老牌企業(yè)“殺回”硅料戰(zhàn)場(chǎng) 新一輪洗牌欲來(lái)！

2022年硅料再掀一波漲價(jià)狂潮，價(jià)格從2021年初8.76萬(wàn)元/噸一路飆漲至目前30萬(wàn)元/噸，漲幅超242%，至今仍未按下“暫停鍵”，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最大的卡脖環(huán)節(jié)。與之呼應(yīng)的是，在市場(chǎng)供應(yīng)緊張帶來(lái)的巨大利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，曾經(jīng)的硅料企業(yè)如雨后春筍般，以更加激進(jìn)的擴(kuò)張熱情重返硅料賽道。

“殺回”硅料

首當(dāng)其沖的便是光伏老兵南玻A，此次攜更猛烈的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，再度“殺回”多晶硅賽道。6月中下旬，南玻A發(fā)布公告稱擬募資不超過(guò)28億元投建5萬(wàn)噸高純晶硅等項(xiàng)目，建設(shè)周期20個(gè)月。對(duì)于南玻A這支老牌光伏玻璃企業(yè)來(lái)說(shuō)，多晶硅一直是企業(yè)欲打造光伏全產(chǎn)業(yè)鏈中的核心一環(huán)。早在2005年多晶硅價(jià)格開(kāi)始大漲，南玻A已開(kāi)始籌建高純晶硅產(chǎn)線，2年后1500噸多晶硅項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，正式拉開(kāi)了企業(yè)多晶硅產(chǎn)業(yè)序幕。2015年南玻持續(xù)加碼，再投9億元擴(kuò)產(chǎn)3000噸超純電子級(jí)多晶硅和2000噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅項(xiàng)目。然而，在貿(mào)易戰(zhàn)和531之后，光伏產(chǎn)業(yè)整體滑鐵盧，硅料價(jià)格跌破80元/公斤，一大批硅料企業(yè)停產(chǎn)，南玻也在其中，之后關(guān)于硅料的消息寥寥。

直到2022年一季度南玻A宣布復(fù)產(chǎn)，并再次追加2億元投資建成1萬(wàn)噸高純晶硅產(chǎn)能，疊加擬投建的5萬(wàn)噸產(chǎn)能，這意味著以上產(chǎn)能落地后，南玻A多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到6萬(wàn)噸。值得關(guān)注的是，南玻A此次瞄準(zhǔn)N型技術(shù)，欲投產(chǎn)的5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目按照N型電池對(duì)高純晶硅的品質(zhì)需求進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。

同樣作為國(guó)內(nèi)最早一批進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域的企業(yè)，江蘇陽(yáng)光對(duì)于多晶硅項(xiàng)目的投資，可以追溯到2006年，江蘇陽(yáng)光與中色（寧夏）東方集團(tuán)、寧夏電力投資集團(tuán)等成立合資公司寧夏陽(yáng)光硅業(yè)有限公司，計(jì)劃在寧夏石嘴山建4000噸/年的多晶硅項(xiàng)目，并于2008年12月首期1500噸多晶硅試產(chǎn)成功。然而，2008年因金融危機(jī)國(guó)際多晶硅價(jià)格斷崖式下跌，寧夏陽(yáng)光因遲遲沒(méi)有投產(chǎn)，錯(cuò)過(guò)了此前多晶的價(jià)格高峰。此后，又因歐美針對(duì)中國(guó)的“雙反”調(diào)查，多晶硅再度遇挫連續(xù)虧損，2013年寧夏陽(yáng)光硅業(yè)破產(chǎn)，慢慢淡出了行業(yè)視線。

同南玻一樣，江蘇陽(yáng)光也同樣看中多晶硅發(fā)展風(fēng)口，并以更為浩大的聲勢(shì)再度進(jìn)軍，意欲打造光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。2022年4月，江蘇陽(yáng)光發(fā)布公告稱擬在包頭市九原工業(yè)園區(qū)建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅、10GW單晶拉棒（包括切片）、10GW電池片及組件項(xiàng)目，同時(shí)建設(shè)10GW光伏電站項(xiàng)目，總投資（不含電站）約200億元人民幣。此次大手筆投資公告發(fā)出之后，江蘇陽(yáng)光也立即收到上交所的問(wèn)詢函，追問(wèn)220億元投資的可實(shí)現(xiàn)性等。對(duì)此，江蘇陽(yáng)光在回復(fù)問(wèn)詢函的公告中稱，投資光伏新能源項(xiàng)目是看好該行業(yè)發(fā)展前景，目前尚處于早期意向階段。

合盛硅業(yè)在多晶硅的上游原料硅基材料領(lǐng)域沉浸多年，為拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司宣布向下游拓展業(yè)務(wù)規(guī)劃，投資年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目。值得一提的是，合盛硅業(yè)此次投資不僅具備規(guī)模生產(chǎn)的成本優(yōu)勢(shì)，此前公司曾擁有1500噸產(chǎn)能的多晶硅工廠，具備在人才和技術(shù)上的儲(chǔ)備。

多晶硅的“黃金”發(fā)展期，不僅讓國(guó)內(nèi)企業(yè)趨之若鶩，也讓REC、OCI等一眾老牌海外硅料龍頭看到了發(fā)展希望。2020年初，韓國(guó)多晶硅龍頭企業(yè)OCI宣布關(guān)閉韓國(guó)兩家不具競(jìng)爭(zhēng)能力的太陽(yáng)能級(jí)多晶硅工廠，僅保留馬來(lái)西亞工廠。2021年中旬，有消息稱OCI正考慮將其在馬來(lái)西亞的多晶硅工廠從現(xiàn)在的3萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)至9.5萬(wàn)噸。

挪威老牌多晶硅生產(chǎn)商REC，因流動(dòng)資金問(wèn)題以及中美貿(mào)易戰(zhàn)影響在2019年關(guān)閉工廠。而今年年初，韓華為拓展一體化產(chǎn)業(yè)布局，投資2億多美元成為REC Silicon的最大股東，重啟REC多晶硅產(chǎn)能已箭在弦上。

新一輪光伏洗牌欲來(lái)

老兵重回戰(zhàn)場(chǎng)，或打造一體化產(chǎn)能，或拓展規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)、或押注下一代技術(shù)，顯得信心十足。與此同時(shí)，通威、協(xié)鑫、大全、新特能源、亞洲硅業(yè)五大龍頭企業(yè)不斷加速產(chǎn)能擴(kuò)張，穩(wěn)固龍頭領(lǐng)先地位，而吉利、寶豐集團(tuán)、清電能源、亞王能源集團(tuán)等企業(yè)正跨界趕來(lái)，多晶硅賽道烈火烹油般熱鬧，對(duì)于所有參與者而言，這都將是一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑的競(jìng)爭(zhēng)，搶先投產(chǎn)的企業(yè)將享受市場(chǎng)帶來(lái)的紅利。

如果把時(shí)間撥回到2006年，當(dāng)前硅料行業(yè)發(fā)展與十幾年前擁硅為王時(shí)代景象何其相似，各路資本先后涌入硅料環(huán)節(jié)，企業(yè)紛紛投向多晶硅賽道。而最終，多晶硅料將會(huì)從供不應(yīng)求走向過(guò)剩，隨著一輪又一輪洗牌，不具成本競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)必將慘遭淘汰。

從當(dāng)前產(chǎn)能增速的情況來(lái)看，這輪硅料洗牌即將拉開(kāi)序幕……

從硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年第一季度多晶硅新增產(chǎn)能15萬(wàn)噸，第二季度新增6.4萬(wàn)噸，第三季度39萬(wàn)噸，第四季度14萬(wàn)噸。至年底，多晶硅產(chǎn)能將會(huì)從年初的52萬(wàn)噸增加到年底的126萬(wàn)噸，增幅142.31%。

而2023年硅料市場(chǎng)供應(yīng)再度加碼，四川永祥12萬(wàn)噸、大全10萬(wàn)噸、亞洲硅業(yè)三期4萬(wàn)噸，合盛硅業(yè)約10萬(wàn)噸，寶豐、潤(rùn)陽(yáng)和晶諾約15萬(wàn)噸新增產(chǎn)能將密集釋放。據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，到2023年底多晶硅產(chǎn)能達(dá)到225萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到146萬(wàn)噸，加上進(jìn)口10萬(wàn)噸，產(chǎn)量累計(jì)達(dá)156萬(wàn)噸，可以生產(chǎn)600GW光伏產(chǎn)品。

根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2022-2025年全球光伏新增裝機(jī)量增速為28%、14%、10%、10%，對(duì)應(yīng)光伏新增裝機(jī)量為218、248、273、300GW，顯然多晶硅未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩局面將不可避免，“淘汰賽”即將開(kāi)啟，在新一輪洗牌大潮下，誰(shuí)又能在考驗(yàn)中勝出？

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