科強(qiáng)股份沖刺北交所，已注銷關(guān)聯(lián)方或改頭換面繼續(xù)經(jīng)營

投資有道雜志 · 2023-07-24 10:17:15

目前，江蘇科強(qiáng)新材料股份有限公司正在申請(qǐng)北交所上市。......

目前，江蘇科強(qiáng)新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科強(qiáng)股份”）正在申請(qǐng)北交所上市。但發(fā)現(xiàn)，科強(qiáng)股份在可比公司技術(shù)實(shí)力對(duì)比中，披露的自身研發(fā)費(fèi)用率存在明顯錯(cuò)誤，并涉嫌虛夸研發(fā)人員數(shù)量及學(xué)歷。同時(shí)，科強(qiáng)股份實(shí)際控制人曾控制的企業(yè)注銷后，或改頭換面繼續(xù)經(jīng)營，但公司未披露相關(guān)信息。

研發(fā)相關(guān)信息披露問題頻出

科強(qiáng)股份成立于2001年，控股股東為周明，實(shí)際控制人為周明、周文。公司主要從事特種橡膠制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括硅膠板、車輛貫通道棚布、橡膠密封制品和特種膠帶膠布制品，應(yīng)用于光伏組件、軌道交通、石油石化等領(lǐng)域。招股書顯示，2020年至2022年，科強(qiáng)股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24467.10萬元、27882.58萬元、28395.33萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬利潤5435.46萬元、4258.52萬元、5241.54萬元。

值得一提的是，科強(qiáng)股份曾兩度掛牌新三板。2017年8月，科強(qiáng)股份首次在新三板掛牌，但掛牌不滿一年，2018年1月從新三板摘牌，隨后籌備創(chuàng)業(yè)板上市。不知是什么原因，2022年1月，科強(qiáng)股份又重回新三板，掛牌的同時(shí)進(jìn)入創(chuàng)新層，2022年8月，籌備上市板塊由創(chuàng)業(yè)板變更為北交所。

據(jù)招股書披露，科強(qiáng)股份是江蘇省高新技術(shù)企業(yè)、江蘇省科技小巨人企業(yè)，曾參與2項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂，十分重視技術(shù)研發(fā)投入，提高自主創(chuàng)新能力，已取得6項(xiàng)發(fā)明專利和71項(xiàng)實(shí)用新型專利，公司的太陽能硅膠板產(chǎn)品的下游客戶涵蓋金辰股份、隆基綠能、協(xié)鑫集成、晶澳科技、天合光能等光伏組件龍頭企業(yè)。

不過，科強(qiáng)股份在研發(fā)方面的信息披露似乎有些瑕疵?？茝?qiáng)股份的同行業(yè)可比公司為雙箭股份、特種橡塑、三維股份、天鐵股份。招股書“四家同行業(yè)可比公司的選擇依據(jù)及關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)”之“技術(shù)實(shí)力”顯示，上述四家可比公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為3.26%、4.94%、1.04%、3.99%，科強(qiáng)股份的研發(fā)費(fèi)用率為34.71%。而根據(jù)“研發(fā)投入情況”，2022年科強(qiáng)股份研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為4.71%。顯然，在技術(shù)實(shí)力對(duì)比中，研發(fā)費(fèi)用率的披露出現(xiàn)了明顯錯(cuò)誤。

另外，科強(qiáng)股份在其官網(wǎng)主頁的公司簡(jiǎn)介中寫道，科強(qiáng)股份現(xiàn)有員工300人，其中本科以上專業(yè)技術(shù)人員88人。而招股書顯示，截至報(bào)告期末，科強(qiáng)股份共有員工338人，按學(xué)歷結(jié)構(gòu)劃分，本科及以上學(xué)歷的員工共有21人，按專業(yè)構(gòu)成劃分，研發(fā)人員共有36人，意味著本科及以上學(xué)歷的研發(fā)人員并不超過21人，這與官網(wǎng)披露的88人相差甚多。

第一大客戶報(bào)告期內(nèi)入股

2020年至2022年，今創(chuàng)集團(tuán)及其子公司分別是科強(qiáng)股份的第二大客戶、第一大客戶、第一大客戶，對(duì)應(yīng)銷售收入分別為2191.67萬元、2721.79萬元、2667.38萬元，占營業(yè)收入的比例分別為8.96%、9.76%、9.39%。今創(chuàng)集團(tuán)是科強(qiáng)股份車輛貫通道棚布產(chǎn)品的主要客戶。

2020年8月，科強(qiáng)股份2020年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議增加注冊(cè)資本424萬元，新增股份由今創(chuàng)集團(tuán)以6.37元/股的價(jià)格認(rèn)購，該次增資完成后，今創(chuàng)集團(tuán)持有科強(qiáng)股份4.50%股份。截至招股書簽署日，今創(chuàng)集團(tuán)持有科強(qiáng)股份4.24%股份。

據(jù)今創(chuàng)集團(tuán)披露，科強(qiáng)股份為其子公司常州今創(chuàng)風(fēng)擋系統(tǒng)有限公司的篷布供應(yīng)商，公司投資科強(qiáng)股份系為加強(qiáng)雙方戰(zhàn)略合作，除正常的業(yè)務(wù)合作及新產(chǎn)品聯(lián)合開發(fā)外，無其他后續(xù)安排。交易所要求科強(qiáng)股份說明，公司與今創(chuàng)集團(tuán)之間是否存在業(yè)績(jī)對(duì)賭或其他利益安排，科強(qiáng)股份稱不存在相關(guān)安排。

值得一提的是，今創(chuàng)集團(tuán)2020年年度報(bào)告曾將科強(qiáng)股份披露為關(guān)聯(lián)方，但半年后更正了年報(bào)信息披露，稱其與科強(qiáng)股份不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

主要客戶入股的情況還有青島歐特美交通裝備有限公司（以下簡(jiǎn)稱：歐特美）。2020年至2022年，歐特美分別是科強(qiáng)股份第一大客戶、第三大客戶、第三大客戶，對(duì)應(yīng)銷售收入分別為2347.87萬元、1176.86萬元、1123.46萬元。2021年6月，歐特美以6.79元/股的價(jià)格認(rèn)購科強(qiáng)股份新增注冊(cè)資本424萬元，截至招股書簽署日，歐特美持有科強(qiáng)股份4.24%股份。

實(shí)控人注銷企業(yè)或改頭換面繼續(xù)經(jīng)營

江陰科強(qiáng)塑膠科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：科強(qiáng)塑膠）曾為科強(qiáng)股份實(shí)際控制人周明控制的企業(yè)，于2021年1月注銷，科強(qiáng)股份多名董事、高管曾在科強(qiáng)塑膠任職。2020年起，科強(qiáng)塑膠不再從事生產(chǎn)業(yè)務(wù)，將廠房出租給科強(qiáng)股份使用，2020年10月，科強(qiáng)塑膠將其位于江陰市峭岐工業(yè)園霞盛路1號(hào)的房屋建筑物及土地以4706.60萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給科強(qiáng)股份。

但科強(qiáng)塑膠真正消失了嗎？我們發(fā)現(xiàn)，科強(qiáng)塑膠很可能改頭換面為江蘇博克爾新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：博克爾）繼續(xù)經(jīng)營。其官網(wǎng)顯示，博克爾即為原科強(qiáng)塑膠，創(chuàng)立于2010年。工商信息顯示，科強(qiáng)塑膠成立于2010年，博克爾成立于2019年，博克爾聲稱創(chuàng)立于2010年正說明該公司為科強(qiáng)塑膠的延續(xù)。

從主要人員來看，梁樂平持有博克爾70%股權(quán)并擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，趙國鋒持有博克爾30%股權(quán)并擔(dān)任監(jiān)事。這二人都與科強(qiáng)股份密切相關(guān)。工商信息顯示，科強(qiáng)塑膠注銷前，梁樂平便擔(dān)任科強(qiáng)塑膠總經(jīng)理，趙國鋒則曾在科強(qiáng)股份已注銷子公司江蘇德林裝飾材料有限公司擔(dān)任總經(jīng)理。

另外，博克爾的地址為江陰市徐霞客鎮(zhèn)峭岐霞盛路3號(hào)，巧的是，科強(qiáng)股份的員工持股平臺(tái)科強(qiáng)投資、人和共聚的注冊(cè)地址也均位于此。從業(yè)務(wù)主體、股東高管、經(jīng)營地址來看，博克爾都與科強(qiáng)股份存在極為緊密的關(guān)系，并疑似作為科強(qiáng)塑膠新的主體從事經(jīng)營活動(dòng)。然而，科強(qiáng)股份始終沒有披露博克爾的任何信息。博克爾與科強(qiáng)股份、科強(qiáng)塑膠究竟是何關(guān)系，是否仍由周明實(shí)際控制，這些問題還需要解釋清楚。

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