合盛硅業(yè)亦于今年4月份加碼20萬噸硅料產(chǎn)能。

張鵬認(rèn)為，經(jīng)過上半年的持續(xù)調(diào)整，硅料市場已逐漸趨穩(wěn)，當(dāng)前下游擴產(chǎn)意愿濃厚，硅料供需在短期內(nèi)仍將偏緊。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會在8月9日發(fā)表的多晶硅周評中指出，下半年N型電池產(chǎn)能持續(xù)釋放，對于N型硅料需求預(yù)期好于P型硅料，也直接推動N型硅料價格漲幅高于P型硅料。但目前組件價格再度出現(xiàn)了小幅下跌，給上游產(chǎn)品價格持續(xù)上漲帶來壓力。

相較于已經(jīng)經(jīng)歷過一輪擴產(chǎn)浪潮而回歸“冷靜”的硅料，硅片與組件兩大主材的擴張似乎才剛剛開始。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，各家上市光伏企業(yè)共披露超23個有關(guān)硅片及組件的擴產(chǎn)項目，擴產(chǎn)規(guī)模接近400GW。

7月14日，晶澳科技披露可轉(zhuǎn)債說明書，擬投入138.08億元建設(shè)包頭晶澳（三期）20GW拉晶、切片項目、年產(chǎn)10GW高效電池和5GW高效組件項目與年產(chǎn)10GW高效率太陽能電池片項目。

7月19日，剛剛登陸科創(chuàng)板的阿特斯在總規(guī)模達34GW的IPO募投項目還沒“整明白”的情況下，又馬上官宣了年產(chǎn)20GW單晶拉棒、40GW單晶坩堝項目、年產(chǎn)10GW切片+10GW電池+5GW組件+5GW新材料項目的投資規(guī)劃。

隆基綠能今年的擴產(chǎn)步伐也更顯激進，其先是在1月拋出將在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目的重磅“炸彈”，又在4月份和6月份陸續(xù)披露年產(chǎn)10GW單晶組件項目、年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套三大項目的投資規(guī)劃。

光伏電池龍頭愛旭股份亦在今年加大了組件環(huán)節(jié)的投入，今年上半年披露規(guī)劃建設(shè)的組件產(chǎn)能就達70GW。

“我要是有向主管部門建議的機會，我都要建議后續(xù)落地項目要審資質(zhì)、發(fā)牌照的，一家公司就規(guī)劃出全國一年光伏裝機量的產(chǎn)能，如果需求稍微不達預(yù)期，很有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，風(fēng)險很大。”前述高管表示。

值得注意的是，早在6月25日，隆基綠能披露的一份投資者調(diào)研紀(jì)要中，就有機構(gòu)問公司如何研判產(chǎn)業(yè)鏈價格深度調(diào)整與終端需求變化的情況，彼時隆基綠能方面回復(fù)稱：“6月下旬，產(chǎn)業(yè)鏈價格基本見底，終端需求開始逐漸回暖。從2023年全球光伏需求結(jié)構(gòu)去看，中國是最大的增量市場，特別是集中式市場；根據(jù)國內(nèi)今年以來大型光伏項目的招標(biāo)情況，大部分集中式項目將在2023年下半年集中釋放。目前，光伏組件價格已經(jīng)不到1.5元/W，光伏發(fā)電的經(jīng)濟性進一步凸顯，疊加高溫天氣導(dǎo)致的電力短缺影響，預(yù)計全球潛在光伏需求有望持續(xù)釋放。”

對于這樣的觀點，李瑞并不置可否，在他看來，未來很有可能全球光伏需求跟不上產(chǎn)能擴張步伐，供需錯配，將引發(fā)行業(yè)新一輪”地震“。

過“快”的風(fēng)險

“談?wù)撐覀児夥袠I(yè)，總是有許多令人想不到的事情，有許多讓人始料未及的事，去年我們（光伏行業(yè)）的發(fā)展速度已經(jīng)很快了，對吧？每個方面都很快，但今年又上了一個大的臺階?！?月20日，在光伏行業(yè)2023年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華說。

“快”顯然是今年光伏發(fā)展的核心關(guān)鍵詞，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)光伏發(fā)電裝機78.42GW，同比暴增154%，上半年光伏產(chǎn)品出口總額初步測算超過290億美元，同比增長約13%。

不過，李瑞已經(jīng)有些擔(dān)心出現(xiàn)裝機增長的“快”趕不上產(chǎn)能擴張的“快”的情況了。

“現(xiàn)在龍頭像不要命一樣，這里幾十億，那里一百億，全是大幾十吉瓦的投資，如果這些產(chǎn)能全部落地，那以后是不是一家龍頭就能吃下全部的市場份額。”

在光伏行業(yè)形勢研討會上，王勃華曾表示，光伏行業(yè)協(xié)會已將2023年中國光伏新增裝機預(yù)測由95-120GW上調(diào)至120-140GW。同時，還將2023年全球光伏新增裝機預(yù)測由280-330GW上調(diào)至305-350GW。不難看出，僅粗略梳理的國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)劃，就已遠(yuǎn)超這一樂觀預(yù)估數(shù)據(jù)。

“現(xiàn)在這個節(jié)點，還往光伏紅海里跳，就是等著死，明年全球的光伏需求可能增速就放緩了，甚至有可能下滑，如果明年國內(nèi)的光伏需求跌到100GW，隨便哪家頭部廠商單個項目可能就有五六十GW，這個數(shù)據(jù)很嚇人，所以現(xiàn)在很多廠商公開的產(chǎn)能規(guī)劃，都有可能是PPT產(chǎn)能，實際不會落那么多?！鼻笆錾鲜泄靖吖芴寡?。

同時，他還表示，當(dāng)下很多地方政府針對新能源產(chǎn)業(yè)開展的招商引資工作帶有一定的盲目性，“前段時間我看到內(nèi)蒙古一個特別偏僻的地方，搞了個10GW的逆變器基地，你賣給誰？”

在張鵬看來，隨著光伏行業(yè)的發(fā)展日益過熱，非理性擴張帶來的惡果將在未來數(shù)年中逐漸顯現(xiàn)，若未來突然下游需求見頂，紅海競爭下，既無資本實力又無品牌優(yōu)勢的光伏企業(yè)只能“出局”。

“市場飽和，要想在紅海市場中脫穎而出，國內(nèi)的光伏企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，規(guī)避同質(zhì)化競爭?！睆堸i說。

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