光伏“史上最強內(nèi)卷”：明年上半年或廝殺最激烈

相比三季度，四季度光伏價格才真正進入崩塌階段。明年上半年，光伏市場將是廝殺最激烈的時候。對于一些企業(yè)而言，明年將是能否活下去的問題，而非利潤高低的問題。

光伏市場正面臨新一輪的變化，由于光伏市場本身供需關系發(fā)生變化，產(chǎn)能過剩風險加劇，疊加新老產(chǎn)能迭代，競爭內(nèi)卷愈演愈烈。

“供需動蕩、技術迭代、競爭顛覆”——這是晶科能源和晶科科技董事長李仙德對2023年光伏市場的精準概括。

但如果要用一個詞語來描述市場的直觀表現(xiàn)，那無疑是“價格下行”。自2023年以來，光伏價格波動式下跌，疊加電池技術迭代提速，行業(yè)內(nèi)卷程度前所未有。

以12月6日中核匯能2023~2024年第二次光伏組件集采為例，參與投標的組件企業(yè)普遍報價低于0.95元/瓦，甚至有企業(yè)曝出了0.86元/瓦左右的低價。相較于年初1.8元/瓦～1.9元/瓦的水平，這樣的組件價格已經(jīng)腰斬。

價格低迷使企業(yè)在短期內(nèi)面臨著盈利能力下滑的風險。近日，阿特斯董事長瞿曉鏵在2023年彭博新能源財經(jīng)論壇上直言：“光伏行業(yè)現(xiàn)在已處于‘史上最強內(nèi)卷正在進行時’，大家不要期待明年光伏能有特別高的單瓦盈利能力?！?/p>

在采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士也認為，真正的競爭將在2024年打響。行業(yè)分析師史真?zhèn)ジ嬖V《中國經(jīng)營報 》記者，明年上半年，光伏市場將是廝殺最激烈的時候。對于一些企業(yè)而言，它們直接面對的將是能否活下去的問題，而非利潤高低的問題。

企業(yè)盈利能力遭受挑戰(zhàn)

不可否認，價格下行已成為2023年光伏市場的主旋律。

隨著新產(chǎn)能的逐漸釋放，多晶硅價格快速下行，導致產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)（硅片、電池和組件）順勢走跌。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月6日的數(shù)據(jù)顯示，多晶硅價格仍在持續(xù)下跌，其中單晶致密料成交價已經(jīng)跌破6萬元/噸，成交均價6.04萬元/噸。粗略統(tǒng)計，今年年初至今多晶硅價格已經(jīng)下滑六成以上。

在價格傳導和競爭加劇的雙重壓力下，組件價格很快下降至1元以下。按照12月6日InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)，國內(nèi)182 PERC單面組件價格每瓦0.9元～1.08元，TOPCon組件價格每瓦0.93元～1.18元，HJT組件價格每瓦1.25元～1.35元。

記者注意到，在近期的組件招標過程中，光伏企業(yè)頻頻報出0.95元/瓦左右的價格，甚至低于0.9元/瓦的價格。

12月6日，除了中核匯能2023～2024年第二次光伏組件集采開標，寶利鑫新能源也進行了40MW p型組件的開標。據(jù)行業(yè)媒體報道，參與頭部組件企業(yè)最低報價跌至0.83元/瓦，整體均價保持在0.9元/瓦左右。

一位二線組件企業(yè)市場人士評論道：“還要繼續(xù)跌，明年跌破0.8元/瓦也不無可能?！?/p>

高側股份方面表示，目前光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)出現(xiàn)開工不足及價格低迷情況，短期內(nèi)各環(huán)節(jié)均面臨盈利下滑的風險，行業(yè)可能迎來一輪產(chǎn)能出清的競爭。

晶科能源方面認為，光伏組件價格下降有望加速行業(yè)落后產(chǎn)能的出清，最終推動供需關系趨于平衡。未來一體化、有技術領先優(yōu)勢或規(guī)模成本優(yōu)勢的企業(yè)會有更好的盈利機會。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格下滑正在給企業(yè)的盈利能力帶來巨大挑戰(zhàn)。

記者注意到，以通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、弘元綠能、愛旭股份、隆基綠能等為代表的光伏多晶硅、硅片、電池和組件企業(yè)在第三季度均出現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑的情形。

其中，大全能源、TCL中環(huán)、愛旭股份第三季度分別實現(xiàn)營業(yè)收入35.53億元、137.56億元和63.68億元，同比分別下滑57.38%、 24.19%和35.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為6.89億元、16.52億元、5.79億元，同比分別下滑87.61%、20.72%和27.14%。

然而，相較于第三季度，光伏企業(yè)在今年第四季度和明年的盈利空間或將進一步承壓。

“四季度行業(yè)的去庫存仍將持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈價格下行速度將趨緩。由于一季度是傳統(tǒng)行業(yè)淡季，2024年一季度可能出現(xiàn)盈利見底的信號?！?野村東方國際證券分析稱。

中信建設證券預計：“光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格底位置將在今年12月至明年春節(jié)前出現(xiàn)，并且隨著2023年下半年新簽低價訂單開始大批量交付，2024年第一季度至第二季度單瓦盈利底部位置有望確立，之后產(chǎn)業(yè)鏈價格及盈利水平將進入‘L型’底部。”

史真?zhèn)ハ蛴浾弑硎荆?strong>相比三季度，四季度光伏價格才真正進入崩塌階段。明年上半年，光伏市場將是廝殺最激烈的時候。對于一些企業(yè)而言，明年將是能否活下去的問題，而非利潤高低的問題。

未來2～3年供需結構加速調整

過去20多年，光伏產(chǎn)業(yè)在高速發(fā)展過程中歷經(jīng)三次行業(yè)危機，分別由金融危機、光伏“雙反”和“5·31”政策引發(fā)。這些不同外界環(huán)境的變化導致光伏需求端受到不同程度的抑制，產(chǎn)品價格也遭遇跌價風險，行業(yè)經(jīng)歷了大浪淘沙的洗牌。

如今，光伏市場正面臨新一輪的變化，由于光伏市場本身供需關系發(fā)生變化，產(chǎn)能過剩風險加劇，疊加新老產(chǎn)能迭代，競爭內(nèi)卷愈演愈烈。

近日，關于減產(chǎn)、關廠、裁員的消息不脛而走。

其中，pv magazine報道的兩則消息引起外界關注。一則是，光伏制造商REC關閉了挪威多晶硅生產(chǎn)工廠，原因在于高電價。另一則是，韓華集團旗下的韓華Qcells公司方面表示，將關閉位于韓國陰城的3.5 GW太陽能電池板制造工廠，公司將向員工提供自愿離職方案。

與此同時，國內(nèi)工廠減產(chǎn)，開工率不足的現(xiàn)象也已經(jīng)持續(xù)了一段時間。 InfoLink Consulting分析指出，展望12月，除了少部分組件廠家因訂單支撐維持較高的開工率以外，多數(shù)廠家都以減產(chǎn)應對。關于裁員，記者了解到，當前這并非普遍現(xiàn)象，其中部分原因涉及工廠新老產(chǎn)能迭代，人員調整自然成了問題。

集邦咨詢新能源事業(yè)部總監(jiān)王建表示：“未來2—3年，產(chǎn)業(yè)鏈處于產(chǎn)能出清過程，新產(chǎn)能擴張增速不斷下降?！?/p>

記者注意到，當前光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需格局正在調整。一方面，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境變化影響，產(chǎn)品價格降低，部分企業(yè)主動選擇終止擴產(chǎn)或者延緩投資；另一方面，受資本市場再融資政策影響，企業(yè)融資受約束，進而被動收緊了擴產(chǎn)動作。

晶澳科技方面在11月的路演活動中表示，短期（半年到一年的時間）頭部企業(yè)通過成本優(yōu)勢提升市場份額，個別頭部企業(yè)受資本市場再融資收緊的影響，負債率偏高，經(jīng)營性現(xiàn)金流不能覆蓋資本性支出，可能放緩新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏；二三線企業(yè)不得不減產(chǎn)、停產(chǎn)，甚至退出行業(yè)，特別是在春節(jié)前后。因此，規(guī)劃的新產(chǎn)能可能會放緩、暫停甚至取消建設，從而明年下半年的市場競爭格局大概率好轉。

史真?zhèn)ハ蛴浾弑硎?，短時間內(nèi)，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需關系有效改善的目標不會很快實現(xiàn)。但明年確實將淘汰一部分企業(yè)，特別是隨著新老產(chǎn)能迭代加速，P型產(chǎn)品庫存和銷售壓力都比較大。這一階段，垂直一體化的企業(yè)憑借技術、成本等優(yōu)勢更加具有競爭優(yōu)勢。

史真?zhèn)ミ€認為：“在終端電站需求端，解決電網(wǎng)消納和土地空間問題也值得關注?！?/p>

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