2年虧損46億！這家民營光伏巨頭能否王者歸來？

作為曾經(jīng)的千億市值民營光伏巨頭，協(xié)鑫集成一直備受市場的關(guān)注。從借殼上市市值一度達(dá)到上千億到長達(dá)近8年的漫漫熊途，從資本寵兒到一地雞毛市值最低不足140億，協(xié)鑫集成在上市經(jīng)歷了一輪“過山車”的行情之后，最終淪為了“最悲催的光伏股”。

瀕臨退市邊緣的協(xié)鑫集成，近年來開始大舉甩賣電站聚焦優(yōu)勢主業(yè)，積極布局儲能產(chǎn)業(yè)，謀求轉(zhuǎn)型突破。

如今，站在新能源的風(fēng)口之上，在“電王”的帶領(lǐng)下，這家民營光伏巨頭能否重回巔峰？

協(xié)鑫集成前世今生

協(xié)鑫集成的前身是超日太陽，主營太陽能光伏組件，當(dāng)初主要客戶集中在德國，其銷售占比超過9成。

由于原公司創(chuàng)始人倪氏經(jīng)營不善，從2010年11月上市至2014年4月份被申請破產(chǎn)重整，短短3年半的時間就走到破產(chǎn)重整的地步。

2014年10月，在超日太陽深陷債務(wù)危機(jī)面臨退市之際，協(xié)鑫集團(tuán)等與8家投資者對其進(jìn)行資產(chǎn)重組，合計出資14.6億元，獲得16.8億股。協(xié)鑫集團(tuán)為其控股股東，持有上市公司5.3億股，占總股本的21%?！懊駹I電王”朱共山成為該公司的實(shí)控人。

2015年8月，該公司更名恢復(fù)上市后，新主體協(xié)鑫集成首日暴漲接近20倍，市值最高超過千億元。

不過，風(fēng)光一時的協(xié)鑫集成并沒能維持太久，其后便是長達(dá)近8年的漫漫熊途。

在這8年間，其股價最大跌幅近90%，市值蒸發(fā)超過800億，無數(shù)投資者解套無望，只有淚兩行。

業(yè)績變臉慘淡經(jīng)營

追根溯源，協(xié)鑫集成股價持續(xù)下跌的主要原因，在于其業(yè)績大變臉和負(fù)債率偏高等因素。

2015年，協(xié)鑫集成實(shí)現(xiàn)凈利潤6.39億元，扣非凈利潤6.35億元，完成重整超日太陽時的業(yè)績承諾。但到了2016年，上市公司的業(yè)績突然大變臉，扣非凈利潤虧損7619萬元，與8億元的業(yè)績承諾相比是天差地別。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，從2016年至2019年，協(xié)鑫集成的凈利潤分別為-2691萬元、2385萬元、4512萬元、5556萬元，基本維持凈利潤為正值。

然而，在2020-2021年，協(xié)鑫集成連續(xù)兩年凈利潤大幅虧損，分別為-26.38億元、-19.83億元，合計虧損額超過46億元。而這一時期，恰恰也是光伏行業(yè)高景氣度蓬勃發(fā)展之際。

除了業(yè)績堪憂以外，在2014-2021年的8年里，協(xié)鑫集成的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在68%以上，明顯高于行業(yè)平均水平。

此外，還有一個備受爭議之處，就是上市之后該公司從未分紅，投資者也基本沒享受其發(fā)展紅利；反而是該公司向市場融資超過25億元。因此被投資者譏笑為“鐵公雞”。

其后，協(xié)鑫集成不斷出售光伏電站，在2021年虧本變賣多個電站，也產(chǎn)生一定的處置虧損。

困境反轉(zhuǎn) 上半年扭虧

近年來，協(xié)鑫集成加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，業(yè)績也開始逐步好轉(zhuǎn)。

今年7月13日，協(xié)鑫集成發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計上半年度歸母凈利3300萬元-4500萬元，同比增長超過110%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。去年同期該公司的凈利潤為虧損2.47億元。

（圖源：企業(yè)官網(wǎng)）

協(xié)鑫集成表示，今年上半年，公司合肥組件大基地高效大尺寸組件產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，疊加原有生產(chǎn)基地技改產(chǎn)能釋放，公司產(chǎn)量、銷量同比去年有根本性大幅提升。公司儲能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破、PVT（光伏光熱一體化）業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，為公司業(yè)務(wù)拓展及打造新的利潤增長點(diǎn)起到積極推動作用。

在近日回答投資者咨詢今年光伏組件產(chǎn)能時，協(xié)鑫集成表示，預(yù)計2022年底公司將實(shí)現(xiàn)組件自主產(chǎn)能超過20GW。此外，合肥60GW組件大基地一期15GW大尺寸新產(chǎn)能集中釋放，將成為業(yè)績增長的新動能。

近日，協(xié)鑫集成182和210大尺寸PERC系列高效組件已獲得法國碳足跡認(rèn)證證書，這也將成為其開拓海外光伏市場的一張“名片”。

儲能市場潛力巨大

值得一提的是，作為未來業(yè)績新的增長點(diǎn)，協(xié)鑫集成也在積極布局儲能產(chǎn)業(yè)。

從市場上看，隨著光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場對于儲能的需求也在與日俱增，儲能產(chǎn)業(yè)也正在以前所未有的速度成長。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國新增儲能裝機(jī)7.40 GW；截至當(dāng)年底，我國儲能市場累計裝機(jī)功率43.44 GW，位居全球第一。其中，抽水蓄能裝機(jī)37.57 GW，占比約為86.5%；電化學(xué)儲能裝機(jī)5.12 GW，占比11.8%；蓄熱蓄冷裝機(jī)0.56GW，占比1.3%；其它儲能技術(shù)占比0.4%。

不久前，發(fā)改委曾提出，到2025年，新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬千瓦以上。

面對儲能行業(yè)巨大的市場潛力，協(xié)鑫集成近期也在加速布局。

6月21日，四川協(xié)鑫綠能工程科技有限公司成立，注冊資本1億元，經(jīng)營范圍含儲能技術(shù)服務(wù)。根據(jù)企查查APP顯示，該公司是由協(xié)鑫集成間接全資控股。

7月8日，協(xié)鑫集成子公司協(xié)鑫綠能擬與偉力得能源共同投資設(shè)立合資公司，注冊資本1億元；協(xié)鑫綠能持有合資公司75%股權(quán)。

近日，在投資者平臺回答儲能項(xiàng)目相關(guān)問題時，協(xié)鑫集成表示，公司積極布局儲能產(chǎn)業(yè)，開展儲能研發(fā)，積極儲備基站儲能、移動能源、光儲充系統(tǒng)等5G綜合能源系統(tǒng)業(yè)務(wù)。同時，公司緊抓儲能市場發(fā)展機(jī)遇，積極布局國內(nèi)外儲能業(yè)務(wù)，并根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蠓e極與外部企業(yè)合作。

結(jié)語

現(xiàn)如今，光伏行業(yè)異?；馃?，儲能也徹底火了！

再一次站上新能源的風(fēng)口，協(xié)鑫集成也迎來了關(guān)鍵的一年。伴隨著組件基地產(chǎn)能釋放，儲能業(yè)務(wù)不斷取得突破，該公司有望一舉扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的頹勢，重現(xiàn)昔日風(fēng)光。

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