光伏迎來全球利好 硅料價格受供需影響或?qū)⒃俣?ldquo;登頂”

在硅能源、十四五、碳中和、碳達峰等多重規(guī)劃與目標所帶來政策的推動下，我國各省市陸續(xù)出臺了支撐光伏“十四五”規(guī)劃發(fā)展的利好政策，目前已有31個省明確表示將加快推動綠色能源發(fā)展，其中有12個省已發(fā)布新能源光伏裝機目標，累計超過316.5GW。另外多個省市明確針對分布式光伏項目仍有補貼。在各種補貼政策的支持下，分布式裝機規(guī)模大幅提升。

對于大型地面電站，招標情況持續(xù)火熱。2022年以來組件招標項目發(fā)布量井噴，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，國內(nèi)1月、3月、4月規(guī)模均超過20GW，2022年1-4月，光伏項目累計招標量為82.32GW，同比上漲247.92%。且2021年作為風光大基地項目的開局之年，第一批大基地項目迄今為止已有9成以上開工，第二批風光大基地項目正在抓緊準備啟動。國內(nèi)整體下游市場需求旺盛。

海外光伏需求再度加碼。歐洲受到俄烏地緣政治沖突帶來能源漲價影響，光伏發(fā)電作為可替代能源重建性價比突出，預計將帶來歐洲光伏需求迎來爆發(fā)。此后，近日美國白宮宣布將豁免東南亞出口光伏組件2年的進口關稅，預計國內(nèi)終端組價企業(yè)可以通過東南亞生產(chǎn)基地向美國投放產(chǎn)品，需求會被向上引導，多晶硅、硅片的需求量增大，且國外對終端組件價格溢價接受度較高，國內(nèi)企業(yè)利潤可觀。

作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游環(huán)節(jié)，多晶硅是太陽能電池生產(chǎn)工藝的核心材料，由于多晶硅行業(yè)龍頭集中度很高，成本控制成為行業(yè)生存基本法則，淘汰了像德國瓦克、韓國OCI等這些國外高成本產(chǎn)能的企業(yè)，國內(nèi)外的整體供應格局正在持續(xù)地向國內(nèi)優(yōu)化，這也直接導致國內(nèi)多晶硅的發(fā)展情況牽動著全球光伏行業(yè)發(fā)展的進程。

圖1 全球主要多晶硅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能情況及預測

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從全年來看，雖硅料新增產(chǎn)能有所釋放，但相比下游環(huán)節(jié)，硅料產(chǎn)能目前仍是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能產(chǎn)量最小的一個環(huán)節(jié)。硅料產(chǎn)線的投產(chǎn)時間周期比較長，從投資建設到調(diào)試完畢并投產(chǎn)量產(chǎn)，建設周期約12-18個月，產(chǎn)能爬坡周期約3-6個月，明顯長于下游硅片環(huán)節(jié)6-8個月的建設周期與1-2個月的爬坡周期，這種情況就容易導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴產(chǎn)節(jié)奏發(fā)生錯配。

目前多晶硅的規(guī)劃產(chǎn)能過剩，但是實際產(chǎn)量依舊緊張，產(chǎn)能不是衡量供需情況的指標，5月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為62351噸，較上月漲3518噸，環(huán)比漲5.98%，但下游硅片方面，利潤可觀擴產(chǎn)快，電池組件環(huán)節(jié)的需求使硅片開工整體維持在高位。截至目前，多晶硅與下游環(huán)節(jié)訂單緊張，超簽情況局部時有發(fā)生，月度簽單結束時間較前期明顯提前，受限于硅料的有限供給，仍有部分下游企業(yè)無料可簽，生產(chǎn)開工有降?？梢姽闆r偏緊，存在缺口。

在這種上下游供需錯配的情況下，硅料價格迎來新一輪的走高。從今年年初1月份中下旬開始，硅料價格半個月內(nèi)快速拉漲，隨后高位持穩(wěn)直至4月末階段性供需錯配推動價格繼續(xù)走高。截至發(fā)稿，多晶硅主流成交價格區(qū)間參考在263-268元/千克，區(qū)間高端價格已觸及歷史高位，主流成交價格距去年高價已僅半步之遙。

圖2 2022年中國多晶硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

雖硅料企業(yè)新擴建產(chǎn)能正陸續(xù)投產(chǎn)但部分新增產(chǎn)能仍受疫情影響與硅料企業(yè)檢修等因素限制，產(chǎn)能釋放速度減緩，硅料實際供應增量有限。大部分投產(chǎn)時間在第四季度之間，年內(nèi)對整體供應的貢獻有限，產(chǎn)能無法完全釋放，綜合來看對供應端影響不大。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2022年底，年內(nèi)預計投放35.5萬噸多晶硅產(chǎn)能，累計國內(nèi)產(chǎn)能將超過年產(chǎn)120萬噸。

價格方面，2022年我們認為整體價格趨勢以理性回落為主，年內(nèi)高點或?qū)⒊霈F(xiàn)在一二季度，而低點則在下半年至年末，原料面供應緊張壓力緩解后的某一個時間節(jié)點來臨。

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